Tiêu đề gốc: AI Trends in the Trenches
Tác giả gốc: @Defi0xJeff
Biên soạn gốc: zhouzhou, BlockBeats

Ghi chú của biên tập viên:Dự án AI Agent đã thu hút sự chú ý ngắn hạn do sự kéo lên của Genesis, nhưng các tổ chức quan tâm nhiều hơn đến cơ sở hạ tầng AI phi tập trung như $TAO, $GRASS,... Xu hướng thị trường cho thấy các nhóm kể chuyện + công nghệ có tiềm năng lâu dài hơn. Chiến lược là đầu cơ ngắn hạn về dự án Agent, chuyển lợi nhuận vào cơ sở hạ tầng DeAI và đặt cược vào các nhóm có thể kể những câu chuyện hay và làm công nghệ.

Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được chỉnh sửa để dễ đọc và hiểu):

Khoảng hai tuần rưỡi đã trôi qua kể từ khi chạm đáy của đường đua proxy AI (với vốn hóa thị trường khoảng 4 tỷ USD) và thị trường hiện đang ở trong một thị trường tăng giá hoàn toàn @virtuals_io.

Đúng vậy...... Chỉ có Virtuals đang gia tăng vào lúc này. Nó rất giống với tháng 10-11 năm ngoái khi Virtuals lần đầu tiên ra mắt nền tảng token hóa proxy của mình, khi nó tự khẳng định mình là người tiên phong trong việc "token hóa" các dự án AI và là người chơi chính thức đầu tiên cung cấp mạng lưới phát hành hàng đầu (miễn là bạn sẵn sàng thực hiện một "ra mắt công bằng").

Điều khác biệt lần này là họ vừa tung ra một tính năng mới: Genesis Launch, một cách công bằng hơn để phân phối và trả lại cho những người ủng hộ sớm. Điều này đưa chúng ta đến xu hướng đầu tiên mà chúng ta muốn nói đến:

Khởi chạy công bằng / Nền tảng khởi chạy Gamified

Từ xưa khi người chơi Degen ngẫu nhiên đổ xô một số token lộn xộn trên PumpFun, đến nay gần như là một dự án hoàn toàn mới "kiếm được" gấp 5-10 lần lợi nhuận.

Đằng sau đó là sự ra đời của cơ chế "điểm" để ràng buộc tốt hơn lợi ích của tất cả các bên, cùng với mô hình khởi động vốn hóa thị trường cố định, nguồn cung cố định - mỗi dự án bắt đầu từ 112.000 $VIRTUAL (khoảng 200.000 đô la FDV). Mỗi người tham gia có thể nhận được tối đa 0,5% chia sẻ token dựa trên số điểm họ kiếm được. Điểm có thể kiếm được bằng cách nắm giữ/đặt cược $VIRTUAL, nắm giữ các token proxy chính (họ có danh sách chính thức) và thậm chí tích cực thảo luận về Ảo trên các nền tảng xã hội.

Virtuals gần đây đã bổ sung một cơ chế "hạ nhiệt" hạn chế bán nhanh, nâng cao hơn nữa sức hấp dẫn của Genesis Launchpad - khiến bạn phải suy nghĩ kỹ trước khi bán.

Nền tảng này đã thành công đáng kể @BasisOS là ví dụ thành công nhất cho đến nay, với những người tham gia nhận được doanh thu gấp 200 lần. Kể từ đó, Virtuals hầu như luôn tung ra các dự án mới với lợi nhuận gấp 5 lần đến 40 lần.

Chính vì sự bùng nổ của Genesis Launch mà các quỹ và sự chú ý đã được tập trung lại vào hệ sinh thái Virtuals, nâng sàn định giá của hầu hết các dự án đại lý trên nền tảng.

Tuy nhiên, bất chấp sự trỗi dậy của thị trường, "sự khan hiếm các dự án chất lượng cao" vẫn là một trong những vấn đề lớn nhất trong hệ sinh thái Virtuals - dẫn đến xu hướng thứ hai:

2. Cấu trúc nhiệt và thỏa thuận vượt trội hơn chất lượng của chính dự án

Là một nhà đầu cơ/nhà giao dịch, miễn là bạn hiểu cấu trúc của Genesis Launch, bạn có thể kiếm tiền ngay cả đối với các dự án có dự án trung bình và đội ngũ tầm thường.

Bởi vì một dự án bắt đầu với mức định giá 200.000 đô la có khả năng kéo một làn sóng trước và sau đó đập tan nó, đặc biệt nếu bạn biết rằng dự án không có "ma" và chưa thực hiện vòng vốn cổ phần tư nhân.

Là một bên dự án, nếu bạn có một ý tưởng tương đối mới lạ, bạn có thể phát hành tiền xu trước.

Bạn không cần phải tạo ra một sản phẩm trước, bạn không cần phải tìm ra người dùng mục tiêu của mình là ai và bạn không cần phải xác minh xem có nhu cầu thực sự trên thị trường hay không, chứ đừng nói đến doanh thu và tăng trưởng người dùng. Trực tiếp tạo ra nhiệt tối đa và bắt đầu vội vã (nếu bạn có một bản demo tất nhiên là điểm cộng, thì không thành vấn đề nếu bạn không có, cười).

Miễn là dự án đáp ứng các yêu cầu cơ bản (một sách trắng tốt, một khái niệm sản phẩm có ý nghĩa và nhóm có vẻ không quá sụp đổ), về cơ bản nó có thể cất cánh trên Genesis Launch của Virtuals.

Bài học quan trọng nhất cho các nhà đầu tư ở đây là coi những đợt ra mắt này là cơ hội đầu cơ ngắn hạn, không phải là đầu tư giá trị trung và dài hạn.

Bởi vì chín trong số mười, cái gọi là "dự án AI" này về cơ bản được đóng gói như những kẻ cứt AI. Tôi cũng đưa ra một ví dụ rất điển hình trên Substack của mình, vì vậy nếu bạn quan tâm, bạn có thể kiểm tra nó.

Nhưng bởi vì hiện nay có rất nhiều thứ tồi tệ, cơ hội cho các dự án thực sự chất lượng cao đã xuất hiện - cho dù đó là theo dõi AI hay các hướng khác bên ngoài AI. Điều này dẫn đến xu hướng thứ ba:

3. Cơ hội tiềm năng cho các dự án DeFi trên Virtual

Tôi đã nói chuyện với nhóm @logarithm_fi / @BasisOS hai tháng trước. Sản phẩm của họ hơi giống Ethena, làm một cái gì đó giống như "chiến lược trung lập delta", nhưng không có phần stablecoin.

Tôi đã biết nhóm này từ khi họ đang làm Logarithm, khi họ vẫn đang làm việc về câu chuyện LPDeFi (một sản phẩm sử dụng thanh khoản Uniswap v3 làm chiến lược) và tôi rất thích nhóm này, vì vậy tôi đã đưa ra một số gợi ý về kinh tế token, kế hoạch niêm yết, v.v.

Thành thật mà nói, tôi không nghĩ đồng tiền của họ sẽ tăng nhiều như vậy, bởi vì mặc dù sản phẩm DeFi của họ là cơ bản, nhưng cái gọi là phần "AI" thực sự còn rất sớm. Nhưng hóa ra không có gì trong số này quan trọng - dự án vẫn xóa sổ toàn bộ thị trường.

Đánh giá về sự thành công của Basis, nền tảng Virtuals hiện cung cấp một cửa sổ cơ hội lớn cho các dự án DeFi.

Ngay cả khi bạn không có cơ chế "TVL khuyến khích token" của các dự án DeFi truyền thống, chỉ cần bản thân sản phẩm của bạn đủ vững chắc và logic, với lưu lượng truy cập + tâm lý của Virtuals, TVL đương nhiên sẽ có thể kéo lên.

Vì vậy, nếu bạn có một sản phẩm DeFi trưởng thành và muốn cải thiện hiệu quả thu hút người dùng thông qua AI, hoặc tối ưu hóa cấu trúc của chính sản phẩm bằng công nghệ AI, bạn có thể đến và nói chuyện với tôi, và tôi rất muốn cùng nhau động não.

Ngoài lớp "thu hút sự chú ý của thị trường", một lối chơi thử nghiệm mới hiện đang bắt đầu xuất hiện trên Virtuals, giống như làn sóng token Ethereum vào năm 2023-24 - dẫn đến xu hướng thứ tư:

4. Sử dụng doanh thu giao thức được tạo ra bởi "khối lượng giao dịch" làm động lực tăng trưởng

Đã có lúc có rất nhiều dự án Ponzi DeFi nhỏ trên thị trường, thử nghiệm với nhiều mô hình token khác nhau: ví dụ: tính phí 1-3% cho mỗi giao dịch, sử dụng phần doanh thu này để chuyển đổi kho bạc của các dự án lớn, hỗ trợ các chiến lược Ponzi DeFi của họ và sau đó trả lại thu nhập/cổ tức cho chủ sở hữu token.

Vào thời điểm đó, không có nhiều dự án trên Ethereum, người dùng "giàu có và táo bạo", và nhóm dự án dựa vào trò chơi này để kiếm được thu nhập sáu con số hoặc thậm chí bảy con số trong một hoặc hai tuần.

Bây giờ, chúng ta đang bắt đầu thấy điều gì đó tương tự xảy ra trong giới tác nhân AI.

Phí giao dịch 1% được tính theo mặc định cho mỗi giao dịch trên Virtuals, trong đó 70% được trả lại cho nhóm dự án. Một số Launchpad khác cũng có cơ chế phí 1-2%, với tỷ lệ hoàn tiền từ 70%-100%.

Ví dụ: @Squidllora gần đây đã được ra mắt trên nền tảng @autodotfun (đằng sau nó là sự hỗ trợ thông minh do @AlloraNetwork cung cấp) sử dụng phần phí người sáng tạo này để mở rộng kho bạc của riêng mình, sau đó sử dụng tiền để giao dịch các đồng tiền chính thống và chiến lược dựa trên mô hình suy luận do Allora cung cấp (nếu bạn không quen thuộc với Allora, định vị của nó hơi giống "phiên bản tài chính thuần túy của Bittensor"—— Các nhà khoa học cạnh tranh để xem ai có thể tạo ra mô hình dự đoán tiền điện tử mạnh nhất, bao gồm nhiều khía cạnh thời gian khác nhau).

Một phần lợi nhuận kiếm được từ giao dịch sẽ được sử dụng để mua lại $SQUID token.

Ưu điểm của mô hình này là rõ ràng, đặc biệt là đối với các dự án được tài trợ tốt và không phụ thuộc vào phí để hỗ trợ nhóm của họ.

Nhóm dự án có thể sử dụng token tác nhân AI như một công cụ tiếp thị và công cụ chuyển hướng người dùng để thu hút sự chú ý, tích lũy thu nhập từ phí và bắt đầu một loạt các thử nghiệm AI hoàn toàn mới.

Tuy nhiên, nhìn lại toàn bộ chiến trường đặc vụ AI, ngoại trừ hệ sinh thái Virtuals, về cơ bản không có gì khác để chiến đấu trên các nền tảng khác, và nhiều đội vẫn không vươn lên ngay cả khi họ phát triển công khai và tiếp tục cung cấp.
Điều này dẫn đến xu hướng thứ năm:

5. Ảo là duy nhất và hầu như không có nền tảng nào khác trỗi dậy

Kết quả của Genesis Launch, đáy định giá dự án Agent trên Virtuals tiếp tục tăng. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là sự xuất hiện của làn sóng dự án mới này không thể hiện sự cải thiện đáng kể về các nguyên tắc cơ bản hoặc công nghệ, chất xúc tác thực sự là sự tối ưu hóa rất lớn của cấu trúc giao dịch - nói cách khác, ngày càng có nhiều người sẵn sàng chơi trò chơi Ảo vì họ biết rằng họ có thể kiếm tiền.

Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục cho đến khi giá của các dự án hiện có đạt mức trần cao nhất theo từng giai đoạn.

Một khi giá không thể tăng, một số sự chú ý sẽ tự nhiên bắt đầu tràn qua và chuyển sang các hệ sinh thái khác, chẳng hạn như @CreatorBid, @arcdotfun và @autodotfun, đặc biệt là những dự án có vốn hóa thị trường thấp nhưng có những cải tiến cơ bản rõ ràng (tính năng mới, sản phẩm mới, hợp tác mới).

Hiện tại, CreatorBid (CB) và Arc là hai hệ sinh thái đáng chú ý nhất, và vẫn còn một số dự án bị định giá thấp vẫn chưa bắt đầu tăng: ví dụ: 3-4 mục tiêu thường xuyên trên CB tích hợp với mạng con hoặc tập trung vào phát triển sản phẩm Bittensor;

Hoặc một số dự án bắt tay trên Arc có liên quan trực tiếp đến Ryzome cũng đáng để theo dõi.

Cách tốt nhất để có được một khe cắm thẻ là đặt nó trước khi mọi người nhận thấy giá trị của các mã thông báo này.

6. Cơ hội đầu tư AI vẫn còn rất hạn chế đối với các tổ chức

Bất chấp sự tăng giá mạnh mẽ của các token AI Agent lớn như $VIRTUAL và $AI 16Z, nhiều tổ chức vẫn đang trong chế độ chờ xem, vì lý do đơn giản là các token này chỉ phù hợp với các nhà đầu tư bán lẻ/degen, với tính thanh khoản mỏng và cấu trúc LP mong manh (đặc biệt là trên Virtuals).

Do điều này - thiếu cơ sở hạ tầng thanh khoản trưởng thành + sự chú ý của AI phi tập trung đang gia tăng - các quỹ tổ chức đã bắt đầu chuyển sang đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, Agent L1 và các phòng thí nghiệm AI cấp chuỗi công khai, thay vì lô token dự án Agent đầu cơ ngắn hạn hiện tại.

Bạn có thể tò mò, các tổ chức này đang mua gì?

$GRASS

$TAO (bao gồm cả mạng con)

$VANA

$FLOCK

$PROMPT (có thể)

Ngoài ra còn có một số dự án không trực tuyến nhưng có hào rõ ràng, chẳng hạn như @NousResearch, @PluralisHQ và @PrimeIntellect

Hầu hết các dự án này đều đang thực hiện Web3 của các mô hình thực sự hiệu suất cao và phi tập trung quyền sở hữu mô hình, không phải là "vỏ" của GPT phi tập trung, mà là một lớp hạ tầng + mô hình thực sự phức tạp, với ngưỡng cao, không hiểu biết và không ai biết cách bỏ phiếu.

Làm thế nào chúng ta có thể định vị bản thân tốt hơn dựa trên những xu hướng này?

Chiến lược của riêng tôi rất đơn giản: dần dần chuyển lợi nhuận từ các dự án AI Agent ngắn hạn (đặc biệt là những dự án không có đội ngũ mạnh nhưng Genesis kéo mạnh) vào DeAI Infra.

Điều quan trọng cần biết là các dự án cơ sở hạ tầng này sẽ không bùng nổ trong ngắn hạn, bởi hầu hết chúng không có sản phẩm tiêu dùng và được xây dựng chậm trên lớp Infra.

Nhưng cũng giống như OpenAI, Grok và Anthropic đột nhiên phát triển về các tác vụ hàng ngày, truy xuất thời gian thực, tạo mã, v.v., mô hình Web3 cũng sẽ mở ra một sự thay đổi về chất vào một thời điểm nào đó - thực sự có khả năng thực hiện các tác vụ gốc Web2/Web3.

Vậy chúng ta có nên giữ một vị trí nặng nề trong DeAI Infra?

Nó cũng vậy. Tiền điện tử về cơ bản là một thị trường dựa trên tường thuật và phân phối.

Phân phối công nghệ ≫, đó là trò chơi "90% kể chuyện + 10% mô hình".

Chỉ cần một dự án có thể kể một câu chuyện, có UI/UX tốt, biết cách đi vào hoạt động, cách thiết kế cơ chế token và cách thu hút người dùng để giữ chân người dùng thì nó có thể sống tốt.

Do đó, logic đầu tư cốt lõi của tôi vẫn là đầu tư vào các đội ngũ hiểu rõ hệ dẫn động hai bánh của "tường thuật + công nghệ".

Giống như Web2 VC sẽ đầu tư vào SaaS trong một số lĩnh vực dọc, mặc dù mô hình mã nguồn mở có thể được gọi là đằng sau nó, nhưng dựa vào dữ liệu và hoạt động của chính mình, các rào cản sản phẩm vẫn còn đầy đủ.

Tôi tin rằng logic này sẽ vẫn đúng trong Web3 trong ngắn hạn, đặc biệt là bây giờ sự cường điệu và cộng đồng là động lực chính, và những gì dễ hiểu sẽ dễ bán.

Bây giờ thị trường đang di chuyển theo hướng này:

· Genesis Launch đang trở thành "mặc định của ngành"

Ngày càng có nhiều nhóm bắt đầu làm việc với các dự án Infra, không chỉ để thổi phồng mà còn để thực sự sử dụng công nghệ của nhau

Trong khi tham gia vào việc phân phối, chúng tôi cũng làm công nghệ AI thực sự và tường thuật + công việc khó khăn bắt đầu tích hợp

Tóm tắt nhanh

Mô hình Genesis Launch của Virtuals đang thống trị sự chú ý và thu nhập của thị trường;

Hầu hết các dự án đều được cường điệu > công nghệ, và bản chất vẫn là giao dịch ngắn hạn;

Các dự án DeFi với các nguyên tắc cơ bản đã tìm thấy cơ hội gia tăng trong hệ sinh thái Virtuals;

Khối lượng giao dịch thúc đẩy thu nhập của người sáng tạo, điều này đang tạo ra một làn sóng thử nghiệm mới;

Virtuals hiện đang đi trước, nhưng các hệ sinh thái khác như CreatorBid và Arc cũng có thể sớm bù đắp cho điều đó;

Các tổ chức vẫn đứng ngoài lề, đặt cược nhiều hơn vào AI Infra phi tập trung;

Chiến lược tối ưu là đưa lợi nhuận ngắn hạn của dự án Agent vào DeAI Infra và đặt cược vào các đội hiểu cả câu chuyện và công nghệ.

「Liên kết gốc」