Bài đăng

Hiện tại tôi vẫn giữ cổ phiếu giao ngay của Mỹ. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Xem tin tức này Lưu ý: Sự suy giảm này mang đặc điểm của một bước ngoặt dài hạn. Việc điều này có được xác nhận hay không phụ thuộc vào việc liệu đợt phục hồi tiếp theo có thể phá vỡ các mức cao trước đó hay không. Hãy bắt đầu với kết luận: Khi thị trường yếu đi, lựa chọn giao dịch tệ nhất không phải là cắt lỗ ngay lập tức trong xu hướng giảm, mà là chờ đợi sự hồi phục. Nhưng bản chất của sự phục hồi—đảo chiều hay kích thích tăng giá—chỉ có thể được kiểm chứng theo một cách duy nhất. Trước tiên, hãy giải thích tại sao sự suy giảm này lại khác với các lần trước. Vào ngày 1 tháng 7, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 6,27% chỉ trong một ngày, và vào ngày 2 tháng 7, nó giảm thêm 5,44%, với tổng cộng giảm hơn 11% trong hai ngày. Nguyên nhân là thông báo của Meta cho thuê sức mạnh tính toán AI nhàn rỗi ra bên ngoài, trực tiếp làm lung lay câu chuyện cốt lõi về "sự khan hiếm sức mạnh tính toán vĩnh viễn." Đến giữa tháng Bảy, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đã hồi phục gần 19% so với mức cao tháng Sáu, chỉ còn cách thị trường gấu kỹ thuật một bước. Marvell giảm gần 40% so với đỉnh, trong khi Kioxia bị cắt giảm một nửa. Sự sụt giảm và phạm vi này không phải là những đợt điều chỉnh thông thường. Logic về tài trợ thực sự đã thay đổi. Trước đây, sau một đợt điều chỉnh cao ba hoặc bốn điểm, thậm chí bảy hoặc tám điểm, sự phục hồi nhanh chỉ là biến động giao dịch đông đúc thông thường. Nhưng với mức giảm -11% trong hai ngày và cổ phiếu dẫn đầu bị giảm một nửa, thời gian và năng lượng cần thiết để phục hồi hoàn toàn khác. Vậy, sau một đợt giảm mạnh, những điều kiện nào có thể kỳ vọng để tăng giá trở lại? Chỉ có một tiêu chuẩn duy nhất: Sự phục hồi này phải thực sự vượt qua các mức cao trước đó. Trước khi phá vỡ đỉnh trước đó, tất cả các lần bật lại đều được xử lý mặc định miễn là mồi được sử dụng. Fei Ban còn cơ hội không? Câu trả lời không phải là có hay không tuyệt đối. Sau đó, nó sẽ giữ được và vượt qua những đỉnh cao trước đó và tiếp tục nhảy múa; Nếu bạn không với tới được, bây giờ là đỉnh điểm. Không tham gia trước khi xác nhận bóc vỡ. Chỗ đó là một cái bẫy. Bây giờ, hãy nói về thời điểm rời đi. Hãy sử dụng xu hướng vàng làm tham chiếu — lưu ý, đây là tham chiếu theo mẫu, không phải dự đoán. Cuối tháng 1, COMEX đạt mức cao kỷ lục 5.626 đô la, sau đó giảm xuống 4.090 đô la, giảm hơn 20% so với mức cao. Sau lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran vào tháng 6, vàng đã phục hồi trên mức 4.300 đô la. Sự hồi phục này tạo thành một điểm cao gọi là đỉnh thoát hiểm. Nhưng có một điểm khác biệt quan trọng cần được làm rõ: Vòng vàng dựa trên logic lãi suất—giá dầu → lạm phát→ kỳ vọng tăng lãi suất→ lãi suất thực tăng lên. Vòng này của Philadelphia Semiconductor là sự kết hợp giữa chip và logic định giá—AI CAPEX gây rung chuyển + rút tiền từ giao dịch đông đúc. Hai cơ chế truyền động hoàn toàn khác nhau. Hình ảnh nến không nhất thiết có nghĩa là đường đi tiếp theo sẽ được sao chép. Do đó, biến động giá của vàng chỉ được sử dụng làm tham chiếu cho các mô hình và không phục vụ chức năng dự đoán. Nếu Chỉ số Bán dẫn Philadelphia phục hồi và phục hồi, thì đâu là khoảng thời gian quan trọng để theo dõi? Có một điểm then chốt đáng lưu ý: Anthropic đã bí mật nộp đơn S-1 vào tháng 6 năm nay, với các nhà bảo lãnh lên lịch các cuộc họp nhà đầu tư và khả năng niêm yết sớm nhất vào tháng 10 năm 2026. OpenAI cũng bí mật nộp đơn IPO, với mục tiêu định giá một nghìn tỷ đô la, nhưng Phố Wall nhìn chung tin rằng nó sẽ bị hoãn đến nửa đầu năm 2027. Nếu chúng ta đi theo con đường vàng, IPO tháng 10 của Anthropic sẽ là một khoảng thời gian đáng theo dõi. Nếu đỉnh phục hồi xảy ra vào thời điểm đó, nó nên được coi là cơ hội thoát ra theo từng giai đoạn. Nhưng hãy chú ý đến hai điểm: Thứ nhất, việc IPO có thể trở thành cơ hội thoát hiểm hàng đầu hay không tự nó là một sự kiện xác suất, tùy thuộc vào môi trường thị trường, mức độ chấp nhận định giá trị và việc các quỹ thứ cấp có sẵn sàng tiếp quản hay không. Mối liên hệ giữa hai sự kiện này thấp hơn nhiều. Thứ hai, nếu đợt phục hồi không vượt qua được các mức cao trước đó, khả năng lần thứ hai chạm đáy là rất cao. Kích thước là bao nhiêu? Đừng đặt sẵn số liệu. Hướng dẫn CAPEX quý 3/4, xác minh nhu cầu hạ nguồn bằng AI, và các yếu tố cơ bản của từng cổ phiếu trong Chỉ số Bán dẫn Philadelphia—đây là những biến số quyết định độ sâu của đáy thứ hai. Và có một điều khác với vàng: Những nguyên tắc cơ bản của AI chưa sụp đổ. ARR của Anthropic dự kiến sẽ tăng vọt từ 9 tỷ vào cuối năm 2025 lên 47 tỷ vào tháng 5 năm 2026, với quý 2 dự kiến sẽ có lợi nhuận trong quý đầu tiên. Chừng nào nhu cầu AI hạ nguồn còn tồn tại, Chỉ số Bán dẫn Phi Châu sẽ có một điểm neo cơ bản. Việc từ chối là chấp nhận được, nhưng đừng tổng quát hóa thành một vụ sụp đổ. Nhìn lại bây giờ, chỉ có hai kịch bản: Kịch bản 1: Chỉ số Bán dẫn Phi Châu phục hồi và phá vỡ các mức cao trước đó. Tiếp tục chơi, tiếp tục nhảy, bong bóng sẽ kéo dài lâu hơn. Mua ngay khoảnh khắc xác nhận việc phá vỡ — lưu ý, nó có thể bị đẩy xuống bởi một nút kép. Tất cả các điểm khác đều đang mời gọi các vị thế tăng giá. Kịch bản 2: Sự hồi phục không thể đạt mức cao trước đó, nên nó đi theo con đường vàng. Các đỉnh hồi phục quanh đợt IPO của Anthropic là các cửa sổ thoái vốn theo giai đoạn với tổn thất tương đối nhỏ nhất. Thêm một điều nữa: Nasdaq và Philadelphia đang thực hiện chia sẻ. Chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm gần 19%, trong khi chỉ số Dow đạt mức cao mới 52.900 điểm trong cùng kỳ. Vốn đang chảy từ ngành chip sang tài chính và bán lẻ. Các công ty công nghệ lớn có dòng tiền rõ ràng để hỗ trợ, trong khi chuỗi phần cứng chip đang cắt giảm định giá. QQQ/Nasdaq có thể tiếp tục giữ vững khi các tập đoàn AI lên sàn sau đó, nhưng Philadelphia Semiconductor và thiết bị chip lại là một câu chuyện khác. Phá vỡ các đỉnh trước đó = Tiếp tục giữ. Phục hồi mà không đạt đỉnh trước đó = đã bị loại bỏ. Hai nhánh này sẽ do thị trường lựa chọn, và bạn chỉ cần chuẩn bị một kế hoạch phản ứng. $SNDK $MU $SKHYNIX