Bài đăng

Giá dầu vượt 100, CPI tăng vọt, lãi suất không giảm: Thị trường tiền mã hóa đang bị "bóng ma lạm phát đình trệ" siết cổ Tháng 9, số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng thêm 29.000 người. Dự kiến là 84.000. Dữ liệu hai tháng trước còn bị điều chỉnh giảm mạnh, trung bình ba tháng qua mỗi tháng chỉ tăng thêm 17.000 việc làm. Kinh tế đang tắt máy. Cùng ngày, giá dầu Brent ổn định trên 104 USD. Bộ Tài chính Mỹ vừa trừng phạt 17 tàu dầu Iran, lưu lượng tàu thương mại qua eo biển Hormuz giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 7, bão ở Vịnh Mexico lại khiến sản lượng giảm 1,28 triệu thùng/ngày. Nhiên liệu cho lạm phát vẫn đang được đổ thêm dầu vào lửa. Kinh tế đang nguội đi, giá cả lại tăng. Đây không phải suy thoái, mà là lạm phát đình trệ. Điều mà tài sản rủi ro sợ nhất. Điều nguy hiểm nhất là giá dầu ngắn hạn không thể giảm được. Mỹ nói miệng là "thắng nhanh", thực tế lại thành chiến tranh tiêu hao lâu dài. Iran vẫn có thể vận chuyển khoảng 250.000 thùng/ngày qua đường bộ, ngoài vùng bị phong tỏa còn tồn đọng 20 triệu thùng dầu thô. Trừng phạt là trừng phạt, cung là cung, hai chuyện khác nhau. Trần giá dầu bị áp lực từ việc giải phóng dự trữ, nhưng sàn giá được địa chính trị giữ chặt. Dao động quanh mức cao gần 100 USD là thuốc độc mãn tính cho lạm phát — không làm bạn sụp đổ ngay lập tức, nhưng khiến bạn khó chịu mãi. Dữ liệu lạm phát sắp được công bố. Ngày 14/10, CPI tháng 9 sẽ được công bố. Barclays dự báo CPI tổng thể tăng từ 3,4% lên 3,7% so với cùng kỳ, mục năng lượng tăng 5,05% theo tháng, giá xăng tăng 34,8% so với cùng kỳ. Giá xăng chính là nhiên liệu cho lạm phát. Và cuộc chiến tiêu hao này đảm bảo nhiên liệu không bị gián đoạn. Fed đang bị kẹt giữa hai lựa chọn, tiến thoái lưỡng nan. Biên bản FOMC tháng 9 vừa ra, "đa số" quan chức cho rằng trong năm nay sẽ còn tăng lãi suất một lần nữa. Nhưng hai phó chủ tịch ngụ ý tháng 10 có thể không tăng, thị trường đã đẩy kỳ vọng tăng lãi suất từ tháng 10 sang tháng 12. Lãi suất hiện tại 3,75%-4,00%, nhiều quan chức cho rằng mức này "chưa đủ để hạn chế". Dịch ra: họ nghĩ lãi suất vẫn chưa đủ cao, còn dư địa tăng. Và nếu CPI xác nhận tăng lên 3,7%, việc tăng lãi suất tháng 12 sẽ từ "có thể" thành "bắt buộc". Bitcoin dao động giữa 81.000 và 86.000, không thể vượt lên. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vượt 5,67%, kỳ hạn 10 năm là 5,31%. Lãi suất dài hạn không giảm, tài sản không sinh lời như Bitcoin sẽ luôn bị đè xuống. Mỗi lần bạn nghĩ "đã đến lúc tăng", lãi suất dài hạn lại đẩy lên. Mỗi lần bạn nghĩ "tin xấu đã hết", dữ liệu CPI lại bổ sung thêm một đòn. 82.000 không phải đáy, mà là bến tạm chờ CPI phán xét. Kẻ thù lớn nhất trên thị trường hiện nay không phải SEC, không phải quy định, cũng không phải sàn giao dịch nào đó gặp sự cố. Mà là thanh khoản vĩ mô đang tiếp tục thắt chặt, và nguồn thắt chặt đó nằm trên những tàu dầu ở Vịnh Ba Tư. Washington nghĩ đang tiêu hao Iran, thực tế cũng đang tiêu hao không gian định giá tài sản rủi ro toàn cầu. BTC không phải không tránh rủi ro, mà nó đang chờ tín hiệu nới lỏng từ Fed — và tín hiệu đó đang bị những tàu dầu ở Vịnh Ba Tư trì hoãn từng ngày. Bóng ma lạm phát đình trệ đã siết cổ. Điều duy nhất bạn có thể làm là đừng để chính mình nghẹt thở trước khi nó buông tay. $BTC $XAU $BZ #美俄达成柴油供应安排，霍尔木兹风险仍未解