Hluboký ponor do motivovaných farmářských bazénů Uniswap V4 na Unichainu Uniswap, přední DEX v ekosystému DeFi, prošel významným vývojem s vydáním Uniswapu V4 a spuštěním Unichainu, L2 řešení určeného k optimalizaci obchodování DeFi. Tento příspěvek poskytuje komplexní průzkum motivovaných farmářských fondů Uniswap V4 na Unichainu a pokrývá jejich mechaniku, přínosy, rizika a strategické aspekty pro poskytovatele likvidity a zemědělce. S využitím nejnovějšího vývoje a technického pokroku odhalíme, jak tyto bazény fungují, proč jsou atraktivní a co uživatelé potřebují vědět, aby se mohli efektivně zapojit.

Co je Uniswap V4? Uniswap V4, spuštěný 31. ledna 2025, představuje významný upgrade protokolu Uniswap, který staví na kapitálové efektivitě Uniswap V3 a zároveň přináší bezprecedentní flexibilitu a optimalizaci nákladů. Mezi klíčové funkce V4 patří: 🟢Singleton Contract Architecture: Všechny pooly likvidity jsou spravovány v rámci jedné smlouvy (PoolManager.sol), což snižuje náklady na plyn pro vytváření poolů a multi-hop swapy až o 99 % ve srovnání s V3. Díky tomu není nutné nasazovat samostatné kontrakty pro každý pool. 🟢Háčky: Háčky jsou externí chytré kontrakty, které vývojářům umožňují přizpůsobit chování poolu v různých fázích životního cyklu (např. před/po swapech, přidání/odstranění likvidity). To umožňuje pokročilé funkce, jako jsou dynamické poplatky, limitní příkazy v řetězci a časově vážené průměrné tvůrce trhu (TWAMM). 🟢Bleskové účetnictví: Pomocí přechodného úložiště EIP-1153 V4 optimalizuje převody tokenů započtením změn zůstatku v rámci transakce, čímž snižuje náklady na plyn pro složité operace, jako jsou swapy ve více fondech. 🟢Dynamické poplatky: Pooly mohou upravovat poplatky na základě tržních podmínek (např. volatility, objemu obchodů), což nabízí LP lepší kompenzaci a nižší náklady obchodníků. 🟢Nativní podpora ETH: V4 podporuje nativní Ether bez nutnosti zabalení do WETH, což zjednodušuje transakce a snižuje náklady. Díky těmto funkcím je Uniswap V4 nejvíce přizpůsobitelnou a plynově nejúčinnější verzí protokolu, která připravuje půdu pro pokročilé strategie DeFi, včetně motivovaných farmářských fondů.

Co je Unichain? Unichain je kumulativní balíček Ethereum L2 vyvinutý společností Uniswap Labs, který byl spuštěn na mainnetu v únoru 2025. Unichain, postavený na Optimism OP Stack a integrovaný do ekosystému Superchain, je navržen tak, aby byl centrem likvidity pro DeFi a řešil klíčové výzvy, jako jsou vysoké poplatky za plyn, pomalá finalizace transakcí a fragmentace likvidity napříč řetězci. Mezi klíčové vlastnosti Unichainu patří: 🟢Nízké transakční náklady: Transakce stojí přibližně 0,0002 USD, takže jsou pro uživatele a LP vysoce nákladově efektivní. 🟢Rychlé časy bloků: Unichain nabízí téměř okamžité dokončení transakce, což zlepšuje uživatelskou zkušenost pro obchodování a farmaření. 🟢Rollup-Boost Upgrade: Tato funkce, která byla představena v květnu 2025, využívá důvěryhodné spouštěcí prostředí (TEE) pro vytváření bloků, což dále zvyšuje výkon. 🟢Pobídky k likviditě: Unichain spustil program pobídek k likviditě ve výši 50 milionů USD, který během 48 hodin zvýšil celkovou uzamčenou hodnotu (TVL) z 9 milionů USD na více než 267 milionů USD. 🟢Integrace Superchainu: Unichain sjednocuje likviditu napříč L2 založenými na Optimismu, což umožňuje bezproblémové operace napříč řetězci. Synergie Unichainu s Uniswap V4 vytváří výkonnou platformu pro motivované zemědělství, která přitahuje maloobchodní i institucionální účastníky.

Porozumění motivovaným zemědělským fondům Motivované farmářské pooly na Uniswapu V4 a Unichainu jsou pooly likvidity, kde jsou LP odměňováni dalšími tokeny (např. UNI) nebo body za potenciální airdropy, a to nad rámec standardních poplatků za obchodování. Cílem těchto pobídek je nastartovat likviditu, zvýšit objem obchodů a přilákat uživatele do ekosystému. Pojďme si rozebrat, jak tyto bazény fungují. Mechanika zemědělských tůní 1. Poskytování likvidity: 🟢LP vkládají stejné hodnoty dvou tokenů (např. ETH/USDC) do poolu Uniswap V4 na Unichainu. Například pool ETH/USDC (V4) nabízel RPSN kolem 130 %, zatímco USDC/WBTC (V4) nabízel ~124 %, nicméně tyto RPSN nyní klesly. 🟢LP mohou specifikovat cenová rozpětí pro koncentrovanou likviditu, což je funkce zděděná z V3, pro optimalizaci kapitálové efektivity. Užší rozsahy zvyšují výnosy z poplatků, ale vystavují LP vyšší dočasné ztrátě (IL). 🟢Ve verzi V4 mohou LP připojit háčky a přizpůsobit tak chování poolu, jako je dynamická úprava poplatků nebo automatické rebalancování.

2. Získávání odměn: 🟢Poplatky za obchodování: LP získávají část poplatků za obchodování v poolu (např. 0,3 % za swap) úměrnou jejich podílu na likviditě poolu. Dynamické poplatky V4 se mohou přizpůsobit tržním podmínkám, což může zvýšit výnosy. 🟢Motivační odměny: Program likvidity Unichain v hodnotě 50 milionů dolarů rozděluje tokeny UNI nebo body LP ve vybraných poolech. Například poskytnutí 200 $ v poolu ETH/USDC může přinést ~1 $/den v odměnách, s výjimkou airdropů. 🟢Potenciál airdropu: První osvojitelé, kteří překlenují aktiva, vyměňují tokeny nebo poskytují likviditu, mohou mít nárok na retroaktivní airdropy od Unichainu nebo překlenovacích protokolů, jako jsou Bungee nebo Jumper.

3. Proces sázek: 🟢LP dostávají tokeny nezaměnitelné likvidity (NFL) (NFT), které představují jejich pozici v poolu. Tyto NFT lze vsadit do farmářských smluv a získat tak další odměny. 🟢Aby se uživatelé mohli zúčastnit, potřebují ETH na Unichainu za poplatky gas (dostupné prostřednictvím mostů jako Bungee nebo Jumper nebo zakoupené na centralizovaných burzách, jako je Binance).

4. Automatizace a ALM: 🟢Některé pooly využívají aktivní manažery likvidity (ALM) poháněné háčky V4 k automatizaci strategií LP, jako je rebalancování pozic za účelem minimalizace IL nebo optimalizace výběru poplatků. Jak se zúčastnit Zde je podrobný návod, jak se připojit k motivovanému zemědělskému fondu na Unichainu: 1. Nastavte peněženku: Použijte peněženku, jako je MetaMask, a připojte ji k síti Unichain 2. Získání tokenů: Získejte požadované tokeny (např. ETH, USDC) na Unichainu. Přemosťte aktiva z Etherea nebo jiných řetězců pomocí Bungee nebo Jumperu nebo nakupujte na burzách, jako je Binance 3. Přístup k Uniswapu V4 : Navštivte vyberte Unichain a připojte svou peněženku. 4. Vyberte skupinu: Přejděte na kartu "Prozkoumat" a vyberte motivační skupinu (např. ETH/USDC V4). Zkontrolujte podrobnosti o RPSN a motivaci.

5. Přidejte likviditu: 🟢Určete pár tokenů, úroveň poplatků (např. 0,3 %) a cenové rozpětí 🟢Volitelně můžete připojit kontrakt hooku pro vlastní logiku (např. dynamické poplatky).

6. Vsaďte LP tokeny: Vložte své tokeny NFL do farmářské smlouvy a získejte odměny UNI nebo airdropové body. 7. Sledujte a spravujte: Sledujte odměny a upravujte pozice podle potřeby. Používejte ALM pro hands-off management, pokud jsou k dispozici.

Výhody motivovaných zemědělských bazénů Vysoké výnosy: RPSN ve výši 100–130 % v poolech jako ETH/USDC a USDC/WBTC činí zemědělství vysoce lukrativním, zejména pro první účastníky. Nyní však kleslo. Nízké náklady: Nízké poplatky za plyn Unichainu (~0,0002 USD) a optimalizace plynu V4 snižují náklady na poskytování a správu likvidity. Příležitosti k výsadku: První uživatelé mohou obdržet retroaktivní airdropy od Unichainu nebo překlenovací protokoly, což přidává spekulativní růst. Kapitálová efektivita: Koncentrovaná likvidita V4 a přizpůsobitelné háčky umožňují LP maximalizovat návratnost jejich kapitálu. Růst ekosystému: Integrace Unichainu se Superchainem a vysoké objemy obchodů (denní špička 85 milionů USD) vytvářejí živý ekosystém pro LP a obchodníky. Automatizace: Háčky a ALM umožňují sofistikované strategie, jako je automatické rebalancování nebo optimalizace poplatků, což snižuje manuální úsilí.

Rizika a úvahy: Motivované farmaření sice nabízí atraktivní odměny, ale přináší rizika, která musí LP pečlivě vyhodnotit: 1. Dočasná ztráta (IL): 🟢IL nastává, když se cena tokenů v poolu odchýlí od jejich původního poměru, což způsobí, že LP ztratí hodnotu ve srovnání s držením tokenů. Volatilní páry (např. ETH/USDC) jsou náchylnější. 🟢Koncentrovaná likvidita ve V4 zesiluje IL pro úzká cenová rozpětí. LP musí aktivně spravovat pozice nebo používat ALM ke zmírnění tohoto rizika. 2. Motivační udržitelnost: Vysoké RPSN (nyní 10-20 %) jsou poháněny pobídkami UNI token, což není dlouhodobě udržitelné. S tím, jak se pobídky snižují, výnosy nyní výrazně klesly. 3. Rizika chytrých kontraktů: 🟢Zatímco základní kontrakty Uniswapu mají silné bezpečnostní výsledky (objem 2,75 bilionu USD bez hacků), vlastní háčky přinášejí nová rizika. LP by si měli před použitím ověřit hákové smlouvy 🟢Unichain's Rollup-Boost TEE zavádí důvěryhodné prostředí pro provádění, které, i když je efektivní, může vyvolávat obavy z centralizace nebo zranitelností. 4. Tržní rizika: 🟢Volatilita cen sdružených aktiv (např. ETH, WBTC) může narušit výnosy, zejména na medvědích trzích. 🟢Skluz v poolech s nízkou likviditou může ovlivnit efektivitu swapu, i když vysoký TVL Unichainu to zmírňuje. 5. Nejistota při výsadku: 🟢Airdropy jsou spekulativní a nejsou zaručeny. Kritéria způsobilosti (např. objem obchodů, poskytování likvidity) se mohou změnit a odměny mohou být mezi mnoho účastníků rozředěny. 6. Náklady na plyn pro nastavení: 🟢Zatímco poplatky Unichainu za plyn jsou nízké, počáteční přemostění nebo swapy tokenů na jiných řetězcích (např. Ethereum) mohou způsobit značné náklady. LP by to měli zohlednit ve svých výpočtech.