SPAC im Wert von 640 Mio. $ treibt den Bitcoin-Aufkauf von Parataxis an, da die öffentlichen BTC-Treasuries die Marke von 230 überschreiten
Parataxis Capital wird durch eine Fusion mit SilverBox Corp IV an die Börse gehen, ein Deal, der bis zu 640 Millionen US-Dollar an Kapital liefern könnte, wie aus einer endgültigen Vereinbarung hervorgeht, die am 7. August bekannt gegeben wurde.
Die Transaktion kombiniert 240 Millionen US-Dollar an Treuhandkapital mit einer Eigenkapitalfazilität in Höhe von 400 Millionen US-Dollar und positioniert den auf Bitcoin fokussierten Vermögensverwalter für die Notierung unter dem Ticker PRTX an der New Yorker Börse.
Das in New York ansässige Unternehmen, das für seine Strategien für digitale Vermögenswerte und Bitcoin-Renditegenerierungsvehikel bekannt ist, hat den Deal strukturiert, um seine direkten BTC-Treasury-Operationen zu beschleunigen. Laut der bei der SEC eingereichten Investorenpräsentation wurden bereits 31 Millionen US-Dollar an Kapital für erste Bitcoin-Käufe bereitgestellt, die Parataxis vor dem Abschluss verwahren will. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Transaktion im 4. Quartal 2025 abgeschlossen wird, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung.
Dieser Schritt bringt Parataxis in Einklang mit einer wachsenden Zahl von börsennotierten Unternehmen, die ihre Bilanzen in Bitcoin-Bestände umwandeln. Die Zahl der Unternehmen, die BTC in ihren Büchern melden, hat sich seit Jahresbeginn fast verdoppelt und liegt nun weltweit bei über 230. Dieser Trend gewann mit hochkarätigen Fallstudien wie Strategy, Metaplanet und Semler Scientific an Dynamik. Parataxis scheint das Modell zu verbessern, indem es aktive Renditegenerierung und grenzüberschreitende Exposition einbezieht.
Die SPAC-Struktur kommt inmitten eines erneuten Interesses an Blankoscheck-Geschäften im gesamten Kryptosektor. Anfang dieses Jahres öffnete der SPAC-Plan von ProCap in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar das Fenster für Digital-Asset-Unternehmen, die eine Börsennotierung ins Auge fassen wollten. Die Vereinbarung von Parataxis mit SilverBox Corp IV könnte das größte auf Bitcoin-Treasury fokussierte SPAC seit 2021 sein und es dem Unternehmen ermöglichen, sowohl Bitcoin-Akkumulations- als auch Renditestrategien auf institutioneller Ebene zu verfolgen.
Im Rahmen seiner globalen Expansion hat Parataxis durch die Übernahme von Bridge Biotherapeutics im Juni einen strategischen Schwenk nach Südkorea vollzogen. Der Deal, der damals einen Wert von 18,5 Millionen US-Dollar hatte, wandelte das Biotech-Unternehmen in eine regionale Tochtergesellschaft um, die heute Parataxis Korea heißt. Die Einheit zielt darauf ab, als BTC-Treasury und Investmentvehikel in einer Gerichtsbarkeit zu dienen, in der institutionelle Anleger nur eingeschränkten Zugang zu Bitcoin-Spot-ETFs haben.
Der Aktienkurs von Bridge Biotherapeutics ist seit der Ankündigung der Übernahme um fast das 4,5-fache gestiegen, ein Schritt, den einige Anleger auf die Verlagerung von Biotech- zu Bitcoin-Engagements in einem Markt zurückführten, in dem regulatorische Engpässe den Zugang zu Alternativen einschränken. Während Südkorea über 3.000 Institutionen Kryptokonten mit echtem Namen legalisiert hat, bleiben diese Unternehmen vorerst von direkten ETF-Investitionen ausgeschlossen, was börsennotierte BTC-Treasury-Vehikel zu einer attraktiven Alternative macht.
Edward Chin, CEO von Parataxiis, betonte die Absicht des Unternehmens, sein Modell zu skalieren, und erklärte in einer Präsentation, dass es "gut kapitalisiert wäre, um eine BTC-Treasury-Strategie in den USA umzusetzen, die durch die Renditegenerierungsfähigkeiten eines institutionellen Vermögensverwalters verbessert wird". Joe Reece, Co-Managing Partner von SilverBox, bezeichnete die Plattform als "einzigartig und hochgradig skalierbar" und verwies auf die Nachfrage nach strukturiertem Zugang zu digitalen Assets auf öffentlichen Märkten.
Die Vereinbarung räumt Parataxis die Möglichkeit ein, über seine Eigenkapitallinie mit CF Principal Investments Kapital in Anspruch zu nehmen, wobei die genauen Bedingungen noch bekannt gegeben werden müssen. Die Struktur könnte das Rücknahmerisiko von SPACs mindern, führt jedoch je nach Einsatztempo und Marktbedingungen ein künftiges Verwässerungspotenzial für die Aktionäre ein.
Vorbehaltlich der Genehmigung der Registrierungserklärung auf Formular S-4 strebt das kombinierte Unternehmen eine Notierung als PRTX im 4. Quartal an. Das Unternehmen plant, den Bitcoin-Kauf sowohl in den USA als auch über seine koreanische Tochtergesellschaft auszuweiten und sich so zu positionieren, dass westliche Kapitalströme mit der durch die Politik eingeschränkten Nachfrage auf dem östlichen Markt verbunden sind. Die Transaktion, wenn sie zu den angegebenen Bedingungen abgeschlossen wird, würde Parataxis zu den am besten kapitalisierten Bitcoin-nativen Unternehmen auf den öffentlichen Märkten machen.
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