DeFi reift - und Morpho V2 ist ein Signal. Das neueste Upgrade von @MorphoLabs markiert einen Wechsel von einer auf den Einzelhandel ausgerichteten Kreditvergabe hin zu einer Infrastruktur, die für Institutionen gebaut ist. Hier ist, warum das wichtig ist: Seit @aave (2017) und Compound (2018) ist der On-Chain-Kredit schnell gewachsen - aber hauptsächlich über variable Zinssätze und genehmigungsfreie Kreditpools. Diese Lösungen waren sehr effektiv für frühe, kryptonative Nutzer, hatten jedoch eine begrenzte Anziehungskraft auf institutionelle Kunden (was genau der Grund ist, warum Aave 2022 Arc ins Leben gerufen hat). Der Aufstieg von tokenisierten RWAs zeigt die Einschränkungen auf: - Keine feste Laufzeit - Unvorhersehbare Zinssätze - Schwache Kreditrisikowerkzeuge - Schlechte Übereinstimmung mit Compliance Morpho V2 bietet ein interessantes Modell: - Festzins-, Festlaufzeitkredite - P2P-Abstimmung (keine Pools) - Tokenisierte RWAs als Sicherheiten - Modulare Märkte mit individuellen Bedingungen - KYC-kompatibel, aber nicht verwahrend - Cross-Chain-Kredit (Base, OP, Ethereum) Das ist nicht nur ein Produkt-Redesign - es ist eine strategische Transformation, wie wir in @TheBigWhale_ erklären. 👉 Morpho positioniert sich als B2B-Kreditinfrastruktur, nicht als verbraucherorientiertes Protokoll. Denken Sie: Kreditrails für DAOs, Fintechs und Fonds - nicht nur für renditeorientierte Nutzer. Allein im Jahr 2025: - Über 300 Millionen USD in institutionellen Krediten - 500 Millionen USD in tokenisierten Sicherheiten - 359 Millionen USD in BTC-unterstützten Krediten (über @coinbase) - 1 Milliarde USD an Einlagen auf @base - 4 Milliarden USD an insgesamt gesperrtem Wert @PaulFrambot: "Morpho ist eine Infrastruktur für Banken" Ob Sie zustimmen oder nicht, eines ist klar: Die nächste Wachstumsphase von DeFi könnte aus professionellem Kapital kommen - nicht aus dem Einzelhandel. Da die Krypto-Infrastruktur zunehmend B2B wird, könnten Protokolle wie Morpho definieren, wie RWAs und On-Chain-Finanzierung zusammenkommen.