
Bài đăng
小梦一场
谷歌$GOOGL 这份财报,云业务增速大概率还是炸裂的,但市场现在要看的不是增长有多快,而是烧钱烧得值不值。
先说云业务,上季度涨了八成多,积压订单冲到几千亿美金,管理层明确说还在受产能限制。更关键的是,谷歌开始把自研TPU卖给外部客户了,已经确认了一部分收入,库存大部分是签了约的TPU。这条线一旦跑通,估值逻辑就要从云租赁往AI硬件供应商切换,这是最大的预期差。
但问题在烧钱端。今年资本开支指引已经顶到两千亿美金附近,明年可能还要往上加。上季度自由现金流已经转负,这季度负值可能继续扩大。云业务越赚钱,烧钱速度就越快,这是市场最纠结的。
我的看法很直接,胜负手不在云增速能不能破九成,而在管理层敢不敢把TPU对外销售单独拎出来讲。只谈云收入,自由现金流转负就是个纯烧钱故事,市场耐心有限;敢把TPU商业化路径讲清楚,哪怕当期现金流难看,估值框架也会被重新定价。盯电话会里有没有TPU这个词,比盯营收数字有用。#谷歌云业务增长82%,AI投入回报如何?
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
Crypto thịnh hành
BTC/USDTBitcoin
$77.383,9+0,00%
ETH/USDTEthereum
$2.286,44+0,01%
OKB/USDTOKB
$109,57-0,02%
Bản tin thị trường hôm nay
1#Ngày bầu cử giữa kỳ Mỹ, BTC đã được định giá cho chiến thắng của Đảng Dân chủ chưa
Nổi bật



2#CEO mới của Apple đón nhận bảng thành tích đầu tiên của iPhone18

3#Triển vọng báo cáo tài chính Palantir: Tăng trưởng cao có thể hỗ trợ định giá cao không
