Bài đăng

Tổng hợp: ChainCatcher Ngày 7 tháng 10, tại hội nghị TOKEN2049 ở Singapore, Giám đốc đầu tư Maelstrom Arthur Hayes đã có bài phát biểu chủ đề "FLOP Bigger Than Bitcoin", trình bày hệ thống các vấn đề và cơ hội trong nền kinh tế AI agent, cũng như dự án AI mới FLOP của ông. Dưới đây là toàn văn bài phát biểu, được AI tổng hợp. 1. Tại sao trở lại làm việc? Trong thời gian qua tôi điều hành văn phòng gia đình Maelstrom, cuộc sống khá ổn. Nhưng tôi cảm thấy đã đến lúc thay đổi. Phải quay lại kiếm tiền. Điều thúc đẩy tôi là những gì đang diễn ra trong hệ sinh thái AI. Trước hết tôi xin nói rõ quan điểm: nếu bạn đã đọc những gì tôi viết, bạn sẽ biết tôi khá nghi ngờ về triển vọng kinh doanh của một số công ty AI hàng đầu. Nhưng điều đó không có nghĩa tôi không đánh giá cao công nghệ, nó sẽ thay đổi nhân loại, và nhà đầu tư có thể kiếm tiền ở những mắt xích nhất định trong hệ sinh thái. 2. AI rất nóng, nhưng agent chưa có tiền tệ riêng Khoảng chín tháng trước, các phòng thí nghiệm AI lớn lần lượt ra mắt nền tảng agent. Kể từ khi ChatGPT xuất hiện năm 2022, giá điện toán liên tục giảm, các ngân hàng đầu tư bắt đầu nói nhiều về tiềm năng AI: AI agent sẽ thúc đẩy làn sóng kinh tế tiếp theo của con người, nên chúng ta xây dựng các trung tâm dữ liệu trị giá hàng nghìn tỷ đô la, tất cả đều để phục vụ cho lượng token tiêu thụ của agent. Tuy nhiên, agent vẫn chưa có tiền tệ riêng. Tại hội nghị này chắc bạn đã nghe nhiều nhà sáng lập nói về việc xây dựng mạng thanh toán cho AI agent. Trước khi bàn về giải pháp kỹ thuật, hãy cùng nghĩ xem: con người hiểu tiền tệ như thế nào? Chúng ta đang ở Singapore xinh đẹp. Mọi người đi làm, nhận tiền đô la Singapore, tiền pháp định do chính phủ phát hành. Thật lòng mà nói, thứ đó không hoàn hảo: nguồn cung do một số ít người quyết định, còn có lạm phát. Nhưng chúng ta vẫn sẵn sàng làm việc để đổi lấy nó, vì sao? Vì bạn có thể dùng nó để ăn ở trung tâm ẩm thực, trả tiền thuê nhà, mua nhà, miễn là "thu nhập lao động" có thể đổi không ma sát thành "những thứ cần thiết để sống", mọi người đều chấp nhận giao dịch này. 3. Agent “ăn” gì? Áp dụng câu hỏi tương tự cho agent: agent “ăn” gì? Tôi xem lại hóa đơn thẻ tín dụng của mình, phát hiện mỗi tháng đều trả tiền cho cái gọi là "AI token". Tò mò tôi tra cứu định nghĩa token, nhưng không có định nghĩa chuẩn, mỗi phòng thí nghiệm, mỗi mô hình token đều khác nhau. Vậy tôi đang trả tiền cho cái gì? Câu trả lời là: khi bạn khởi tạo một lần suy luận trong hộp thoại, yêu cầu sẽ được gửi đến một máy tính trong trung tâm dữ liệu, máy tính đó thực hiện các phép tính dấu chấm động trong một đơn vị thời gian, gọi là FLOP, cũng là tên giao thức. Nói theo cách con người, agent tiêu thụ sức mạnh tính toán. Không có sức mạnh tính toán, agent chẳng có giá trị gì. Đây chính là bản chất của các đơn hàng GPU trị giá hàng trăm tỷ đô la, các trung tâm dữ liệu trị giá hàng nghìn tỷ đô la: mỗi đơn vị thời gian đều phải thực hiện các phép tính dấu chấm động. Tôi đánh giá: tương lai sẽ có hàng triệu, hàng tỷ, hàng nghìn tỷ agent, nhưng khi "xuất xưởng" chúng không được trao một mạng thanh toán (không giống như chúng ta khi sinh ra đã được biết phải dùng tiền pháp định của quốc gia). Nếu agent cần một loại tiền tệ, lý do duy nhất là nó có thể đổi trực tiếp lấy thứ duy trì "sự sống" của nó — sức mạnh tính toán. Đây chính là cửa sổ cơ hội. 4. Tại sao các loại tiền hiện tại không phù hợp? Theo tôi, hiện chưa có loại tiền nào phù hợp cho agent: - AI token: mỗi bên định nghĩa khác nhau, không thể dùng chung giữa các mô hình, càng không thể đổi trực tiếp lấy sức mạnh tính toán; - Tiền pháp định: có nhược điểm tập trung và bị thao túng nguồn cung, có đô la trong tay không đồng nghĩa có sức mạnh tính toán — những người thuê GPU hiện nay đều biết điều đó; - Stablecoin: tôi rất thích stablecoin, từng làm cố vấn sớm, nhưng nó là sản phẩm phái sinh của tiền pháp định, kế thừa mọi nhược điểm của tiền pháp định, không sinh ra cho AI, không thể đổi trực tiếp lấy sức mạnh tính toán; - Bitcoin: nó là OG, là khối khai sinh của tất cả. Nó biến điện năng kilowatt giờ và sức mạnh chip thành tiền tệ không thể thay đổi, rất vĩ đại với kinh tế lấy con người làm trung tâm, nhưng cũng không thể đổi trực tiếp lấy sức mạnh tính toán mà agent cần. 5. Logic khai sinh mạng FLOP Bitcoin cho chúng ta bài học quan trọng nhất: dùng lý thuyết trò chơi kinh tế để phối hợp người lạ, đóng góp cho mạng sẽ được thưởng. Vậy chúng ta có thể tạo một mạng lưới - thợ mỏ cung cấp GPU, agent gửi yêu cầu suy luận, thợ mỏ hoàn thành công việc nhận đồng tiền FLOP (phần thưởng khối + phí giao dịch) không? Đó là sự ra đời của mạng FLOP: cung cấp "lương thực" cho AI agent, mượn nguyên lý Bitcoin — thợ mỏ cung cấp GPU, người xác thực xác nhận giao dịch, agent tiêu thụ loại tiền mới này dưới dạng sức mạnh tính toán. Chúng tôi gọi cơ chế đồng thuận là "bằng chứng suy luận hữu ích" (Proof of Useful Inference, PoUI). Phía cung không phải vấn đề — thành công của Bitcoin là ví dụ điển hình, ai cũng hiểu vì sao phải đào sớm. Thách thức thật sự là phía cầu: agent sẽ làm gì? Chúng hợp tác ra sao? 6. Techno Core: thí nghiệm xuất hiện 20 triệu agent Tôi là người bình thường, không hiểu cách suy nghĩ nguyên bản của máy tính. Thay vì giả định hành vi agent trong tương lai như nhiều dự án khác, tốt hơn là tạo một sandbox để chúng hợp tác, quan sát hành vi xuất hiện, xác nhận mạng FLOP thực sự hữu ích cho agent. Vì vậy chúng tôi tạo Techno Core — tên lấy cảm hứng từ tiểu thuyết khoa học viễn tưởng "Hyperion" nơi AI cư trú. Techno Core thực chất là một phòng chat: agent chỉ cần biết HTTP là có thể vào giao tiếp. Hiện đã có khoảng 20 triệu agent tạo cặp khóa duy nhất làm danh tính, từ việc nói "chào buổi sáng" 5 tỷ lần đến thực sự làm ăn với nhau. Chúng tôi tổ chức hai cuộc thi để quan sát hành vi xuất hiện: - Cuộc thi giao dịch: dự đoán giá Nvidia trên Hyperliquid vào một Chủ nhật nào đó. Agent phải ghép đôi giao dịch, gửi cho "trọng tài" tính lời lỗ. Khoảng 18 triệu agent tham gia, chúng tôi trao 1 triệu FLOP (phát hành sau khi mainnet ra mắt), agent đứng đầu có tỷ suất lợi nhuận khoảng 15%. - Cuộc thi thơ: nhóm 4–8 agent cùng sáng tác sonnet Shakespeare, được ba thành viên đội FLOP chấm điểm. Những thí nghiệm này cho thấy agent tự phát hợp tác, đúng hành vi mà mạng thanh toán cần phục vụ. 7. Tại sao mạng thanh toán không thể thuộc về một công ty AI? Nhiều người hỏi: OpenAI, Anthropic, xAI những phòng thí nghiệm lớn chắc chắn muốn sở hữu mạng thanh toán cho agent, có thể đó là thứ duy nhất họ làm ra tiền. Vậy tại sao chúng ta lại để công ty tập trung sở hữu mạng thanh toán AI? Nếu bạn là hệ thống OpenAI mà không dùng được mạng Anthropic, hệ thống này sẽ không vận hành được. Quan trọng hơn: chúng ta đều là người dùng các phòng thí nghiệm AI này, nhưng hầu như không ai sở hữu cổ phần của họ. Họ lấy dữ liệu của bạn, bán lại đăng ký, cuối cùng để bạn ôm cổ phần trong IPO định giá 2 nghìn tỷ đô la. Theo tinh thần Bitcoin, những người ra lệnh cho agent như chúng ta nên được hưởng lợi từ hệ thống mà agent sử dụng. Mạng phi tập trung cho phép mọi người tham gia, có lợi ích gắn bó, có lý do để nói với agent của mình: "Dùng loại tiền này đi." 8. Giá trị thực sự: 2 mũ n Giá trị của loại mạng này không nằm ở thị trường sức mạnh tính toán hiện tại, điều đó tất nhiên hữu ích nhưng không làm ai giàu. Giá trị thực sự là: agent tồn tại 7×24 giờ, giao dịch với tốc độ ánh sáng, có thể kết nhóm liền mạch, giới hạn lý thuyết của sự hợp tác là một hệ số nhân với 2 mũ n. Ai trở thành mạng thanh toán chung cho agentic, người đó rất có thể tạo ra mạng có giá trị nhất trong lịch sử vũ trụ: nếu tất cả agent đều dùng loại tiền này, và giữ nó có lợi ích tiện ích khác không bằng 0 — vì có thể đổi trực tiếp lấy sức mạnh tính toán duy trì sự sống, thì giá trị của nó sẽ không giới hạn. Đó là điều FLOP theo đuổi. 9. Kinh tế token: không bán trước, tham gia là tạo ra Ngành của chúng ta đã lạm dụng từ "token". Từ 2013 đến nay, sau cơn sốt ICO là phản ứng ngược của gần một thập kỷ "FDV cao, lưu thông thấp": token được bán cho nhà đầu tư và người dùng, trên thị trường thứ cấp luôn có người mua với giá thấp hơn bạn, được khuyến khích bán tháo, nên biểu đồ giá đi xuống liên tục. Năm ngoái huy động vài trăm triệu đô, chuỗi công khai lớn nhất tổ chức tiệc hoành tráng, năm nay đã biến mất — chính cách huy động vốn gây ra. Vì vậy FLOP trở về điểm xuất phát: mỗi người dùng và tham gia mạng nên nhận được phần, mọi người tham gia với giá như nhau, tham gia là tạo ra token. - Tổng cung khai sinh khoảng 2,483 tỷ FLOP, phát hết qua airdrop, không có VC đào trước, bán trước hay đấu giá; - Cuối tháng 10 bắt đầu airdrop quy mô lớn: đào mỏ, làm xác thực, hoặc cho agent dùng sức mạnh tính toán miễn phí trên testnet đều có thể nhận; - Tiếp theo là giai đoạn testnet 90 ngày: stress test khả năng mạng chịu tải thanh toán, chuẩn bị cho kinh tế hàng triệu, tỷ, nghìn tỷ agent; - Quý 1 năm sau khối khai sinh ra mắt, mainnet khởi động, cơ chế đồng thuận là "bằng chứng suy luận hữu ích" (PoUI). Sau khi phân phối xong tổng cung khai sinh, cách duy nhất để có FLOP là đào hoặc mua từ thợ mỏ. Tôi không bán gì trên sân khấu này, chỉ bán một ý tưởng. Dự án này chỉ thành công khi mọi người cùng làm. 10. Bong bóng AI vỡ sẽ là tình huống hoàn hảo cho FLOP Tại sao chúng ta nên hào hứng với FLOP, Hyperliquid, Ethereum, Bitcoin? Vì vĩ mô đã chuyển hướng. Năm qua rất khó khăn: Bitcoin giảm 50%, Nvidia, SK Hynix tăng 10 lần, nhiều người thất vọng rút lui. Nhưng giờ câu chuyện AI đã có sóng rung đầu tiên, mỗi ngày có tin mới nói hệ sinh thái AI cần tiền khổng lồ — nhưng ba công ty hàng đầu xAI, OpenAI, Anthropic chưa ai thực sự có lãi, giá chúng ta trả không tương xứng với chi phí của họ. Tôi hào hứng vì trung tâm dữ liệu siêu xây dựng trị giá nghìn tỷ đô đang tạo ra cung thừa sức mạnh tính toán cho thị trường. Sức mạnh tính toán rẻ, agent nhiều hơn, mạnh hơn, làm được nhiệm vụ phức tạp hơn. Ứng dụng agent 100 đô mỗi tháng sẽ thành 1 đô mỗi tháng. Vậy nên bong bóng AI vỡ, cùng với sức mạnh tính toán rẻ đi, agent thực sự hữu ích, là tình huống hoàn hảo cho FLOP. Cuối cùng để lại một lời nhắn, có thể tôi sẽ viết bài: Pháp đang bùng cháy. Đây sẽ là giọt nước tràn ly, khiến máy in tiền chạy hết công suất. Cảm ơn mọi người.