Trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc 5%, thị trường chứng khoán Mỹ trong lịch sử đã diễn biến thế nào? Lần này, trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm trong phiên đã chạm 5.014%, là lần đầu tiên sau năm 2023 vượt qua ngưỡng 5%, dù đóng cửa có giảm nhẹ nhưng đã phá vỡ xu hướng dao động dưới 5% gần ba năm qua. Nhìn lại lịch sử, khi trái phiếu Mỹ vượt 5%, thị trường thường có hai hướng đi. Một là biến động ngắn hạn, trong vài tháng sẽ giảm trở lại dưới 5%; Hai là tình trạng khó khăn hơn, duy trì ở mức cao trong hàng nghìn phiên giao dịch, tương đương với việc thị trường hoàn toàn chấp nhận thực tế "lãi suất cao sẽ tồn tại lâu dài". Lần này, sau hơn bảy trăm phiên dưới 5%, mới vượt lên, không phải biến động nhỏ mà là quan điểm về lãi suất đã bắt đầu thay đổi. Trái phiếu Mỹ tương đương với kênh đầu tư không rủi ro, khi lợi suất vượt 5%, tiền sẽ rút ra khỏi các tài sản rủi ro cao như chứng khoán Mỹ, tiền mã hóa. Chi phí vay mượn tăng, áp lực lợi nhuận doanh nghiệp lớn hơn, cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu chip AI chịu ảnh hưởng đầu tiên. $MU Lịch sử chứng khoán Mỹ khi gặp tình huống này thường dao động yếu đi, biến động rõ rệt tăng lên. $SNDK $BTC $ETH đều là tài sản rủi ro, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng là tin xấu. Dòng tiền sẽ thận trọng hơn, không muốn dùng tiền để đầu cơ tiền mã hóa, đây cũng là một trong những lý do dòng tiền ETF liên tục rút ra gần đây. Hiện tại đúng lúc FOMC họp bàn lãi suất, lần này trái phiếu Mỹ vượt 5% đồng nghĩa với việc tăng thêm áp lực căng thẳng cho thị trường. Nếu lãi suất duy trì ở mức cao, tài sản rủi ro khó có thể bước vào thị trường tăng trưởng lớn. Tất nhiên cũng không nên quá bi quan, ngắn hạn dễ có dao động lên xuống mạnh.

Bây giờ mua trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, chắc chắn nhận được lợi suất 5%, cơ bản không có rủi ro lớn. Bây giờ nằm yên mua trái phiếu Mỹ cũng có thể nhận được lợi suất ổn định, vốn của các tổ chức tự nhiên bị thu hút, không ít tiền sẽ rút ra khỏi thị trường tiền mã hóa, cổ phiếu công nghệ Mỹ, chạy đi mua trái phiếu Mỹ để tránh rủi ro. $SNDK Lý do lợi suất tăng là vì thị trường cho rằng lạm phát không thể hạ xuống, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, thậm chí còn có khả năng tăng lãi suất. Mỹ liên tục phát hành trái phiếu mới, muốn thu hút người khác nhận bàn giao, chỉ có thể tăng lãi suất. $MU $SKHYNIX Điều này không phải là tin tốt cho thị trường tiền mã hóa của chúng ta. Bitcoin $BTC và Ethereum $ETH đều thuộc loại tài sản rủi ro cao. Một bên là trái phiếu Mỹ ổn định 5%, một bên là tiền mã hóa dao động mạnh, vốn chắc chắn sẽ do dự. Điều này cũng giải thích tại sao ETF Bitcoin giao ngay liên tục bị rút ra. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, chi phí vay mượn trở nên đắt đỏ hơn. Cổ phiếu AI và chip của Mỹ chịu áp lực đầu tiên, thị trường tiền mã hóa cũng bị ảnh hưởng. Đặc biệt là Ethereum, biến động còn lớn hơn Bitcoin, trong môi trường này khả năng chịu áp lực yếu hơn. Vừa đúng lúc quyết định của FOMC sắp được công bố, lợi suất trái phiếu Mỹ vượt 5%, trực tiếp làm tăng không khí căng thẳng trên thị trường. Nếu lợi suất duy trì trên 5%, tài sản rủi ro rất khó có đợt tăng giá đáng kể. Chỉ khi nào Fed phát biểu nhẹ nhàng, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, Bitcoin và Ethereum mới có cơ hội phục hồi. Tin tức dễ dao động qua lại, các cú nhọn trong phiên giao dịch rất phổ biến. Hiện tại các biến số vĩ mô dồn dập, tuyệt đối không nên đặt cược lớn vào một chiều, kiên nhẫn chờ Fed công bố quyết định tối nay rồi hãy xem xét.

Dự luật $ETH CLARITY thất bại trong bỏ phiếu, Ethereum chịu tác động tâm lý trực tiếp, đà tăng trước đó lên đến 2540 nhanh chóng hạ nhiệt, hiện bắt đầu giảm và dao động. Hoàn toàn liên kết với Bitcoin, độ biến động còn lớn hơn một chút, khi thị trường lớn có biến động, biên độ tăng giảm của Ethereum cũng sẽ mạnh hơn. Trước đó, kỳ vọng dự luật được thông qua đã đẩy giá lên một đợt, giờ dự luật không đạt được 60 phiếu, kỳ vọng tích cực ngắn hạn bị phá sản, nhiều vốn đã vào trước đó chọn chốt lời rút ra. Vùng 2540-2560 phía trên giờ trở thành vùng kháng cự mạnh, muốn vượt lên cần có lực mua mạnh hỗ trợ. Hỗ trợ ngắn hạn phía dưới xem xét quanh 2460, nếu vùng này không giữ được, sẽ mở rộng không gian điều chỉnh. Hiện tại toàn bộ thị trường đều đang chờ kết quả cuộc họp FOMC, kỳ vọng tăng lãi suất vẫn cao, các quỹ lớn không dám vào chơi, thanh khoản thị trường thắt chặt, các cú nhọn trên biểu đồ sẽ xuất hiện thường xuyên hơn. $BTC Giai đoạn hiện tại là giai đoạn điều chỉnh sau khi kỳ vọng được thực hiện, cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán diễn ra quyết liệt. Người lạc quan mong Fed phát tín hiệu nới lỏng để kéo giá bật lại; phe bán thì đặt cược vào việc tăng lãi suất cùng với dự luật thất bại, hai yếu tố tiêu cực cùng lúc tiếp tục đẩy giá xuống. Có thể xác định hướng đi, nhưng tuyệt đối không nên mua đuổi tùy tiện. Giai đoạn dao động, dù mua hay bán đều dễ bị quét stop loss bởi các cú nhịp trong phiên. Ethereum có vốn mỏng, biến động lớn, một khi thị trường khởi động, tốc độ tăng giảm sẽ vượt xa Bitcoin. Trước khi có quyết định FOMC, ưu tiên kiểm soát vị thế, giảm chơi lớn, chờ khi bức tranh vĩ mô rõ ràng rồi mới xem hướng đi thực sự.

Cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện về dự luật $BTC CLARITY đã kết thúc, kết quả không như kỳ vọng của thị trường, không đạt được 60 phiếu cần thiết để bắt đầu xem xét chính thức, dự luật bị kẹt ngay bước này, khả năng thông qua trong năm nay gần như không còn. Lần này chỉ là bỏ phiếu thủ tục kết thúc tranh luận, không phải bỏ phiếu để dự luật có hiệu lực cuối cùng, nhưng lại rất quan trọng. Toàn bộ đảng Cộng hòa ủng hộ cũng chỉ có 53 phiếu, ban đầu hy vọng lôi kéo ít nhất 7 nghị sĩ đảng Dân chủ đổi phe, cuối cùng số phiếu ủng hộ liên đảng vẫn không đủ. Dù đảng Cộng hòa đã nhượng bộ trước đó, sửa hàng trăm điều khoản, các điểm tranh cãi cốt lõi như lợi nhuận stablecoin, xung đột lợi ích tài sản mã hóa của quan chức công, trách nhiệm nhà phát triển DeFi vẫn chưa được giải quyết. Kết quả bỏ phiếu vừa ra, kỳ vọng tích cực về việc dự luật được thông qua ngay lập tức giảm nhiệt. Sau đó, việc quản lý tiền mã hóa ở Mỹ lại trở về mô hình cũ, chủ yếu dựa vào hành động thực thi của SEC, không có khung pháp lý ngành thống nhất và rõ ràng. Thị trường ngắn hạn sẽ chịu ảnh hưởng tâm lý, dòng tiền vào trước đó dựa trên kỳ vọng tích cực bắt đầu rút ra, dễ xuất hiện áp lực bán. Nhưng cũng không cần quá hoảng loạn, dự luật chỉ tạm thời bị hoãn, không phải bị hủy bỏ vĩnh viễn, vẫn còn cơ hội chỉnh sửa lại văn bản và trình bỏ phiếu lần nữa, chỉ là phải chờ đến kỳ họp Quốc hội tiếp theo, thời gian sẽ rất dài. Hiện tại thị trường còn phải theo dõi cuộc họp chính sách FOMC tuần này, nhiều tin tức chính sách dồn dập, biến động thị trường sẽ tăng lên. Giá Bitcoin hiện dao động quanh 78,000, cộng thêm tâm lý tiêu cực do thất bại của dự luật lần này, cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán sẽ càng quyết liệt. Sau khi kỳ vọng không thành hiện thực rất dễ xảy ra hiện tượng "chọc cây nến" để rửa tài khoản, giao dịch ở vùng giá cao cần kiểm soát vị thế.

#本周FOMC揭晓，加息能否落地？ FOMC đếm ngược, tôi cho rằng lần này sẽ không tăng lãi suất! Tâm điểm thị trường tuần này hoàn toàn đặt vào cuộc họp chính sách FOMC của Fed, hiện tại giá hợp đồng tương lai lãi suất đã định giá xác suất tăng 25 điểm cơ bản gần 90%, phần lớn các tổ chức đều đặt cược vào việc tăng lãi suất sẽ xảy ra, Nhưng tôi nghĩ sẽ không tăng lãi suất. Mặc dù dữ liệu CPI tháng 8 cao hơn kỳ vọng một chút, giá dầu tăng gây lo ngại về lạm phát, nhưng lạm phát chủ yếu là do tác động ngắn hạn từ năng lượng, không có sự xấu đi kéo dài. Dữ liệu việc làm cũng không quá nóng liên tục, kinh tế chưa đến mức phải thắt chặt ngay lập tức. Fed có thể chọn tạm hoãn tăng lãi suất, giữ cửa sổ quan sát, chờ thêm nhiều dữ liệu xác nhận, không cần phải hành động vội vàng. Tất nhiên, xác suất cao không đồng nghĩa với chắc chắn xảy ra, thị trường đã định giá rất nhiều kỳ vọng tăng lãi suất. Điểm trọng tâm thực sự không phải là có tăng hay không, mà là biểu đồ chấm và phát biểu sau cuộc họp. Ngay cả khi không tăng, nếu phát biểu vẫn mang sắc thái diều hâu, ám chỉ có thể tăng lãi suất sau này, tài sản rủi ro vẫn sẽ chịu áp lực. Việc tăng lãi suất cũng có thể xảy ra sau tháng 11. Nếu thực sự giữ nguyên lãi suất, đó là tin tốt vượt kỳ vọng, sẽ trực tiếp thúc đẩy tâm lý thị trường, Bitcoin$BTC, Ethereum$ETH sẽ đón nhận một đợt sóng xung động. Nhưng cũng cần đề phòng việc tin tốt được thực hiện, sau khi tin ra có thể xuất hiện chốt lời. Hiện tại Bitcoin dao động quanh 78,000, Ethereum quanh 2,500 thử nghiệm liên tục, dòng tiền tập trung quan sát, không dám vào mạnh. ETF vẫn tiếp tục rút vốn, thị trường thiếu lực mua mới.

Cổ phiếu chip đồng loạt giảm mạnh! Trump công khai lên tiếng, phản đối AI phanh lại! #AI发展焦虑升温，芯片股集体走弱 Biến số lớn nhất trên thị trường vốn toàn cầu gần đây đến từ lĩnh vực AI. Các ông lớn trong ngành đồng loạt lên tiếng, lo ngại tốc độ phát triển AI quá nhanh có nguy cơ mất kiểm soát, kêu gọi làm chậm nhịp độ phát triển. Làn sóng phát ngôn này trực tiếp làm suy yếu niềm tin thị trường, gây hoảng loạn thoát vốn, cổ phiếu chip toàn cầu đồng loạt suy yếu, tiếp tục lao dốc $SNDK Logic thị trường rất rõ ràng: một khi bước tiến AI chậm lại, nhu cầu về sức mạnh tính toán sẽ đạt đỉnh, các ông lớn chip dẫn đầu như Nvidia $NVDA mất đi động lực tăng trưởng, vốn tự nhiên sẽ rút ra tránh rủi ro, tâm lý toàn ngành công nghệ rơi xuống mức thấp nhất. $SKHYNIX Ngay khi tin xấu về AI lên men, thị trường u ám, một tin kịch tính quan trọng xuất hiện: Trump chủ động gọi điện cho Huang Renxun, công khai phản bác "lý thuyết AI giảm tốc". Ông thẳng thắn nói rằng các luận điệu rủi ro AI chỉ là phóng đại gây hoảng loạn, khẳng định sẽ toàn lực ủng hộ AI và ngành công nghiệp sức mạnh tính toán tiếp tục mở rộng, không để ngành công nghệ bị phanh lại. $MU Cuộc gọi này tương đương với việc chính quyền đứng ra hỗ trợ mạnh mẽ cho lĩnh vực công nghệ, đối trọng với kỳ vọng bi quan của ngành. Nhưng hiện tại, lời trấn an bằng miệng không cứu được thị trường yếu ớt, tâm lý lo lắng vẫn chưa hoàn toàn tan biến. Hiện tại, cổ phiếu công nghệ và chứng khoán Mỹ biến động mạnh, trực tiếp kéo theo tâm lý tài sản rủi ro toàn cầu dao động. Thị trường tiền điện tử vốn là thị trường rủi ro cao, tất nhiên cũng bị ảnh hưởng theo tâm lý. Cộng thêm cuộc họp chính sách FOMC quan trọng tuần này, cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán diễn ra quyết liệt, các hiện tượng châm chích, dao động và biến động bất thường sẽ trở thành trạng thái bình thường.