是時候來點週末智慧了 🔮
並非所有的交易流都是平等的。有些流被認為是「有毒的」，如果不加以控制，可能會破壞市場。
讓我們來解析什麼是有毒流，它是如何被識別的，以及為什麼這對市場製造者和交易者都很重要 ⬇️
有毒流動性是指那些持續在流動性提供者的代價下賺錢的交易。
這通常來自於高度知情的交易者或利用市場低效的機器人。
當市場做市商無法快速定價風險時，他們會遭受損失，流動性也會消失。
在傳統金融中，企業使用複雜的模型來檢測和避免有害流動。
在加密貨幣中，任何人都可以訪問訂單簿或記憶池，因此有害流動更難以管理。MEV 機器人、延遲套利和預言機延遲都可能導致有害條件。
過多的有害流動性會驅使市場做市商離開，擴大價差，並提高其他所有人的成本。
為了管理這種情況，平台可能會調整費用，提供選擇性流動性，或在智能合約和配對引擎中建立保護措施。
理解有毒流動性有助於解釋為什麼即使在高交易量的市場中，流動性也不一定深厚。
它還顯示了數據傳遞的透明度和速度如何影響市場質量。
誰應該承擔有毒性的成本：交易者、平台還是市場做市商？
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