Głębokie zanurzenie w zachęcające pule farmingu Uniswap V4 na Unichain Uniswap, wiodący DEX w ekosystemie DeFi, przeszedł znaczną ewolucję wraz z wydaniem Uniswap V4 i uruchomieniem Unichain, rozwiązania L2 zaprojektowanego w celu optymalizacji handlu DeFi. Ten post zapewnia kompleksowe zbadanie zachęcających pul farmingu Uniswap V4 na Unichain, obejmujące ich mechanikę, korzyści, ryzyko oraz strategiczne rozważania dla dostawców płynności i farmerów. Wykorzystując ostatnie osiągnięcia i postępy techniczne, rozpakujemy, jak te pule działają, dlaczego są atrakcyjne i co użytkownicy muszą wiedzieć, aby skutecznie uczestniczyć.

Czym jest Uniswap V4? Uniswap V4, uruchomiony 31 stycznia 2025 roku, stanowi znaczną aktualizację protokołu Uniswap, opierając się na efektywności kapitałowej Uniswap V3, jednocześnie wprowadzając bezprecedensową elastyczność i optymalizacje kosztów. Kluczowe cechy V4 obejmują: 🟢Architektura Singleton Contract: Wszystkie pule płynności są zarządzane w ramach jednego kontraktu (PoolManager.sol), co redukuje koszty gazu związane z tworzeniem pul i wielokrotnymi swapami o nawet 99% w porównaniu do V3. Eliminuje to potrzebę wdrażania oddzielnych kontraktów dla każdej puli. 🟢Hooks: Hooks to zewnętrzne inteligentne kontrakty, które pozwalają deweloperom dostosować zachowanie puli na różnych etapach cyklu życia (np. przed/po swapach, dodawaniu/usuwaniu płynności). Umożliwia to zaawansowane funkcje, takie jak dynamiczne opłaty, zlecenia limitowane na łańcuchu oraz średnie ceny ważone czasem (TWAMMs). 🟢Flash Accounting: Dzięki EIP-1153 Transient Storage, V4 optymalizuje transfery tokenów, netując zmiany sald w ramach jednej transakcji, co redukuje koszty gazu dla złożonych operacji, takich jak wielopulowe swapy. 🟢Dynamiczne opłaty: Pule mogą dostosowywać opłaty w zależności od warunków rynkowych (np. zmienność, wolumen handlowy), oferując LP lepsze wynagrodzenie i niższe koszty dla traderów. 🟢Wsparcie dla natywnego ETH: V4 obsługuje natywny Ether bez potrzeby owijania go w WETH, co upraszcza transakcje i redukuje koszty. Te cechy sprawiają, że Uniswap V4 jest najbardziej dostosowalną i efektywną wersją protokołu, przygotowując grunt pod zaawansowane strategie DeFi, w tym zachęcające pule do farmingu.

Czym jest Unichain? Unichain to rollup L2 Ethereum opracowany przez Uniswap Labs, uruchomiony na mainnecie w lutym 2025 roku. Zbudowany na stosie Optimism OP i zintegrowany z ekosystemem Superchain, Unichain ma na celu bycie centrum płynności dla DeFi, rozwiązując kluczowe problemy, takie jak wysokie opłaty za gaz, wolna finalizacja transakcji i fragmentacja płynności między łańcuchami. Kluczowe cechy Unichain to: 🟢Niskie koszty transakcji: Transakcje kosztują około 0,0002 USD, co czyni je bardzo opłacalnymi dla użytkowników i LP. 🟢Szybkie czasy bloków: Unichain oferuje niemal natychmiastową finalizację transakcji, poprawiając doświadczenia użytkowników w handlu i farmingu. 🟢Aktualizacja Rollup-Boost: Wprowadzona w maju 2025 roku, ta funkcja wykorzystuje zaufane środowisko wykonawcze (TEE) do budowania bloków, co dodatkowo zwiększa wydajność. 🟢Zachęty płynności: Unichain uruchomił program zachęt płynności o wartości 50 milionów USD, zwiększając całkowitą wartość zablokowaną (TVL) z 9 milionów do ponad 267 milionów w ciągu 48 godzin. 🟢Integracja z Superchain: Unichain jednoczy płynność w oparciu o L2 Optimism, umożliwiając płynne operacje między łańcuchami. Synergia Unichain z Uniswap V4 tworzy potężną platformę do zachęcanego farmingu, przyciągając zarówno uczestników detalicznych, jak i instytucjonalnych.

Zrozumienie Puli Rolniczych z Zachętami Pule rolnicze z zachętami na Uniswap V4 i Unichain to pule płynności, w których LPs są nagradzani dodatkowymi tokenami (np. UNI) lub punktami za potencjalne airdropy, oprócz standardowych opłat transakcyjnych. Te zachęty mają na celu zwiększenie płynności, zwiększenie wolumenu handlowego i przyciągnięcie użytkowników do ekosystemu. Rozłóżmy, jak te pule działają. Mechanika Puli Rolniczych 1. Zapewnienie Płynności: 🟢LPs wpłacają równe wartości dwóch tokenów (np. ETH/USDC) do puli Uniswap V4 na Unichain. Na przykład, pula ETH/USDC (V4) oferowała APR na poziomie około 130%, podczas gdy USDC/WBTC (V4) oferowała ~124%, jednak te APR teraz spadły. 🟢LPs mogą określić zakresy cenowe dla skoncentrowanej płynności, cechę odziedziczoną z V3, aby zoptymalizować efektywność kapitałową. Węższe zakresy zwiększają zyski z opłat, ale narażają LPs na wyższe straty nieprzemienne (IL). 🟢W V4, LPs mogą dołączać haki, aby dostosować zachowanie puli, takie jak dynamiczne dostosowywanie opłat lub automatyczne równoważenie.

2. Zarabianie nagród: 🟢Opłaty transakcyjne: LPs zarabiają część opłat transakcyjnych puli (np. 0,3% za wymianę) proporcjonalnie do swojego udziału w płynności puli. Dynamiczne opłaty w V4 mogą dostosowywać się do warunków rynkowych, co potencjalnie zwiększa zyski. 🟢Nagrody za zachęty: Program płynności Unichain o wartości 50 milionów dolarów przyznaje tokeny UNI lub punkty LP w wybranych pulach. Na przykład, dostarczając 200 dolarów do puli ETH/USDC, można uzyskać około 1 dolara dziennie w nagrodach, nie licząc airdropów. 🟢Potencjał airdropów: Wczesni adopci, którzy przenoszą aktywa, wymieniają tokeny lub dostarczają płynność, mogą kwalifikować się do retroaktywnych airdropów od Unichain lub protokołów mostowych, takich jak Bungee lub Jumper.

3. Proces Stakingu: 🟢LPs otrzymują nienaodwracalne tokeny płynności (NFL) (NFT), które reprezentują ich pozycję w puli. Te NFT mogą być stakowane w kontraktach farmingowych, aby zdobywać dodatkowe nagrody. 🟢Aby wziąć udział, użytkownicy potrzebują ETH na Unichain na opłaty za gaz (dostępne za pośrednictwem mostów takich jak Bungee lub Jumper lub zakupione na scentralizowanych giełdach takich jak Binance).

4. Automatyzacja i ALM-y: 🟢Niektóre pule wykorzystują aktywnych menedżerów płynności (ALM) zasilanych przez haki V4 do automatyzacji strategii LP, takich jak rebalansowanie pozycji w celu minimalizacji IL lub optymalizacji zbierania opłat. Jak wziąć udział Oto krok po kroku przewodnik po dołączeniu do zachęcanego basenu rolniczego na Unichain: 1. Ustaw portfel: Użyj portfela takiego jak MetaMask i połącz go z siecią Unichain. 2. Zdobądź tokeny: Uzyskaj wymagane tokeny (np. ETH, USDC) na Unichain. Przenieś aktywa z Ethereum lub innych łańcuchów za pomocą Bungee lub Jumper, lub kup na giełdach takich jak Binance. 3. Uzyskaj dostęp do Uniswap V4: Odwiedź, wybierz Unichain i połącz swój portfel. 4. Wybierz pulę: Przejdź do zakładki „Eksploruj” i wybierz zachęcaną pulę (np. ETH/USDC V4). Sprawdź szczegóły APR i zachęt.

5. Dodaj płynność: 🟢 Określ parę tokenów, poziom opłat (np. 0,3%) oraz zakres cenowy 🟢 Opcjonalnie, dołącz kontrakt hook dla niestandardowej logiki (np. dynamiczne opłaty).

6. Stakuj tokeny LP: Wpłać swoje tokeny NFL do kontraktu farmingowego, aby zdobywać nagrody UNI lub punkty airdrop. 7. Monitoruj i zarządzaj: Śledź nagrody i dostosowuj pozycje w razie potrzeby. Użyj ALM-ów do zarządzania bezobsługowego, jeśli są dostępne.

Korzyści z zachęcających pul rolniczych Wysokie zyski: APR na poziomie 100–130% w pulach takich jak ETH/USDC i USDC/WBTC sprawia, że rolnictwo jest bardzo opłacalne, szczególnie dla wczesnych uczestników. Jednak teraz to się zmieniło. Niskie koszty: Niskie opłaty za gaz Unichain (~0,0002 USD) oraz optymalizacje gazu w V4 zmniejszają koszty zapewniania i zarządzania płynnością. Możliwości airdropów: Wczesni adopci mogą otrzymać retroaktywne airdropy od Unichain lub protokołów mostowych, co dodaje spekulacyjnego potencjału. Efektywność kapitałowa: Skoncentrowana płynność V4 i dostosowywalne haki pozwalają LP maksymalizować zwroty z ich kapitału. Wzrost ekosystemu: Integracja Unichain z Superchain i wysokie wolumeny handlowe (85 mln USD dziennie) tworzą dynamiczny ekosystem dla LP i traderów. Automatyzacja: Haki i ALM umożliwiają zaawansowane strategie, takie jak automatyczne równoważenie lub optymalizacja opłat, co zmniejsza wysiłek manualny.

Ryzyka i rozważania: Chociaż zachęcające pule do farmingu oferują atrakcyjne nagrody, wiążą się z ryzykiem, które LP muszą starannie ocenić: 1. Utrata tymczasowa (IL): 🟢IL występuje, gdy cena tokenów w puli odbiega od ich początkowego stosunku, co powoduje, że LP tracą wartość w porównaniu do trzymania tokenów. Zmienność par (np. ETH/USDC) jest bardziej podatna. 🟢Skoncentrowana płynność w V4 potęguje IL dla wąskich zakresów cenowych. LP muszą aktywnie zarządzać pozycjami lub korzystać z ALM, aby złagodzić to ryzyko. 2. Zrównoważenie zachęt: Wysokie APR (10-20% teraz) są napędzane przez zachęty tokenów UNI, które nie są zrównoważone w dłuższej perspektywie. W miarę jak zachęty maleją, zyski znacznie spadły. 3. Ryzyka kontraktów smart: 🟢Chociaż podstawowe kontrakty Uniswap mają silny ślad bezpieczeństwa (2,75 biliona dolarów w wolumenie bez haków), niestandardowe haki wprowadzają nowe ryzyka. LP powinni weryfikować kontrakty haków przed ich użyciem. 🟢Rollup-Boost TEE Unichain wprowadza zaufane środowisko wykonawcze, które, chociaż wydajne, może budzić obawy dotyczące centralizacji lub podatności. 4. Ryzyka rynkowe: 🟢Zmienność cen w aktywach w puli (np. ETH, WBTC) może erodować zyski, szczególnie na rynkach niedźwiedzi. 🟢Slippage w pulach o niskiej płynności może wpływać na efektywność wymiany, chociaż wysoki TVL Unichain to łagodzi. 5. Niepewność airdropów: 🟢Airdropy są spekulacyjne i nie są gwarantowane. Kryteria kwalifikacji (np. wolumen handlowy, dostarczanie płynności) mogą się zmieniać, a nagrody mogą być rozcieńczone wśród wielu uczestników. 6. Koszty gazu za konfigurację: 🟢Chociaż opłaty gazowe Unichain są niskie, początkowe mosty lub wymiany tokenów na innych łańcuchach (np. Ethereum) mogą wiązać się z znacznymi kosztami. LP powinni uwzględnić to w swoich obliczeniach.