是时候分享一些周末智慧了 🔮
并非所有的交易流都是平等的。有些流被认为是"有毒的",如果不加以控制,它可能会破坏市场。
让我们来解析一下什么是有毒流,它是如何被识别的,以及它对市场制造者和交易者的重要性 ⬇️

有毒流动性是指那些在牺牲流动性提供者利益的情况下,持续获利的交易。
这通常来自于高度知情的交易者或利用市场低效的机器人。
当做市商无法快速定价风险时,他们会遭受损失,流动性也会消失。
在传统金融中,企业使用复杂的模型来检测和避免有害流动。
在加密货币领域,任何人都可以访问订单簿或内存池,因此有害流动更难以管理。MEV机器人、延迟套利和预言机滞后都可能导致有害条件。
过多的有毒流动性会驱使市场制造商远离,扩大价差,并提高其他所有人的成本。
为了管理这种情况,平台可能会调整费用,提供选择性流动性,或在智能合约和匹配引擎中建立保护措施。
理解有毒流动性有助于解释为什么即使在高交易量市场中,流动性也并不总是深厚。
它还展示了数据传递的透明度和速度如何影响市场质量。
谁应该承担有毒性的成本:交易者、平台还是做市商?
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