Стейблкоїни замінять кредитні картки як основний спосіб оплати в Сполучених Штатах

Автор Даніель Барабандер

Укладач: AididiaoJP, Foresight News

Дискусія про стабільні монети в просторі споживчих платежів США в даний час дуже гаряча. Але більшість людей розглядають стабільні монети як «стійку технологію», а не як «проривну технологію». Вони стверджують, що в той час як фінансові установи будуть використовувати стабільні монети для більш ефективних розрахунків, для більшості споживачів у США стабільні монети не забезпечують достатньої цінності, щоб змусити їх відмовитися від поточного домінуючого та липкого способу оплати, яким є кредитні картки.

У цій статті пояснюється, як стабільні монети стали основним платіжним засобом у Сполучених Штатах, а не просто інструментом розрахунків.

Як кредитні картки будують платіжні мережі

По-перше, ми повинні визнати, що дуже складно змусити людей прийняти новий спосіб оплати. Нові способи оплати цінні лише тоді, коли ними користується достатня кількість людей, а люди приєднуються лише тоді, коли вони цінні. Кредитні картки подолали проблему «холодного старту» завдяки цим двом крокам і стали найбільш широко використовуваним способом платежів для споживачів у США (37%), перевершивши раніше домінуючі готівкові кошти, чеки та ранні торговельні або галузеві платіжні картки.

Крок 1: Використовуйте невід'ємні переваги без Інтернету Кредитні

картки спочатку розширили ринок, вирішивши невелику частку больових точок споживачів і продавців у трьох вимірах: зручність, стимули та зростання продажів. Візьмемо BankAmericard, першу банківську кредитну картку для масового ринку, представлену Bank of America в 1958 році (яка пізніше перетворилася на сучасну мережу кредитних карток Visa):

1. Зручність: BankAmericard дозволяє споживачам здійснювати фіксовані платежі в кінці місяця без необхідності носити з собою готівку або заповнювати чеки на касі. Хоча продавці раніше пропонували дебетові картки з аналогічними простроченими платежами, ці картки обмежені одним продавцем або певними категоріями (наприклад, подорожі та розваги). BankAmericard може використовуватися в будь-якому торговому бізнесі-партнері і в основному задовольняє споживчі потреби кожного.

2. Стимули: Bank of America сприяв прийняттю кредитних карток, відправивши 65 000 незаявлених кредитних карток BankAmericard жителям Фресно. Кожна картка поставляється з попередньо затвердженим гнучким кредитним лімітом, що було безпрецедентним кроком на той час. Готівка та чеки не пропонували подібних стимулів, а картки з раннім списанням коштів, хоча й пропонували короткостроковий кредит, зазвичай були обмежені для клієнтів з високим рівнем доходу або постійними клієнтами і могли використовуватися лише у вибраних торговців. Широке кредитне покриття BankAmericard особливо приваблює споживачів з низьким рівнем доходу, які раніше були виключені.

3. Зростання продажів: BankAmericard допомагає продавцям збільшувати продажі за рахунок кредитних витрат. Готівка та чеки не можуть розширити купівельну спроможність споживачів, і хоча картки раннього заряду можуть стимулювати продажі, вони вимагають від продавців управління власними кредитними системами, доступом клієнтів, збором та контролем ризиків, а операційні витрати надзвичайно високі, що можуть дозволити собі лише великі торговці чи асоціації. BankAmericard надає дрібним торговцям можливість збільшити продажі за рахунок кредитних витрат.

BankAmericard досяг успіху у Фресно і поступово розширився на інші міста Каліфорнії. Але оскільки нормативні акти того часу обмежували роботу Bank of America тільки в Каліфорнії, він швидко зрозумів, що «для того, щоб кредитні картки були дійсно корисними, їх потрібно приймати по всій країні», тому вони ліцензували кредитні картки для банків за межами Каліфорнії за 25 000 доларів франчайзингових комісій і роялті за транзакції. Кожен уповноважений банк використовує цю інтелектуальну власність для побудови власної мережі споживачів і продавців на місцевому рівні.

Крок 2: Розширення платіжної мережі кредитних карток та підключення

На даний момент BankAmericard перетворився на серію децентралізованих «територій», де споживачі та продавці в кожному регіоні використовують картку на основі притаманних їй переваг. Хоча він добре працює в межах кожної території, його не можна масштабувати в цілому.

На операційному рівні великою проблемою є сумісність між банками: при використанні BankAmericard IP для авторизації міжбанківських транзакцій продавцям необхідно звертатися до банку-еквайра, який у свою чергу зв'язується з банком-емітентом для підтвердження авторизації власника картки, тоді як клієнтам залишається лише чекати в магазині. Цей процес може тривати до 20 хвилин, що призводить до ризиків шахрайства та погіршення якості обслуговування клієнтів. Кліринг і розрахунки однаково складні: хоча банк-еквайр отримує платіж від банку-емітента, бракує стимулу своєчасно ділитися деталями транзакції, щоб банк-емітент міг стягнути власника картки. На організаційному рівні програмою керує Bank of America (конкурент уповноважених банків), що призводить до проблеми «фундаментальної недовіри» серед банків.

Щоб вирішити ці проблеми, BankAmericard планував виділитися в неакціонерну, комерційну членську асоціацію під назвою National BankAmericard Inc. (NBI), яка пізніше була перейменована в Visa. Право власності та контроль переходять від Bank of America до банків-учасників. На додаток до коригування контролю, НБР встановило стандартизований набір правил, процедур і механізмів вирішення спорів для вирішення проблем. На операційному рівні він будує систему авторизації на основі свопу під назвою BASE, яка дозволяє банкам торговців направляти запити на авторизацію безпосередньо в систему банку-емітента. Скорочення часу міжбанківської авторизації до менш ніж хвилини та підтримка цілодобових транзакцій роблять її «достатньою для конкуренції з готівковими та чековими платежами, усуваючи одну з ключових перешкод для прийняття». Потім BASE ще більше оптимізувала процес клірингу та розрахунків, замінивши паперові процеси електронними записами та перетворивши двосторонні розрахунки між банками на централізовану обробку та взаємозалік через мережу BASE. Процеси, які раніше займали тиждень, тепер можуть бути завершені за одну ніч.

Об'єднавши ці децентралізовані платіжні мережі, кредитні картки долають проблему «холодного старту» нових способів оплати шляхом агрегування попиту та пропозиції. У цей час основні споживачі та продавці мотивовані приєднатися до мережі, оскільки це дозволяє їм охопити додаткових користувачів. Для споживачів інтернет створює зручний ефект маховика, а вартість кредитних карток збільшується на один пункт за кожного додаткового торговця. Для мерчантів мережа приносить додаткові продажі. З часом мережі почали пропонувати стимули за допомогою комісій за обмін, згенерованих сумісністю, що ще більше сприяло прийняттю серед споживачів і продавців.

Невід'ємні переваги стейблкоїнів Стейблкоїни

можуть стати основним способом оплати, дотримуючись тієї ж стратегії заміни готівки, чеків і ранніх дебетових карток кредитними картками. Давайте проаналізуємо невід'ємні переваги стейблкоїнів з трьох вимірів: зручність, стимули та зростання продажів.

Зручність В даний час

стабільні монети недостатньо зручні для більшості споживачів, яким спочатку потрібно конвертувати фіатну валюту в криптовалюту. Взаємодію з користувачем все одно потрібно значно покращити, наприклад, повторити процес, навіть якщо ви надали конфіденційну інформацію своєму банку. Крім того, вам потрібен інший токен (наприклад, ETH як комісія gas), щоб оплачувати транзакції в ланцюжку та переконатися, що стейблкоїн збігається з ланцюгом, в якому перебуває мерчант (наприклад, USDC у базовому ланцюгу відрізняється від USDC у ланцюжку Solana). З точки зору зручності споживача це абсолютно неприпустимо.

Тим не менш, я вірю, що ці питання будуть вирішені найближчим часом. За часів адміністрації Байдена Офіс валютного контролера (OCC) заборонив банкам зберігати криптовалюти, включаючи стабільні монети, але цей законопроєкт був відкликаний кілька місяців тому. Це означає, що банки зможуть розміщувати стабільні монети, вертикально інтегрувати фіат і криптовалюту, а також принципово вирішити багато поточних проблем з користувацьким досвідом. Крім того, важливі технологічні розробки, такі як абстракція облікових записів, субсидії на газ і докази з нульовим розголошенням, покращують користувацький досвід.

заохочення продавців

пропонують новий спосіб стимулювання продавців, особливо за допомогою дозволених стейблкоїнів.

Примітка: Дозволені стейблкоїни, тобто канали випуску, не обмежуються мерчантами, але й включають ширший спектр полів. Наприклад, фінтех-компанії, торгові платформи, мережі кредитних карток, банки та постачальники платіжних послуг. Ця стаття присвячена лише продавцям.

Дозволені стабільні монети, випущені регульованими фінансовими або інфраструктурними постачальниками, такими як Paxos, Bridge, M^0, BitGo, Agora та Brale, але брендовані та розповсюджені іншою організацією. Партнери бренду, такі як мерчанти, можуть заробляти на плаваючому депозиті стейблкоїнів.

Дозволені стабільні монети мають явну схожість із програмою винагород Starbucks. Обидва інвестують кошти в плаваючі фонди системи в короткострокові інструменти і залишають собі зароблені відсотки. Подібно до винагород Starbucks, дозволені стабільні монети можуть бути структуровані таким чином, щоб надавати клієнтам бали та винагороди, які можна обміняти лише в екосистемі продавців.

Хоча дозволені стабільні монети структурно схожі на передплачені програми винагород, важливі відмінності свідчать про те, що дозволені стабільні монети є більш життєздатними для продавців, ніж традиційні передплачені програми винагород.

По-перше, у міру того, як дозволена емісія стейблкоїнів стане товаром широкого вжитку, складність запуску такої програми наблизиться до нуля. Закон GENIUS забезпечує основу для випуску стейблкоїнів у Сполучених Штатах і встановлює нову категорію емітентів (емітентів платіжних стейблкоїнів без банківської ліцензії) з легшим тягарем дотримання, ніж банки. Тому підтримка галузей навколо дозволених стейблкоїнів буде розвиватися. Постачальники послуг будуть абстрагуватися від користувацького досвіду, захисту прав споживачів та функцій відповідності. Мерчанти зможуть запускати брендові цифрові долари з мінімальними маржинальними витратами. Для компаній, які мають достатній вплив, щоб тимчасово «зафіксувати» вартість, постає питання: чому б не запустити власну програму винагород?

По-друге, ці стабільні монети відрізняються від традиційних програм винагород тим, що їх можна використовувати за межами екосистеми продавця-емітента. Споживачі віддадуть перевагу тимчасовому фіксації вартості, тому що вони знають, що можуть конвертувати її назад у фіат, передати іншим і в кінцевому підсумку використовувати її в інших торгових точках. Хоча продавці можуть запросити індивідуальні стейблкоїни, які не підлягають обміну, я думаю, вони зрозуміють, що якщо стейблкоїн можна обмінювати, ймовірність його прийняття значно зростає; Постійне блокування вартості може бути дуже незручним для споживачів, знижуючи їхню готовність прийняти.

стимульовані споживачем

пропонують зовсім інший спосіб винагороди споживачів, ніж кредитні картки. Продавці можуть опосередковано використовувати прибуток, отриманий від дозволених стейблкоїнів, для надання цільових стимулів, таких як миттєві знижки, кредити на доставку, ранній доступ або VIP-черги. Хоча Закон GENIUS забороняє ділитися вигодами виключно за зберігання стейблкоїнів, я очікую, що такі винагороди за лояльність будуть прийнятними.

Оскільки стабільні монети мають програмованість, з якою кредитні картки не можуть зрівнятися, вони мають рідний доступ до можливостей прибутковості в ланцюжку (щоб було зрозуміло, я маю на увазі стабільні монети, забезпечені фіатом, які отримують доступ до DeFi, а не хедж-фонди в мережі, замасковані під стабільні монети). Такі програми, як Legend і YieldClub, заохочуватимуть користувачів отримувати дохід, спрямовуючи плаваючі депозити в протоколи кредитування, такі як Morpho. Я думаю, що це ключ до прориву для стейблкоїнів з точки зору винагород. Прибутковість спонукає користувачів конвертувати фіатну валюту в стабільні монети, щоб брати участь у DeFi, і якщо витрати в цьому досвіді будуть безпроблемними, багато хто вибере пряму торгівлю зі стабільними монетами.

Якщо і є щось хороше в криптовалюті, то це аірдропи: заохочення участі за допомогою миттєвих переказів вартості в глобальному масштабі. Емітенти стейблкоїнів можуть використовувати подібні стратегії для залучення нових користувачів у криптопростір шляхом аірдропу безкоштовних стейблкоїнів (або інших токенів) і стимулювати їх витрачати стабільні монети.

Стейблкоїни для зростання продажів

є активами власника, як готівка, і тому за своєю суттю не стимулюють споживання, як кредитні картки. Однак подібно до того, як компанії, що випускають кредитні картки, будують концепцію кредитування на банківських депозитах, неважко уявити, що провайдери можуть пропонувати подібні програми на базі стейблкоїнів. І все більше і більше компаній руйнують кредитну модель, вважаючи, що стимули DeFi можуть стимулювати новий примітив зростання продажів: «Купуй зараз, а не плати». У цій моделі «витрачений» стейблкоїн зберігатиметься на зберіганні, отримуючи дохід у DeFi та оплачуючи покупки частиною виручки наприкінці місяця. Теоретично це спонукало б споживачів витрачати більше, і продавці хочуть цим скористатися.

Як побудувати мережу стейблкоїнів

Ми можемо узагальнити невід'ємні переваги стейблкоїнів наступним чином:

• Наразі стабільні монети не є ані зручними, ані безпосередньо призвести до зростання продажів.

• Стабільні монети можуть надати значущі стимули для продавців і споживачів.

Питання в тому, як стабільні монети можуть слідувати «двоетапній» стратегії кредитних карток для створення нових способів оплати?

Крок 1: Використовуйте невід'ємні переваги непотрібності

Стейблкоїни можуть зосередитися на таких нішевих сценаріях:

(1) стабільні монети зручніші для споживачів, ніж існуючі способи оплати, що призводить до зростання продажів;

(2) Продавців заохочують пропонувати стабільні монети споживачам, які готові пожертвувати зручністю заради винагороди.

Ніша 1: відносна зручність та зростання продажів Хоча

стабільні монети наразі недостатньо зручні для більшості людей, вони можуть бути кращим вибором для споживачів, які не обслуговуються існуючими способами оплати. Ці споживачі готові долати бар'єри на шляху входу у світ стабільних монет, а продавці прийматимуть стабільні монети, щоб дістатися до клієнтів, яких вони раніше не могли обслуговувати.

Яскравим прикладом може служити транзакція між американським мерчантом і споживачем, який проживає за межами США. У деяких регіонах, особливо в Латинській Америці, споживачам надзвичайно складно або дорого отримати долари для покупки товарів і послуг у американських торговців. У Мексиці відкрити доларовий рахунок можуть тільки ті, хто проживає в межах 20 кілометрів від кордону з США; У Колумбії та Бразилії повністю заборонені доларові банківські послуги; В Аргентині, незважаючи на існування рахунків у доларах США, вони жорстко контролюються, обмежені квотами і часто пропонуються за офіційними курсами, значно нижчими за ринковий. Це означає, що американські торговці втрачають ці можливості для продажу.

Стабільні монети надають споживачам, які не проживають у США, безпрецедентний доступ до доларів США, дозволяючи їм купувати ці товари та послуги. Стейблкоїни насправді відносно зручні для цих споживачів, оскільки у них часто немає іншого розумного способу отримати долари для споживання. Для продавців стейблкоїни є новим каналом продажів, оскільки раніше ці споживачі були недоступні. Багато американських продавців, таких як компанії, що надають послуги зі штучного інтелекту, мають велику кількість споживачів за межами США і тому приймають стабільні монети для залучення цих клієнтів.

Ніша 2: Клієнти, орієнтовані на стимули, у

багатьох галузях готові пожертвувати зручністю заради винагороди. Мій улюблений ресторан пропонує знижку 3% на оплату готівкою, за чим я спеціально йду в банк знімати готівку, хоч і дуже незручно.

Продавці будуть заохочені запускати фірмові стейблкоїни з білою етикеткою як спосіб фінансування програм лояльності, пропонуючи споживачам знижки та привілеї для стимулювання зростання продажів. Деякі споживачі будуть готові змиритися з клопотами, пов'язаними з входом у світ криптовалют і конвертацією вартості в стабільні монети з білою етикеткою, особливо якщо стимули досить сильні, а продукт є тим, чим вони одержимі або використовують регулярно. Логіка проста, якщо я люблю товар, знаю, що залишок буде використаний, і можу отримати значущу віддачу, я готовий змиритися з невдалим досвідом або навіть залишити собі гроші.

Ідеальні мерчанти для стейблкоїнів з білою етикеткою включають принаймні одну з наступних характеристик:

• Завзята база шанувальників. Наприклад, якщо Тейлор Свіфт попросить шанувальників купити квитки на концерт за «TaylorUSD», фанати все одно це зроблять. Вона може стимулювати шанувальників зберігати TaylorUSD, пропонуючи превентивний доступ до майбутніх квитків або знижки на товари. Інші продавці також можуть приймати TaylorUSD для рекламних акцій.

• Високочастотне використання в межах платформи. Наприклад, у 2019 році 48% продавців на маркетплейсі вживаних товарів Poshmark витрачали частину свого доходу на покупки на платформі. Якщо продавці Poshmark почнуть приймати "PoshUSD", багато хто збереже стейблкоїн, щоб торгувати з іншими продавцями як покупці.

Крок 2: Підключіться до платіжної мережі стейблкоїнів Оскільки

наведений вище сценарій є нішевим ринком, використання стейблкоїнів буде тимчасовим і фрагментованим. Сторони в екосистемі визначатимуть власні правила та стандарти. Крім того, стабільні монети будуть випускатися в декількох ланцюгах, що збільшить технічну складність прийому. Багато стейблкоїнів матимуть білу мітку та прийматимуть лише обмежені продавці. Результатом стане децентралізована платіжна мережа, кожна з яких стабільно працюватиме в місцевій ніші, але їй не вистачає стандартизації та сумісності.

Для їх підключення потрібна повністю нейтральна і відкрита мережа. Мережа встановить правила, стандарти відповідності та захисту прав споживачів, а також сумісність технологій. Відкритий і інклюзивний характер стейблкоїнів дозволяє агрегувати ці децентралізовані попит і пропозицію. Щоб вирішити проблему координації, мережа має бути відкритою та співвласністю учасників, а не вертикально інтегрованою з рештою платіжного стеку. Перетворіть користувачів на власників, щоб мережі могли масштабуватися в масштабі.

Об'єднуючи ці розрізнені відносини попиту та пропозиції, платіжні мережі стейблкоїнів вирішать проблему «холодного старту» нових способів оплати. Подібно до того, як сьогодні споживачі готові терпіти одноразові незручності, пов'язані з реєстрацією кредитної картки, вартість приєднання до мережі стейблкоїнів в кінцевому підсумку буде достатньою, щоб компенсувати незручності входження у світ стабільних монет. На цьому етапі стабільні монети увійдуть у масове впровадження споживчих платежів у Сполучених Штатах.

Висновок

Стейблкоїни не будуть безпосередньо конкурувати з кредитними картками на основному ринку і замінять останні, а почнуть просочуватися з маргінального ринку. Усуваючи реальні больові точки в нішевих сценаріях, стейблкоїни можуть забезпечити стійке прийняття, засноване на відносній зручності або кращих стимулах. Ключовий прорив полягає в об'єднанні цих фрагментованих варіантів використання у відкриту, стандартизовану та спільну мережу учасників для узгодження попиту та пропозиції та забезпечення людського розвитку в масштабі. Якщо цього вдасться досягти, зростання стейблкоїнів у споживчих платежах США буде не зупинити.