почему pendle недооценен при цене $3.78: токеномика, аудиты и факторы роста автор: mesh, крипто-контент-райтер – 3 августа 2025 года в волатильном мире DeFi, где хайп часто затмевает основы, Pendle Finance выделяется как протокол, который тихо строит будущее торговли доходностью. тем не менее, при цене всего $3.78 и рыночной капитализации $627.48 миллионов, $pendle все еще выглядит недооцененным. • TVL вырос до $6.835 миллиардов, что является значительным скачком по сравнению с уровнями начала 2025 года • годовой доход составляет $45.68 миллионов • Pendle набирает популярность, а не просто выживает в этом рыночном падении в этом посте рассматривается, почему модель токенов Pendle, безопасность и факторы роста делают его одним из самых недооцененных токенов в DeFi. Если вы ищете асимметричный потенциал, продолжайте читать. Токеномика Pendle: устойчивый маховик, созданный для долгосрочной ценности @pendle_fi токеномика построена вокруг реальной полезности, а не хайпа. Токен $pendle питает систему vependle, где пользователи блокируют токены, зарабатывают долю от сборов и голосуют за стимулы. → это создает обратную связь, которая вознаграждает долгосрочных держателей и способствует росту протокола. • предложение: обращающееся предложение исключает заблокированные токены, мультисигналы, средства команды и резервы экосистемы ➥ токены команды/инвесторов полностью будут выпущены к сентябрю 2024 года... эмиссия теперь идет только на стимулы • эмиссия: началась с 216k/неделя в сентябре 2024 года, уменьшаясь на 1.1% еженедельно до апреля 2026 года ➥ после 2026 года: инфляция выравнивается до 2% в год • vependle: заблокированные токены зарабатывают голосующую силу и долю от сборов, при этом исключаются из обращения ➥ динамические лимиты обеспечивают, что высокоэффективные пулы получают большинство стимулов • FDV: $1.065 миллиардов... низко по сравнению с $6.835 миллиардов TVL, указывая на долгосрочный потенциал критики указывают на высокую эмиссию до 2026 года, но недавние обновления, такие как асимметричные лимиты, освободили ~50% эмиссии для более значимого использования. → держатели vependle теперь направляют эмиссию на пулы, которые имеют значение (например, для институциональных источников доходности) да, дизайн Pendle может показаться сложным (например, механика pt/yt), но инструменты быстро улучшаются. AI-агенты от партнеров упрощают пользовательские потоки и открывают розничную ценность. ➜ токеномика благоприятствует устойчивости, а не краткосрочным всплескам, создавая условия для реального накопления ценности по мере взросления DeFi. Надежная безопасность: аудиты, которые создают доверие безопасность является основой, а не бонусом. Контракты Pendle были проверены командами высшего уровня. • ackee, dedaub, dingbats - проверили основные контракты, платежеспособность и логику • chainsecurity - сосредоточился на арифметической безопасности и точности оракулов в v2 • least authority - подтвердил отсутствие серьезных уязвимостей в смарт-контрактах • code4rena wardens - аудиты, проводимые сообществом, выявляющие крайние случаи в дизайне доходности • halborn - проверил стратегии 2025 года, такие как интеграции с jigsaw finance → Pendle никогда не подвергался серьезным атакам. В пространстве, полном rug pulls, этот опыт имеет значение. ➜ сильные аудиты + открытый код = протокол, который заслуживает более высоких премий за доверие Факторы роста: от $6.8 миллиардов TVL до фиксированного доходного слоя DeFi Pendle не просто торговля доходностью, его основное предложение эволюционировало. Он становится основой фиксированного дохода DeFi, как я всегда говорю. • TVL: $6.835 миллиардов заблокировано ➥ обусловлено интеграциями, такими как hwhlp (hyperevm) и t-receipts (terminal finance) ➥ 87% TVL находится в стабильных хранилищах - стабильный, низковолатильный капитал • доходы: $46.43 миллионов в сборах, $45.68 миллионов в доходах протокола • новые случаи использования: борос доходные перпетуумы, запускаемые в этом месяце, плюс converge (токенизированные ценные бумаги) • ключевые партнеры: @ethena_labs (sUSDe при 40% пиковом использовании), @Terminal_fi, @AlchemyPay (фиатные входы) → стратегии, такие как базисные сделки (20%+ APY) и кредитное плечо yt (до 340%), привлекают серьезный капитал • пользовательские метрики: более 70k новых пользователей в первой половине 2025 года • объем DEX: $4.519 миллиардов за последние 30 дней • оптимизация эффективности: увеличение сборов yt до 7% с минимальным оттоком Целевые цены аналитиков? Некоторые ставят $pendle на $9+ к концу года, в основном благодаря институциональным потокам и обновлениям протокола. Заключительные мысли: время покупать на падении? при цене $3.78 Pendle все еще торгуется значительно ниже того, где основы предполагают, что он должен быть. → предложение под контролем → аудиты надежны → доходы растут → случаи использования расширяются → пользователи приходят с годовым доходом в $19.38 миллионов и стимулами в $26.3 миллионов, Pendle созревает в полноценную платформу DeFi для доходности. эмиссия и сложность являются препятствиями, но они решаются. ⬇️ ваш ход: принадлежит ли Pendle вашему портфелю? следите за более глубокими погружениями в DeFi и оставьте свое мнение: бычье или медвежье по $pendle? большая неделя впереди для Pendle (инсайдерская информация, я полагаю) отказ от ответственности: это не финансовый совет. Инвестиции в криптовалюту несут риски. Также это финансовый совет, но делайте свои собственные исследования.