Ich bin kürzlich als Berater bei Ventuals eingestiegen, um dabei zu helfen, Pre-IPO Perps zum Leben zu erwecken.
Meine gewagte Meinung ist, dass PERPS, nicht tokenisierte Spot, das eigentliche Tor ist, um RWAs onchain zu bringen. Hier ist der Grund: 🧵
1/ Wenn Menschen RWAs hören, denken sie an Tokenisierung.
Wrapped Stocks. Onchain-Schatzkammern. Tokenisierte Rohstoffe. Aber was, wenn die ERSTE Phase, RWAs onchain zu bringen, nicht darin besteht, sie zu verpacken, sondern sie zu abstrahieren?
2/ Tokenisierung versucht, TradFi onchain mit Wrappers, Custodians und rechtlicher Synchronisation zu replizieren. SKEUMORPHIC AF.
Es gibt ein einfacheres, kryptonatives Prinzip, das bereits funktioniert, skaliert und zu dem Verhalten von Händlern passt: Perps.
3/ Perps sind die ursprünglichste finanzielle Innovation im Krypto-Bereich.
• Einfache Richtungswetten
• Eingebaute Hebelwirkung
• Keine Verfallsfrist
• 24/7 Zugang
• Unendlicher Spielraum
Sie haben bereits das Krypto-Volumen aufgefressen. RWAs sind die Nächsten.
4/ Unendlicher Float = unbegrenzte synthetische Exposition ohne die Notwendigkeit, den echten Vermögenswert zu beschaffen
Während tokenisierte Spot-Angebote durch Folgendes eingeschränkt sind:
• Echte weltweite Versorgung (erfordert Vorfinanzierung mit unregelmäßigen Prägungen und Rücknahmen)
• Betriebsaufwand (regulierte Emittenten, lizenzierte Verwahrer, SPVs + Compliance)
5/ Mit @HyperliquidX HIP-3 werden Perpetuals die Standard-Listing-Engine sein, indem sie schnell mit Day 0 tiefen Liquidität und globalem Zugang gestartet werden.
Keine Wrapper, keine Banken, keine Koordination.
Tokenisierung wird überflüssig erscheinen, bis das Hauptbuch selbst onchain wird... und das ist noch weit entfernt.
6/ Möchten Sie $1B in AAPL handeln?
Sie müssen nicht $1B an AAPL-Aktien beschaffen. Sie benötigen nur $1B an Long- und Short-Positionen.
Perps skalieren mit der Handelsnachfrage, nicht mit dem zugrunde liegenden Angebot.
7/ Die meisten RWAs sind keine Vermögenswerte, die die Leute halten möchten. Trader interessieren sich nicht für Dividenden, Übertragbarkeit oder Abstimmungen bei Hauptversammlungen. Sie wollen einfach nur handeln.
10x long S&P. short Tesla. Swing Öl bei CPI. Wette auf Zinsen.
8/ Perps sind auch strukturell einfacher
Alles, was Sie brauchen, ist:
a) Matching-Engine
b) Finanzierungsmechanismus
c) Echtzeit-Spot-Index
9/ Wir werden zu ausgereiften tokenisierten RWAs kommen, aber das ist das Endspiel.
Das ist die ECHTE Sequenzierung:
1. Perpifizierung — synthetischer Zugang und unendlicher Float
2. Tokenisierung — Wrapper und Brücken
3. Geburt-onchain — native Emission und Abwicklung
10/ Perps sind nach Geschäftsschluss Risiken ausgesetzt.
Stabile oder dünne Preise können die Finanzierung, Liquidationen und Orakel verzerren.
Aber wir können diese Risiken mit modifizierten Finanzierungsraten, impliziten Indizes oder vertrauensgewichteten Orakeln mindern.
FIN/ Perps sind nicht nur ein besseres Handelsinstrument. Sie sind der Weg, wie RWAs onchain kommen werden.
Keine Verwahrungsrisiken, keine Compliance-Belastungen, kein Warten auf Wall Street: nur unendlicher synthetischer Zugang, der permissionless in der Geschwindigkeit der Nachfrage bereitgestellt wird.
Es ist kein Hebeltrick, der der Tokenisierung untergeordnet ist. Es ist der Ausgangspunkt.
PERPIFY ALLES. Hyperliquid.
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