Bài đăng

近期闪迪跌幅非常大，7月份累计跌幅一度超过50%，属于半导体和AI产业链集体杀估值的一部分，而不仅仅是闪迪自身出了问题。 主要原因有： 1. AI板块整体获利回吐 * 今年AI存储、HBM、SSD概念涨幅过大。 * 资金开始兑现利润。 * 闪迪此前涨幅远超多数芯片股，因此回调也更剧烈。 2. 市场担心AI投资过热 * 投资者开始质疑大型科技公司未来几年数千亿美元AI资本开支能否带来足够回报。 * 整个芯片板块遭遇估值压缩。 3. 中国存储芯片崛起带来的情绪冲击 * 中国存储厂商CXMT上市后引发市场担忧。 * 虽然闪迪主营NAND，与CXMT的DRAM并非完全同一赛道，但资金先卖再说。 技术面怎么看？ 通常： * 回调20%-30% = 正常调整 * 回调30%-50% = 深度调整 * 回调50%以上 = 接近熊市级别修正 闪迪目前已经进入第三档。 但有一个关键区别： 如果业绩恶化导致下跌，那叫趋势反转； 如果估值过高导致下跌，那叫估值回归。 目前市场更多是在交易第二种逻辑。多家机构此前仍维持较高目标价，市场争论的焦点是估值，而不是公司是否即将崩溃。 我对未来几个月的判断 情景1（概率约60%） * 属于牛市中的大回调 * 未来1-3个月震荡筑底 * 随着财报和AI需求验证 * 重新走强 情景2（概率约30%） * 进入长期横盘 * 用半年到一年消化估值 * 不再出现之前那种疯狂上涨 情景3（概率约10%） * AI资本开支明显放缓 * 存储价格见顶 * 进入真正周期 我会重点观察： ✅ 英伟达数据中心订单 ✅ 微软、Meta、亚马逊AI资本开支 ✅ HBM和企业级SSD价格 ✅ 美联储降息进度 只要这几个指标没有明显转坏，我会把现在更看成： 2026年AI存储牛市中的一次大级别洗盘，而不是行业逻辑彻底结束。 个人觉得闪迪估值过高 回归原本估值概率特别大 $SNDK