Bài đăng

Lời nói đầu: Theo dữ liệu mới nhất từ CME FedWatch, các nhà giao dịch thị trường đã nâng xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 10 lên 55%, vượt qua ngưỡng giữa phe tăng và phe bán. Nhiều nhà giao dịch xem con số này như một thông điệp tiêu cực đơn giản, nhưng sự thay đổi kỳ vọng lãi suất về cơ bản đại diện cho việc định giá lại thanh khoản đồng đô la toàn cầu. Tại cuộc họp chính sách tháng 9, Fed đã nâng mức tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023, nâng lãi suất quỹ liên bang lên 3,75%-4,00%. Dữ liệu dot plot cho thấy 16 trên 18 quan chức tin rằng cần có một đợt tăng lãi suất nữa trong năm 2026. Lạm phát dính chặt, nhu cầu tiêu dùng kiên cường của Mỹ và những biến động năng lượng địa chính trị đã chuyển cuộc họp tháng 10 từ "xác suất cao giữ ổn định" sang một cửa sổ quan trọng với các lựa chọn tăng lãi suất đáng kể. Việc Fed tăng lãi suất không chỉ đơn thuần là điều tiết kinh tế; chúng kích hoạt một làn sóng đô la ảnh hưởng đến tất cả các tài sản rủi ro có khả năng chống chịu cao trên toàn thế giới. Trong thị trường tiền điện tử, Bitcoin, Ethereum và ZEC đều có các thuộc tính tài sản hoàn toàn khác nhau. Trước kỳ vọng tăng cao cho đợt tăng lãi suất này, phản ứng của thị trường sẽ khác biệt đáng kể. 1. Nguyên tắc cơ bản: Lãi suất thực, điểm neo định giá của tài sản tiền điện tử Chỉ số định giá cơ bản cho tất cả các loại tài sản chính là lợi suất thực, tức là lãi suất danh nghĩa trừ đi kỳ vọng lạm phát. Khi thị trường định xác suất tăng lãi suất cao hơn, lợi suất danh nghĩa trên trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên, và lãi suất thực tăng lên: lợi nhuận không rủi ro từ trái phiếu Kho bạc Mỹ giữ và tiền mặt đô la Mỹ tăng lên, thúc đẩy các quỹ chủ động tránh rủi ro cao