Recientemente me uní a Ventuals como asesor para ayudar a hacer realidad los Perps previos a la OPI.
Mi opinión es que los PERPS, no el spot tokenizado, son la verdadera puerta de entrada para llevar los activos del mundo real a la cadena. Aquí está el porqué: 🧵
1/ Cuando la gente escucha RWAs, piensa en tokenización.
Acciones envueltas. tesorerías en cadena. materias primas tokenizadas. Pero, ¿y si la PRIMERA fase de llevar los RWAs a la cadena no es envolverlos, sino abstraerlos?
2/ La tokenización intenta replicar TradFi en la cadena con envoltorios, custodios y sincronización legal. SKEUMÓRFICO AF.
Hay un primitivo nativo de cripto más simple que ya funciona, escala y se adapta a cómo se comportan los traders: Perps.
3/ Los Perps son la innovación financiera más original de las criptomonedas.
• Apuestas direccionales simples
• Apalancamiento incorporado
• Sin fecha de caducidad
• Acceso 24/7
• Flotación infinita
Ya han consumido el volumen de criptomonedas. Los RWAs son los siguientes.
4/ Flotante infinito = exposición sintética ilimitada sin necesidad de obtener el activo real
Mientras que, el spot tokenizado está limitado por:
• Suministro del mundo real (requiere capital anticipado con emisiones y redenciones irregulares)
• Sobrecarga operativa (emisores regulados, custodios licenciados, SPVs + cumplimiento)
5/ Con @HyperliquidX HIP-3, los perps serán el motor de listado predeterminado al lanzarse rápidamente con liquidez profunda desde el Día 0 y acceso global.
Sin envoltorios, sin bancos, sin coordinación.
La tokenización parecerá redundante hasta que el libro de registro en sí mismo se convierta en onchain... y eso está muy, muy lejos.
6/ ¿Quieres negociar $1B de AAPL?
No necesitas conseguir $1B de acciones de AAPL. Solo necesitas $1B en largos y cortos.
Los contratos perpetuos se ajustan a la demanda de trading, no a la oferta subyacente.
7/ La mayoría de los RWAs no son activos que la gente quiera poseer. A los traders no les importan los dividendos, la transferibilidad o votar en las Juntas Generales. Solo quieren comerciar.
10x largo S&P. corto Tesla. Swing de petróleo en el CPI. Apostar por las tasas.
8/ Los Perps también son estructuralmente más simples
Todo lo que necesitas es:
a) Motor de emparejamiento
b) Mecanismo de tasa de financiación
c) Índice spot en tiempo real
9/ Llegaremos a los RWAs tokenizados maduros, pero ese es el objetivo final.
Esta es la verdadera secuenciación:
1. Perpificación — acceso sintético y flotación infinita
2. Tokenización — envoltorios y puentes
3. Nacimiento en cadena — emisión y liquidación nativas
10/ Los contratos perpetuos enfrentan riesgos durante las horas fuera de mercado.
Los precios obsoletos o poco líquidos pueden distorsionar la financiación, las liquidaciones y los oráculos.
Pero podemos mitigar estos riesgos con tasas de financiación modificadas, índices implícitos o oráculos ponderados por confianza.
FIN/ Los Perps no son solo un mejor primitivo de trading. Son la forma en que los RWA (activos del mundo real) llegarán a la cadena.
Sin riesgos de custodia, sin arrastre de cumplimiento, sin esperar a Wall Street: solo acceso sintético infinito creado sin permisos a la velocidad de la demanda.
No es un truco de apalancamiento secundario a la tokenización. Es el punto de partida.
PERPIFICA TODO. Hiperlíquido.
56,07 mil
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