Velký červený den na $GLXY -11%, přidány hovory zde na 8. srpna (post earnings - screenshot níže). Tohoto kroku se neobávám a myslím si, že veškerá pozornost by měla být zaměřena na výsledky hospodaření z 5. srpna, několik věcí, o kterých bychom mohli získat aktuální informace a které by mohly mít velký dopad na akcie, které by pomohly k mému předchozímu cíli 100 USD/akcii. Rozvaha: Víme, že rozvaha $GLXY vzhledem k nedávnému běhu kryptoměn se pravděpodobně nachází výrazně nad 3 miliardami USD, doufejme, že získáme další jasno o velikosti investic do treasury společností, jako jsou $SBET a $BMNR (které obě masivně rostou) + určitý potenciál pro přecenění mezi jejich kryptoinvesticemi. Celkově se trh s kryptoměnami zahřívá a většina věcí, které drží, by měla zaznamenat pozitivní vývoj. Obchodní linie kryptoměn: $GLXY v poslední době po celém ministerstvu financí společnosti poskytující "infrastrukturu, odborné znalosti a provedení... 4 miliardy dolarů + a počítání" podle @novogratz - vzhledem k tomu očekávám velký nárůst jejich obchodování, sázek a úschovy + provedli největší pomyslnou bitcoinovou transakci vůbec (prodali ~80 tisíc $BTC pro klienta za více než 9 miliard dolarů). Zdá se, že krypto obchodní linie jsou naprosto na vzestupu a podpis zákona Genuis + zákon Clarity, který prošel domem, jsou obrovskými pozitivními kroky pro regulační jasnost a myslím, že podstatně zvyšuje hodnotu jednoho krypto byznysu Galaxy. Podnikání v oblasti datových center: Zde je místo, kde by se věci mohly vážně zahřát a pohnout akciemi. Historicky se zdá, že společnost Galaxy učinila velká oznámení týkající se jejího podnikání v oblasti datových center v den výsledků. Mohli bychom vidět spoustu býčích vývojů: 1) Oznámení o financování Helios Phase 1 & 2. Galaxy bude potřebovat ~5-6 miliard dolarů k dokončení této výstavby, kterou plánují financovat prostřednictvím 20 % vlastního kapitálu a 80 % dluhu, mají zajištěnou akciovou složku a jsou v závěrečné fázi zajišťování financování. Půjčka ve výši 4-5 miliard dolarů je obrovským vyjádřením důvěry v Galaxy, že budou schopni realizovat výstavbu datového centra od jakékoli finanční instituce, která je ochotna jim půjčit. Myslím, že to donutí trh, aby se mnohem více zajímal o podnikání Galaxy v oblasti datových center. Důležitou poznámkou je, že jakmile fáze 1 a 2 ve společnosti Helios zahájí cash flow, mohou provést "refinancování cashoutu", což v podstatě půjčuje proti budoucím kontrolám nájemného, aby vybudovali zbytek datového centra, takže by neměli potřebovat získávat další $ / zředěné držitele akcií. 2) Společnost CoreWeave $CRWV uplatní svou opci na zbývajících 200 MW. Společnost Helios má schválenou dodávku 800 MW energie, z nichž 600 MW bylo pronajato společnosti CoreWeave na 15 let, což společnosti Galaxy přinese průměrný roční příjem 900 milionů dolarů ročně po celou dobu trvání smlouvy. To zahájí peněžní tok v 1. pololetí 2026 a zrychlí se do roku 2027. Společnost CoreWeave má do září možnost využít zbývajících 200 MW schváleného výkonu. To by mohlo podle vedení společnosti Helios zvýšit příjem z pronájmu na 1,2 miliardy USD ročně při ~90% marži EBITDA. (Marže jsou tak vysoké a atraktivní, protože provedou v podstatě všechny náklady na CoreWeave). 3) Aktualizace týkající se dodatečného výkonu systému Helios o výkonu 1,7 GW, který je studován ve spolupráci s ERCOT. O těchto 1,7 GW ve studii si lze představit 2 tranše, tranši o výkonu 800 MW a tranši o výkonu 900 MW. Vedení se řídilo očekáváním schválení první tranše 800 MW v "jednociferných měsících / před EOY". Podle mého názoru by to bylo obrovské pozitivní překvapení pro výsledky za 5. srpna. Po schválení této dodatečné tranše o výkonu 800 MW by se celkový schválený výkon společnosti Helios zvýšil na 1,6 GW. Otevřelo by to také konverzaci pro Galaxy s dalšími hyperscalerovými nájemci, jako jsou $ORCL, $META, $AMZN, $GOOG o podepsání dalších 800 MW. Mít smlouvu $CRWV Galaxy jim dává velkou důvěryhodnost při rozhovorech s těmito dalšími masivními společnostmi, které ostatní těžaři bitcoinů prostě nemají. Pokud bude společnost Galaxy schopna uzavřít smlouvu o celých 1,6 GW za stejných podmínek jako za $CRWV pronájem, přinese by jí to průměrný roční příjem z pronájmu 2,4 miliardy dolarů ročně. Podívejte se na níže uvedenou tabulku, abyste viděli příspěvek k hodnotě vlastního kapitálu.... Pokud použijete 22,5násobek EV/EBITDA (@RHouseResearch tento násobek ospravedlňuje použitím tradičních kompozic datových center, které se obchodovaly v rozmezí 24-30x) na 1,6GW, získáte hodnotu vlastního kapitálu ~27,4 miliardy USD (aktuální tržní kapitalizace společnosti $GLXY je ~10 miliard USD s ~ 3 miliardami dolarů v kryptoměnách, kryptoinvesticích + hotovosti), takže mluvíte o potenciálním téměř 3násobku ceny akcií pouze pro Helios. (Odměna za riziko je zde úžasná vzhledem k tomu, že tržní kapitalizace je ~ 10 miliard $ s 3 miliardami $ kryptoměn - takže platíte pouze 7 miliard $ za jejich krypto podnikání + podnikání v oblasti datových center, jsem si velmi jistý, že z dlouhodobého hlediska má vyšší hodnotu). 4) Aktualizace o potrubí ~40 míst pro těžbu bitcoinů, které Galaxy vyhodnocuje pro potenciální akvizici nebo partnerství. Galaxy si vybudovala vztahy s dodavateli datových center 1. úrovně, CoreWeave, dalšími hyperscalery a zdá se, že TSMC/AMD vybuduje datová centra AI na míru pro hyperscalery, jako je $CRWV. Jsou také na pokraji zajištění financování pro fázi 1 a 2 projektu Helios. Myslím, že díky tomu je výrazně pravděpodobnější, že Galaxy bude moci podepsat dalšího nájemce hyperscaler. Jakmile trh začne chápat tyto věci na hlubší úrovni a Galaxy rozšíří svůj energetický kanál, očekával bych, že trh začne táhnout vpřed a dá podnikání $GLXY v oblasti datových center větší uznání. (Změňte kurz směrem k tabulce @RHouseResearch níže). Zahájení pokrytí výzkumu: Nyní, když je Galaxy uveden na NASDAQ, začínají získávat pokrytí od více amerických firem. Goldman Sachs, Morgan Stanley a Jefferies vedou nabídku 500 milionů dolarů, kterou Galaxy učinila v květnu, a Jefferies právě zahájila pokrytí s 35 procentním bodem. Očekával bych, že Goldman / Morgan Stanley budou následovat jejich příkladu a bylo by naprosto epické, kdyby udělali hloubkovou zprávu o $GLXY - to by mohlo vyvolat spoustu institucionální poptávky a skutečně pomoci vyprávět příběh 3 úrovně podnikání Galaxy (úžasná rozvaha, krypto obchodní linie a podnikání v datových centrech). Goldman Sachs právě napsal zprávu nazvanou "Napájení éry umělé inteligence" – v této zprávě se říká: "Nedostatek kapitálu není nejnaléhavější překážkou pro pokrok v oblasti umělé inteligence – je to energie potřebná k jeho pohonu." $GLXY je pro to v perfektní pozici, mají 800 MW schváleného výkonu + 1,7 GW understudy, což, jak jsem řekl dříve, očekávají schválení ERCOT velmi brzy. Jsem velmi nadšený z 5. srpna a budu věnovat velkou pozornost analytikům, kteří kladou otázky, očekávám spoustu nových jmen na jejich prvním hovoru k výsledkům uvedeným v USA.