Jak Kalshi s oceněním 2 miliardy dolarů na trhu s vyhovujícími predikcemi zpeněží vaše předpovědi?

Napsal: Thejaswini M A

Sestavil: Luffy, Foresight News

Sledovali jste zasedání Fedu několik měsíců a věděli jste, že se chystají upravit úrokové sazby. Hlasitou předzvěstí jsou ekonomická data, čísla o inflaci je podporují a i jemné změny v Powellových formulacích naznačují, že tento okamžik nastane.

Jak ale tento úsudek převést do obchodování?

Samozřejmě můžete nakupovat dluhopisy a očekávat, že porostou, když úrokové sazby klesnou; Nebo shortovat dolar a modlit se, aby korelace zůstala stejná; Nebo zaujměte silnou pozici v technologických akciích citlivých na úrokové sazby a doufejte, že trh bude tyto zprávy interpretovat tak, jak očekáváte.

Ale pokud ...... Můžete obchodovat přímo na základě rozhodnutí Fedu? Co kdybyste nehráli tyto nepřímé "derivátové hry" a prostě vsadili na "Sníží Fed úrokové sazby na příštím zasedání?" a vydělali 1 $ na kontrakt, pokud jste tipovali správně?

Promluvme si o sportovním sázení. Můžete si koupit akcie New Balance a očekávat, že Coco Gauffová vyhraje Australian Open, aby podpořila prodej sportovního oblečení; může zkrátit Nike, protože hráči, které sponzoruje, jsou venku brzy; Můžete také investovat do DraftKings, kde vyšší tenisové hodnocení povede ke zvýšení objemu sázek. Ale pokud ...... Můžete si vsadit přímo na to, zda Gauffová Australian Open vyhraje. Investujte 100 $, získejte 200 $, pokud odhadnete správně, a nemusíte se dívat na analýzu finanční zprávy společnosti.

Můžete si koupit akcie TKO Group v naději, že WrestleMania přiláká rekordní publikum; může shortovat akcie konkurenčních zábavních společností; Nebo vsaďte na prudký nárůst prodejů periferií. Ale pokud ...... Můžete vyměnit Romana Reignse přímo, abyste si udrželi titul? Vsaďte své peníze přímo na konec zápletky a přeskočte analýzu všech mediálních společností.

To je přesně to, co vám Kalshi umožňuje.

Kalshi je první predikční trh regulovaný americkou Komisí pro obchodování s komoditními futures (CFTC), kde můžete přímo obchodovat s výsledky reálných událostí – nikoli s akciemi ovlivněnými událostí, ne s měnami, které mohou kolísat v důsledku zpráv, ale se samotnými událostmi.

Zajistěte, aby vaše předpovědi byly důležité

Rozhodnutí Fedu, výsledky voleb, rozhodnutí Nejvyššího soudu, zda bitcoin může jít na 150 000 $, zda inflace překročí 4 %, zda tým, který podporujete, může vyhrát šampionát...... Pokud si můžete vytvořit názor a výsledky jsou objektivně měřeny, může na Kalshi existovat odpovídající trh.

Polymarket byl průkopníkem konceptu moderních predikčních trhů, které v amerických volbách zpracovávaly objemy obchodů v hodnotě miliard dolarů, což dokazuje obrovskou poptávku na trhu. Zatímco Kalshi právě získal 185 milionů dolarů při ocenění 2 miliardy dolarů, přičemž velké obchodní firmy jako Susquehanna poskytují likviditu a Robinhood integruje trh Kalshi přímo do své platformy, což umožňuje účast milionům retailových obchodníků. Grok AI Elona Muska je dokonce zabudována do jeho obchodního rozhraní.

Jedná se o regulovanou infrastrukturu "obchodní reality" na institucionální úrovni. V návaznosti na globální přítomnost společnosti Polymarket přináší Kalshi predikční trhy do regulovaného finančního systému USA.

Zamyslete se nad tím, co to znamená: poprvé můžete přímo zpeněžit výhodu předvídání skutečných událostí bez tření tradičních finančních trhů – žádné složité deriváty, žádné riziko protistrany a žádné obavy z toho, zda vaše zajišťovací nástroje budou skutečně fungovat, až k události dojde.

Pokud si myslíte, že příští zpráva NFP bude neočekávaná, existuje odpovídající trh; Pokud věříte, že Trump vyhraje volby v roce 2028, můžete smlouvu obchodovat již nyní; Pokud jste přesvědčeni, že společnosti zabývající se umělou inteligencí budou v příštím desetiletí dominovat, můžete vsadit na konkrétní milníky a regulační výsledky, které rozhodnou o jejich osudu.

Platforma transformuje každou neveřejnou informaci, každou analytickou výhodu a každou podloženou predikci v potenciální ziskovou příležitost. Na rozdíl od tradičních trhů, které využívají informace prostřednictvím složitých strategií, predikční trhy přímo odměňují znalosti.

Jak Kalshi funguje

Pochopení mechaniky Kalshi je zásadní, protože kontrakty na události fungují jinak než jakýkoli finanční nástroj, se kterým jste obchodovali. Dovolte mi použít skutečný příklad, abych vás provedl krok za krokem.

Krok 1: Nastavení účtu a dobití

Vytvořte si účet na kalshi.com a dokončete potřebné ověření totožnosti (KYC). Vzhledem k tomu, že Kalshi je regulováno CFTC, budete muset poskytnout standardní dokumenty, jako je průkaz totožnosti a doklad o adrese.

Pokud jde o dobíjení, Kalshi nabízí řadu možností s různými limity a rychlostmi příjezdu: bankovní převody jsou zdarma, ale trvá to 1-2 pracovní dny; Debetní karty jsou připsány okamžitě, ale s poplatkem 2% a denním limitem 2500 USD; Uživatelé kryptoměn mohou vložit USDC s denním limitem $500 000 a obdržet je do 30 minut. Bankovní převody jsou vhodné pro velké částky peněz, ale mají minimální požadavky.

Krok 2: Pochopte tržní ceny

Přejděte na kterýkoli z trhů a podívejte se na aktuální cenovou strukturu. Vezměme si jako příklad trh "Vzroste bitcoin do roku 2026 na 150 000 USD": současný kontrakt "ano" je kótován na 44 centů a kontrakt "ne" je 59 centů, což znamená, že trh věří, že pravděpodobnost nárůstu bitcoinu na 150 000 $ do roku 2026 je 44%.

Rozhraní jasně ukáže váš potenciální zisk: pokud si koupíte kontrakt "ano" za 44 centů, Bitcoin skutečně vzroste na 150 000 $ a dostanete 1 $ za kontrakt, přičemž každý z nich vydělá 56 centů. Pokud se nezvýší, smlouva bude neplatná k datu vypršení platnosti.

Funguje to takto: řekněme, že si myslíte, že Bitcoin může vzrůst až na 150 000 USD a chcete koupit 100 kontraktů "ano" po 44 centech, přičemž zaplatíte celkem 44 USD. Pokud Bitcoin dosáhne cíle do roku 2026 a zaplatí 1 $ za kontrakt, získáte celkem 100 $ a dosáhnete zisku 56 $; Pokud nebude cíl splněn, smlouva bude zrušena a ztratíte 44 $.

Krok 3: Zadejte objednávku

Vyberte si nákup kontraktů "Ano" nebo "Ne", zadejte částku (minimálně 1 USD) a platforma automaticky vypočítá, kolik kontraktů můžete koupit a maximální zisk.

Nebo příklad Bitcoinu: nákup kontraktu "ano" za 1 USD za 44 centů by koupil asi 2,27 akcií. Pokud uhodnete správně, získáte 2,27 $ a získáte zisk 1,27 $. Proces výpočtu je transparentní až do potvrzení transakce.

Jemnost tohoto modelu spočívá v jeho jednoduchosti: vaší největší ztrátou jsou nákupní náklady, maximální zisk je 1 USD na akcii mínus nabídková cena, žádné výzvy k úhradě marže, žádná složitá řecká písmena a žádné náklady na financování přes noc.

Krok 4: Více časových rámců

Mnoho trhů nabízí kontrakty s různými časovými rámci pro stejnou událost. Trh s Bitcoinem za 150 000 USD bude "před srpnem" (současná pravděpodobnost < 1%）、「10 月前」（18% 概率）、「2026 年前」（43% 概率）等选项。

Každý časový rámec je samostatný obchod. Pokud si myslíte, že bitcoin dosáhne 150 000 $ až v příštím roce, můžete si koupit kontrakt "ano", jehož platnost vyprší v roce 2026, a prodat kontrakt "ano", jehož platnost vyprší v srpnu.

Krok 5: Sledujte a uzavřete svou pozici

Datum expirace nemusíte držet, cena kontraktu se mění v reálném čase se zprávami a náladou na trhu. Platforma zobrazuje cenové grafy v reálném čase, což vám umožní sledovat změny pravděpodobnosti.

Pokud se vaší pozice dotknou nejnovější hlavní zprávy, můžete okamžitě prodat. Pokud si například koupíte bitcoinový kontrakt "ano" za 44 centů a dobré zprávy posunou cenu až na 60 centů, můžete jej okamžitě prodat a vydělat 16 centů na akcii, aniž byste museli čekat na konečný výsledek.

Uzavření pozice je hladké: můžete zadat tržní příkaz (okamžitě obchodovat za aktuální cenu) nebo limitní příkaz (počkat na cílovou cenu) a potenciální zisk nebo ztráta bude zobrazena před potvrzením obchodu. Vypořádání probíhá automaticky prostřednictvím přednastavených datových zdrojů – žádné spory, žádný prostor pro interpretaci, pouze data.

Limity pozic brání jedinému obchodníkovi v manipulaci s trhem. Většina drobných investorů může obchodovat až $25 000 za kontrakt, zatímco institucionální obchodníci mají vyšší limity. Poplatky jsou účtovány ve výši 0,7 % až 3,5 % z hodnoty kontraktu, v závislosti na pravděpodobnosti trhu, přičemž kontrakty s kurzem blízkým 50/50 stojí více než kontrakty s extrémním outsiderem.

Klasifikace a objevování trhu

Kalshi rozděluje trh do kategorií: politika, sport, ekonomika, kryptoměny, klima atd. Oblíbené sektory zdůrazňují trhy s vysokou aktivitou nebo nedávnými cenovými výkyvy.

Platforma má také sekci "Názory", kde uživatelé diskutují o analýze trhu a logice obchodování s akciemi. Tento atribut komunity vám pomůže objevit nové trhy a pochopit různé pohledy na pravděpodobnost události.

Pro aktivní obchodníky poskytuje Kalshi rozhraní API, které podporuje algoritmické obchodování a analýzu dat: můžete přistupovat k historickým cenovým datům, automaticky zadávat příkazy a integrovat trh Kalshi do širší škály obchodních strategií.

Platforma také poskytuje podrobné údaje o objemu obchodů a otevřeném úroku pro každý kontrakt, což vám pomůže posoudit likviditu před provedením velkých obchodů.

Jemnost spočívá v jeho jednoduchosti: žádné složité deriváty, žádný pákový efekt, riziko protistrany je omezeno na samotnou burzu, pouze čistě informační trh, transparentní a regulované vypořádání.

Investiční manažeři používají Kalshi k zajištění proti rizikům konkrétních událostí, která je obtížné efektivně pokrýt tradičními nástroji: fondy čisté energie se obávají regulačních změn a mohou přímo obchodovat s výslednými smlouvami politiky pro zajištění; Portfolia s těžkými pozicemi v technologických akciích se mohou zajistit proti rizikům antimonopolních opatření obchodováním na relevantních legálních trzích.

Pokud držíte aktiva v hodnotě 1 milion USD, některé změny politiky se mohou snížit o 20 %, utratit 50 000 USD za nákup zajišťovacího kontraktu s 25% pravděpodobností, a pokud dojde k události, můžete získat 200 000 USD, jen abyste kompenzovali ztrátu portfolia.

Obchodníci s odbornými znalostmi mohou své odborné znalosti zpeněžit přímo: političtí insideři obchodují s volebními trhy, ekonomičtí analytici obchodují s rozhodovacími kontrakty Fedu a odborníci z oboru obchodují s trhy s regulačními výsledky. Na rozdíl od akciového trhu, kde je informační výhoda rychle arbitrována prostřednictvím složitých derivátových strategií, umožňuje trh událostí přímou konverzi vynikajících předpovědí na zisky. Předpovídáte výhody schválení FDA nebo rozhodnutí Nejvyššího soudu, které se mohou okamžitě proměnit v transakční zisk.

Integrace Grok

Nedávné partnerství se společností xAI nabízí pohled do budoucnosti obchodování s informacemi.

Integrace Grok poskytuje analýzu dat na řetězci, historických kurzů a nejnovějších zpráv v reálném čase v rámci rozhraní Kalshi. Před zadáním objednávky se uživatelé mohou společnosti Grok dotazovat na pozadí události, hodnocení pravděpodobnosti a související trendy dat.

To vytváří smyčku zpětné vazby: AI pomáhá obchodníkům lépe předpovídat, předpovídat výsledky trhu a trénovat schopnost systému AI předvídat realitu. Grok je testován v hodnocení pravděpodobnosti v reálném čase a obchodníci dostávají analýzu informací vylepšenou umělou inteligencí.

Jeho dopad přesahuje individuální obchodní rozhodnutí: jak se systémy umělé inteligence zlepšují ve zpracování obrovského množství informací a identifikaci pravděpodobnostních vzorců, předpovídání trhů se stává efektivnějším. To znamená těsnější spready, přesnější zjišťování cen a praktičtější zajišťovací aplikace.

Kalshi vs. Polymarket

Prostor predikčního trhu má nyní dva lídry s doplňujícími se nápady: Polymarket byl průkopníkem v odvětví predikčních trhů s krypto-nativními inovacemi a Kalshi se zrodil pro Wall Street.

Základní rozdíly

Kalshi je plně regulováno CFTC, finanční prostředky jsou na federálně pojištěných účtech, spory jsou řešeny jasným procesem a vše funguje v souladu s tradičními financemi: dobíjení bankovními převody, obchodování v amerických dolarech a výběr na běžné účty.

Polymarket prokázal globální životaschopnost modelu tím, že urovnával spory s USDC a řešil spory prostřednictvím decentralizovaných orákul a nedávno získal příslušnou licenci ve Spojených státech k expanzi na regulované trhy.

Rozdíly v publiku

Institucionální prostředky proudí do Kalshi, protože regulace přináší jistotu: velcí tvůrci trhu, jako je Susquehanna, poskytují likviditu a více než 1 miliarda dolarů v měsíčním objemu obchodů dokazuje, že mainstreamový trh upřednostňuje vyhovující platformy.

Inovace a globální dosah společnosti Polymarket přitahují jak nativní uživatele kryptoměn, tak mezinárodní obchodníky, kteří oceňují decentralizaci a přístup bez povolení. Jeho brzký úspěch potvrdil hodnotu celé kategorie predikčního trhu.

závěr

Pro uživatele z USA, kteří oceňují regulační ochranu a tradiční finanční integraci, má Kalshi zjevné výhody; Ten má jedinečnou hodnotu pro globální uživatele, kteří se přizpůsobují kryptografické infrastruktuře a uznávají inovace Polymarketu. Tyto dvě platformy pohánějí predikční trhy do hlavního proudu z různých úhlů pohledu a společný růst odráží poptávku po této nové třídě aktiv ze strany institucionálních a retailových investorů.

Co to znamená pro vaši strategii

Ať už spravujete portfolio, budujete obchodní strategii nebo jen chcete mít přehled o finančních trendech, vzestup Kalshi je něco, co stojí za to sledovat.

Pro portfolio manažery: Kontrakty na události poskytují přesné zajišťovací nástroje pro pokrytí rizik, která jsou pro tradiční nástroje obtížně zvládnutelná: politické riziko, regulační riziko, riziko makro událostí lze nyní přímo zajistit, aniž by se spoléhalo na nedokonalé korelace.

• Pro aktivní obchodníky: Výhodu informací o předpovídání skutečných událostí lze přímo realizovat a vaše odbornost v konkrétní oblasti má jasnou cestu k zisku.

• Pro dlouhodobé investory: Pochopení vývoje předpokládaných trhů vám může pomoci pochopit "financializaci všech měřitelných nejistot". První společnosti, které vybudují tento typ infrastruktury, mohou sklízet velké odměny.

• Regulované predikční trhy jsou jako DeFi v roce 2019: jsou stále v plenkách, ale shoda produktu s trhem je jasná a má velký potenciál růstu, protože se zlepšuje infrastruktura a zvyšuje se přijetí.

Ocenění společnosti Kalshi ve výši 2 miliard dolarů a rostoucí institucionální přijetí naznačují, že jsme za experimentální fází a že kontrakty na události se stávají legitimní třídou aktiv, přičemž obchodníci se rychle přizpůsobují, aby získali výhodu prvního tahu na tomto rychle se rozvíjejícím trhu.

Kalshi je infrastrukturní vrstva "transakční reality" a s tím, jak se stírají hranice mezi informacemi a trhy, bude hodnota této infrastruktury stále významnější.