Proč je Pendle podhodnocen za 3,78 $: Tokenomika, audity a hnací síly růstu Autor: Mesh, autor kryptografického obsahu – 3. srpna 2025 V nestálém světě DeFi, kde humbuk často zastiňuje fundamenty, Pendle Finance vyniká jako protokol, který v tichosti buduje budoucnost obchodování s výnosy. Přesto při ceně pouhých 3,78 USD a tržní kapitalizaci 627,48 milionu USD $pendle stále vypadá podhodnoceně. TVL se vyšplhala na 6,835 miliardy dolarů, což je velký skok oproti úrovním ze začátku roku 2025. • Roční tržby činí 45,68 milionu USD • Pendle získává půdu pod nohama a nejenže přežívá tento propad trhu. Tento příspěvek rozebírá, proč model tokenů, zabezpečení a růstové faktory z Pendleho dělají jeden z nejvíce přehlížených tokenů v DeFi. Pokud hledáte asymetrický vzestup, čtěte dál. Pendle's Tokenomics: Udržitelný setrvačník postavený pro dlouhodobou hodnotu @pendle_fi tokenomika je postavena na skutečné užitečnosti, nikoli na humbuku. Token $pendle pohání systém Vependle, kde uživatelé tokeny zamykají, získávají podíl na poplatcích a hlasují o pobídkách. → tím se vytvoří smyčka zpětné vazby, která odměňuje dlouhodobé držitele a pohání růst protokolu. • Nabídka: Nabídka v oběhu nezahrnuje uzamčené tokeny, multiSIGy, týmové fondy a rezervy ekosystému ➥ Tokeny týmů/investorů plně svěřené do září 2024... Emise nyní jdou pouze na pobídky • Emise: v září 2024 začínaly na 216 tis./týden, do dubna 2026 se týdně snížily o 1,1 %. ➥ Po roce 2026: inflace se zploští na 2 % ročně • VEPENDLE: Uzamčené tokeny získávají hlasovací právo a podíl na poplatcích, přičemž jsou staženy z oběhu ➥ Dynamické limity zajišťují, že vysoce výkonné bazény získají nejvíce pobídek FDV: 1,065 miliardy dolarů... Nízké vzhledem k 6,835 miliardy dolarů TVL, což ukazuje na dlouhodobý růst Kritici poukazují na vysoké emise do roku 2026, ale nedávné aktualizace, jako jsou asymetrické stropy, uvolnily ~50 % emisí pro účinnější využití. → držitelé pendlí nyní směřují emise do poolů, na kterých záleží (např. pro institucionální zdroje výnosů) Ano, Pendleův design se může zdát složitý (např. mechanika PT/YT), ale nástroje se rychle zlepšují. Agenti umělé inteligence od partnerů zjednodušují toky uživatelů a uvolňují maloobchodní hodnotu. ➜ Tokenomika upřednostňuje udržitelnost, nikoli krátkodobé pumpy Nastavení pro narůstání skutečné hodnoty, jak DeFi dozrává. Spolehlivé zabezpečení: audity, které budují důvěru Bezpečnost je základem, nikoli bonusem. Pendleovy smlouvy byly auditovány špičkovými týmy. • ackee, dedaub, dingbats - zkontrolovány core contracts, solventnost a logika • ChainSecurity – zaměřeno na aritmetickou bezpečnost a přesnost Oracle ve verzi v2 • nejmenší autorita - potvrzeny žádné zásadní zranitelnosti ve smart kontraktech • Code4Rena Wardens - Komunitně vedené audity, zachycující okrajové případy v designu výnosů • Halborn – auditované strategie pro rok 2025, jako je Jigsaw Finance Integrations → Pendle nikdy neutrpěl větší úspěch. V prostoru plném tahačů za koberec na těchto výsledcích záleží. ➜ silné audity + open-source kód = protokol, který si zaslouží vyšší prémie za důvěru Hnací síly růstu: Od TVL ve výši 6,8 miliardy USD po vrstvu fixního příjmu DeFi Pendle není jen obchodování s výnosy, jeho základní tón se vyvinul. Stává se páteří DeFi s pevným výnosem, přesně jak vždy říkám. • TVL: 6.835 miliard dolarů uzamčeno ➥ poháněno integracemi jako HWHLP (HyperEVM) a T-Receipts (Terminal Finance) ➥ 87 % TVL je ve stabilních trezorech - přilnavý kapitál s nízkou volatilitou • Tržby: 46,43 mil. USD na poplatcích, 45,68 mil. USD na příjmech z protokolu • Nové případy použití: Boros Yield Perps spouští tento měsíc, plus Converge (tokenizované cenné papíry) • Klíčoví partneři: @ethena_labs (sUSDe při 40% špičkovém využití), @Terminal_fi, @AlchemyPay (fiat on-ramps) → strategie, jako jsou bazické obchody (20%+ APY) a pákový efekt YT (až 340 %), přinášejí seriózní kapitál • Uživatelské metriky: více než 70 tisíc nových uživatelů v 1. pololetí 2025 • Objem DEX: $4.519 miliardy za posledních 30 dní • Optimalizace efektivity: Poplatek za YT se zvyšuje na 7 % s minimálním odlivem zákazníků Cenové cíle analytiků? Někteří uvádějí $pendle na 9+ $ podle EOY, z velké části poháněné institucionálními toky a upgrady protokolů. Závěrečné myšlenky: Je čas koupit pokles? Na úrovni 3,78 USD se Pendle stále obchoduje výrazně pod úrovní, kde by podle fundamentů měla být. → zásobování je pod kontrolou → audity jsou vzduchotěsné → tržby rostou → případy použití se rozšiřují → uživatelé se hromadí S anualizovaným ziskem ve výši 19,38 mil. USD a pobídkami ve výši 26,3 mil. USD dozrává Pendle v plnohodnotnou výnosovou platformu DeFi. Emise a složitost jsou překážkami, ale řeší se. ⬇️ Váš tah: Patří Pendle do vašeho portfolia? Sledujte další hluboké ponory DeFi a na $pendle spusťte svůj názor býčí nebo medvědí? Pendle má před sebou velký týden (myslím, že zasvěcené informace) Zřeknutí se odpovědnosti: Nejedná se o finanční poradenství. Investice do kryptoměn s sebou nesou rizika. také finanční poradenství ale dyor