Bài đăng

Trước khi công bố CPI, như tôi đã đề cập hôm qua, thị trường đang dần giảm áp lực. Xu hướng nới lỏng là giá năng lượng và dữ liệu CPI tháng 7. Mặc dù tình hình Mỹ-Iran đã dẫn đến sự phục hồi năng lượng ngắn hạn, cửa sổ đàm phán vẫn chưa đóng. Mặc dù căng thẳng ngắn hạn vẫn còn, nhưng sự lạc quan vẫn còn. Với giá năng lượng ổn định, thị trường đang neo CPI tối nay để giao dịch định giá. Trước khi dữ liệu được công bố, cả lợi suất đô la Mỹ và trái phiếu đều giảm, và cổ phiếu Mỹ đã hoạt động tốt trước khi thị trường mở cửa. Rõ ràng, đây là dữ liệu lạm phát vừa phải. Dữ liệu lạm phát vừa phải là gì? Lạm phát danh nghĩa hàng năm và lãi suất hàng tháng, cũng như lạm phát cốt lõi hàng năm và lãi suất hàng tháng phù hợp với kỳ vọng, miễn là dữ liệu tối nay đáp ứng kỳ vọng, thị trường sẽ cung cấp dữ liệu lạm phát vừa phải. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng thị trường đã định giá dữ liệu trước. Khi dữ liệu đáp ứng kỳ vọng, logic định giá sẽ đảo ngược. Đồng đô la có thể phục hồi nhẹ để nhận được hỗ trợ, lợi suất trái phiếu tạm thời ổn định, và sự phục hồi lạc quan của cổ phiếu Mỹ sẽ tiếp tục trong nửa đầu năm. Dữ liệu cốt lõi tối nay không phải là CPI danh nghĩa, mà là dữ liệu CPI cốt lõi—không phải lãi suất hàng năm, mà là sự thay đổi lãi suất hàng tháng! Trọng tâm tối nay là hai mặt: liệu tỷ giá CPI danh nghĩa hàng tháng có tiếp tục cho thấy lạm phát tháng 6 đang giảm vừa phải hay không, và liệu các biến động năng lượng quốc tế có tác động truyền tải thứ cấp đến lạm phát hay không. Thứ hai, liên quan đến tỷ giá CPI cốt lõi hàng tháng, thị trường nên xem xét liệu các yếu tố chính gây ra sự phục hồi dính chặt hoặc nhẹ trong lạm phát đến từ lạm phát năng lượng, thực phẩm hoặc dịch vụ và nhà ở hay không. Nếu CPI cốt lõi vẫn mạnh, điều này sẽ kích hoạt mối lo ngại về lạm phát và làm tăng khả năng tăng lãi suất. #今晚CP