Bài đăng

牛市来了吗？什么是牛市？不是涨几天就是牛市。牛市的底层逻辑是流动性宽松，是美联储降息，是资金源源不断进场。现在呢？CPI刚落地，核心通胀超预期，9月加息概率90%，美债收益率逼近5%，油价在100美元上方。这是收紧的环境，不是放水的环境。 这波上涨是什么？是超跌反弹+利空出尽+空头踩踏。ETH从1000多跌到2000以下，跌了一年多，本身就有修复需求。CPI数据出来后，市场发现没有更坏的消息，空头集中平仓，价格就被推上去了。这跟2024年那种机构持续进场、ETF天天净流入的牛市，完全不是一回事。 你看ETF资金就明白了，BTC连续四天净流出，说明机构在趁反弹减仓，不是在加仓。ETH虽然有资金流入，但更多是调仓，不是全面看多。 当然，也没必要太悲观。加密市场的特点就是提前反应，等真正降息的时候，可能行情已经走了一半了。现在这个位置，是底部区域的概率在增大，但底部不代表马上涨，磨底可能磨很久。 我的判断：现在说牛市来了，太早。说熊市继续，也太悲观。更准确的说法是，市场在筑底，在等一个明确的信号——那就是美联储什么时候停止加息、什么时候开始降息。