Recentemente, juntei-me à Ventuals como conselheiro para ajudar a trazer os Perps Pré-IPO à vida.
A minha opinião é que os PERPS, e não o spot tokenizado, são a verdadeira porta de entrada para trazer os RWAs para a blockchain. Aqui está o porquê: 🧵
1/ Quando as pessoas ouvem RWAs, pensam em tokenização.
Ações embrulhadas. tesourarias onchain. commodities tokenizadas. Mas e se a PRIMEIRA fase de trazer RWAs para a cadeia não for embrulhá-los, mas abstraí-los?
2/ A tokenização tenta replicar o TradFi em cadeia com wrappers, custodians e sincronização legal. SKEUMORPHIC AF.
Há um primitivo nativo de cripto mais simples que já funciona, escala e se encaixa no comportamento dos traders: Perps.
3/ Os Perps são a inovação financeira mais original do crypto.
• Apostas direcionais simples
• Alavancagem embutida
• Sem expiração
• Acesso 24/7
• Flutuação infinita
Eles já consumiram o volume de crypto. Os RWAs são os próximos.
4/ Float infinito = exposição sintética ilimitada sem precisar de obter o ativo real
Enquanto isso, o spot tokenizado é limitado por:
• Oferta do mundo real (requer capital inicial com emissões e resgates irregulares)
• Sobrecarga operacional (emissores regulados, custodiante licenciados, SPVs + conformidade)
5/ Com @HyperliquidX HIP-3, os perps serão o motor de listagem padrão, lançando rapidamente com liquidez profunda no Dia 0 e acesso global.
Sem wrappers, sem bancos, sem coordenação.
A tokenização parecerá redundante até que o livro de registro em si se torne onchain... e isso está muito, muito longe.
6/ Quer negociar $1B de AAPL?
Não precisa de obter $1B em ações da AAPL. só precisa de $1B em longs e shorts.
Os Perps escalam com a demanda de negociação, não com a oferta subjacente.
7/ A maioria dos RWAs não são ativos que as pessoas querem manter. Os traders não se importam com dividendos, transferibilidade ou votação em AGMs. Eles só querem negociar.
10x longo S&P. curto Tesla. Swing oil no CPI. Aposte nas taxas.
8/ Os Perps também são estruturalmente mais simples
Tudo o que você precisa é:
a) Motor de correspondência
b) Mecanismo de taxa de financiamento
c) Índice de spot em tempo real
9/ Vamos chegar a RWAs tokenizados maduros, mas esse é o objetivo final.
Esta é a verdadeira sequência:
1. Perpificação — acesso sintético e flutuação infinita
2. Tokenização — envoltórios e pontes
3. Nascimento na cadeia — emissão e liquidação nativas
10/ Os Perps enfrentam riscos durante as horas após o expediente.
Preços desatualizados ou escassos podem distorcer o financiamento, liquidações e oráculos.
Mas podemos mitigar esses riscos com taxas de financiamento modificadas, índices implícitos ou oráculos ponderados por confiança.
FIN/ Os Perps não são apenas um melhor primitivo de negociação. Eles são como os RWAs entrarão na blockchain.
Sem riscos de custódia, sem arrasto de conformidade, sem esperar por Wall Street: apenas acesso sintético infinito criado sem permissão à velocidade da demanda.
Não é um truque de alavancagem secundário à tokenização. É o ponto de partida.
PERPIFY TUDO. Hiperlíquido.
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