Якщо ви стежите за новинами, то знаєте, що спотовий Bitcoin ETF став великою подією, яка сколихнула світ криптовалют. Офіційне схвалення фонду заохотило приплив трейдерів TradFi, які ще не мали досвіду роботи з Bitcoin.
Оскільки протягом кількох тижнів після запуску фонду приплив ETF значно перевищував відтік, можна справедливо стверджувати, що поява різних спотових Bitcoin ETF сприяла ажіотажу й ейфорії на ринку криптовалют. Ранній успіх Bitcoin ETF також призвів до нестримних спекуляцій на тему появи інших криптовалютних ETF у найближчі роки.
Крім потенційного схвалення спотового ETF ETH і того, що регулятори, ймовірно, приймуть відповідне рішення 23 травня 2024 року, ще одним біржовим фондом, який набув популярності в криптовалютній спільноті, є спотовий SOL ETF. Як і у випадку спотового аналога Bitcoin, криптотрейдери розмірковують про оптимістичні сценарії того, що трейдери TradFi можуть отримати доступ до альткоїнів, таких як Solana, через спотовий ETF Solana.
Цікаво дізнатися, чим це може скінчитися? Від розуміння того, чим спотовий ETF Solana відрізняється від поточних пропозицій на ринку TradFi, до розуміння потенційних перешкод на шляху до схвалення спотового ETF Solana, — усе це можна дізнатись у нашому вичерпному посібнику зі спотового ETF Solana.
Що таке Solana?
Заснована у 2017 році, Solana — це блокчейн-платформа, розроблена для швидкості та масштабованості. Завдяки таким інноваціям, як Proof of History (PoH) і «візантійська відмовостійкість», Solana може досягти швидшого часу обробки й одночасно обробляти більший обсяг транзакцій.
Завдяки використанню власного токена Solana, SOL, користувачі сплачують меншу комісію за gas в екосистемі Solana порівняно тими, що зустрічаються в конкурентній мережі Ethereum. Можливо, саме ця доступність та орієнтація на масштабованість роблять Solana таким хітом серед новачків у криптовалюті та ентузіастів DeFi. Оскільки це один із найпопулярніших на сьогодні блокчейнів рівня 1, не дивно, що існують припущення про майбутній спотовий ETF Solana й те, що може означати його впровадження.
Традиційні ETF проти криптовалютних ETF: схожість і відмінність
Якщо ви добре знаєтеся на торгівлі активами TradFi, вам може бути цікаво, чим криптовалютні ETF відрізняються від своїх традиційних аналогів. У світі TradFi ETF — це кошики цінних паперів, які зазвичай містять акції, товари або облігації, що торгуються на фондових біржах. Враховуючи різноманітність активів, доступних на традиційних ринках, ETF, по суті, пропонує диверсифікований спосіб отримати доступ до певного сектору або ринку. Як традиційні, так і криптовалютні ETF відстежують ефективність своїх базових активів, не вимагаючи прямого володіння.
Чим же відрізняються криптовалютні ETF? Ключовою відмінністю є базовий актив. Традиційні ETF утримують кошик акцій, облігацій або товарів, забезпечуючи диверсифікацію в межах певного сегмента ринку. На противагу цьому, Solana ETF (якщо та коли його схвалять) буде зосереджений виключно на токенах SOL. Це означає, що Solana ETF не пропонуватиме властиву традиційним ETF диверсифікацію. Швидше, спотовий ETF Solana запропонує концентрований спосіб отримати уявлення про результати роботи саме Solana. Хоча ця концентрація може збільшити прибуток, вона також посилює притаманну криптовалютним ринкам волатильність.
Наразі в США не існує жодного схваленого ETF Solana. Однак у деяких регіонах доступні такі продукти, як Solana Trust (GSOL) від Grayscale і біржові продукти Solana (ETP).
Які торгові продукти Solana, пов’язані з TradFi, існують на сьогодні?
Оскільки в США поки що немає схвалених ETF Solana, цікаво дізнатися, які ще варіанти мають криптовалютні трейдери на сьогодні. Нижче наведено деякі приклади.
Grayscale Solana Trust (GSOL) — це цінний папір, який відстежує ціну SOL, але це не ETF. На відміну від ETF, акції GSOL можуть торгуватися з премією або дисконтом до базової ціни SOL.
Біржові продукти Solana (ETP) та біржові індексні облігації (ETN) схожі на ETF, але торгуються на регульованих біржах за межами США. Деякі приклади включають Solana ETN від VanEck і Solana ETP від 21Shares.
Чим спотовий ETF Solana відрізняється від сьогоднішніх торгових продуктів Solana
Спотовий і деривативний вплив
Хоча ці згадані вище торгові продукти пропонують певний вплив на Solana, вони можуть бути не такими доступними або не мати таких самих правил, як справжні ETF. Порівняно зі спотовим ETF, Grayscale Solana Trust і пов’язані з ним ETP та ETN відрізняються тим, що вони використовують різні структури для досягнення своїх цілей із відстеження цін. У разі схвалення справжній спотовий ETF Solana безпосередньо утримуватиме токени SOL у своєму базовому кошику. Тоді вартість ETF напряму відображатиме динаміку цін цих токенів SOL. На відміну від них, GSOL, ETP та ETN часто використовують деривативні контракти для відстеження їхніх цін. Цими деривативами можуть бути ф’ючерсні контракти, свопи або інші фінансові інструменти, які мають на меті імітувати коливання цін на SOL.
Прозорість і комісії
Спотові активи Solana ETF зазвичай прозорі, як видно на прикладі спотових активів Bitcoin ETF, які вже сьогодні готові до торгівлі на ринках TradFi. Це означає, що трейдери можуть точно бачити, які активи належать спотовому ETF. Оскільки GSOL, ETP та ETN використовують структури на основі деривативів, специфіка базових деривативів може бути менш прозорою. Це може додати ще один рівень складності для трейдерів, які намагаються зрозуміти продукт. Крім того, структури на основі деривативів можуть передбачати додаткові комісії, пов’язані з управлінням цими деривативами, і впливати на загальний коефіцієнт витрат на продукт порівняно зі спотовим SOL ETF.
Нормативний нагляд
Попри те, що ETP та ETN торгуються на регульованих біржах, базові активи та деривативи, що використовуються в їхній структурі, можуть підпадати під інше регулювання, аніж у випадку зі схваленим у США спотовим ETF. Для деяких інвесторів, що шукають більш знайоме та регульоване середовище, це може стати ключовим фактором.
Загалом, поки довгоочікуваний спотовий ETF Solana очікує на схвалення регулятора, трейдери можуть отримати опосередкований доступ до Solana через GSOL і різні ETP та ETN від Solana. Однак, беручи до уваги відмінності, трейдерам було б краще знати про ці ключові відмінності, перш ніж приймати обґрунтоване рішення про торгівлю такими продуктами Solana.
Розуміння нормативно-правової бази та шансів на схвалення Solana ETF
Попри недавнє схвалення спотових Bitcoin ETF, нормативна база довкола криптовалютних ETF у США все ще розвивається. Це сталося після історичного схвалення спотових Bitcoin ETF, оскільки Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) рішуче заявила, що не підтримує Bitcoin.
Утім, на цьому фронті відбулися деякі позитивні зрушення. Деякі аналітики вважають, що в міру розвитку ринку криптовалют та адаптації нормативно-правової бази шлях для Solana ETF може стати більш зрозумілим. Це видно з того, як такі фірми, як VanEck, уже подали заявки на ETF Solana, що свідчить про зростаючий інтерес галузі. До того ж ми чуємо про невеликий ажіотаж навколо ідеї ETF, пов’язаного з Ethereum, у вигляді схвалення спотового ETF ETF, оскільки Blackrock бачить цінність у створенні фонду Ether. Враховуючи їхній досвід у схваленні та просуванні ETF, ми можемо побачити криптовалютні ETF, пов’язані з альткоїнами, щойно буде повністю створена нормативна база.
Коли буде схвалено спотові ETF Solana?
Хоча цілком ймовірно, що в майбутньому з’являться натяки на створення спотового ETF Solana, дати точну оцінку того, коли його буде схвалено, важко, враховуючи поточні перешкоди, з якими стикаються спотові ETF ETH. Однак ми можемо використовувати дорожню карту спотових Bitcoin ETF як основу для наших висновків щодо того, коли все таки спотові Solana ETF можуть бути схвалені. Щоб розпочати процес взаємодії з регулюючими органами, установам спершу необхідно зареєструвати ф’ючерсний ETF Solana, як його аналоги Bitcoin і Ether за допомогою Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) та VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT). Тоді установи, ймовірно, зможуть краще обґрунтувати необхідність схвалення спотового ETF SOL з огляду на інтерес до торгівлі ф’ючерсними ETF Solana.
Чи варто натомість купувати Solana? Чим він відрізняється від торгівлі акціями Solana ETF
На жаль, універсальної відповіді немає. Рішення торгувати спотовими акціями Solana ETF зрештою залежатиме від вашої особистої схильності до ризику, торгових цілей і загальної стратегії портфеля. Однак, враховуючи простоту доступу до різних спотових і ф’ючерсних торгових пар Solana на різних централізованих біржах, для трейдерів, зацікавлених у Solana, може бути більш доцільним торгувати ним безпосередньо на криптовалютній біржі. Ось деякі міркування, які слід врахувати, перш ніж прийняти остаточне рішення про те, чим торгувати.
Пряме володіння та самостійне зберігання криптовалюти
Купуючи Solana безпосередньо на криптовалютній біржі, ви отримуєте повне право власності та контроль за своїми SOL. Ви можете зберігати їх, вносити у стейкінг для отримання потенційної винагороди або вільно торгувати ними на різних платформах. Такий рівень контролю може бути привабливим для деяких криптотрейдерів, враховуючи популярну мантру «не ваші ключі, не ваша криптовалюта», яка наголошує на важливості самостійного зберігання та особистого володіння криптовалютою.
Потенціал вищої прибутковості з огляду на завжди відкриті ринки криптовалют
На відміну від традиційних фондових бірж, які мають фіксований час роботи, ринки криптовалют завжди відкриті. Ця постійна активність дозволяє зробити ринок більш динамічним і швидкоплинним, даючи криптотрейдерам можливість заробляти на раптовій волатильності цін.
Доступ до можливостей DeFi
Ви можете отримати доступ до бонусних прибутків, розмістивши свої активи Solana в стейкінгу через світ децентралізованих фінансів (DeFi). Використовуючи різні децентралізовані програми, як-от Jito і Marinade Finance, побудовані на блокчейні Solana, ви можете брати участь у протоколах DeFi, таких як стейкінг, кредитування або позики. Ці варіанти пропонують додаткові способи можливого отримання прибутку від активів Solana під час їхнього утримання.
Прикінцеве слово та наступні кроки
Багато хто погоджується, що спотовий ETF Solana стане кроком у правильному напрямку до масового впровадження на ринках криптовалют. Завдяки більшій простоті доступу, нижчим комісіям і регульованому середовищу, спотовий ETF Solana може стати ефективним способом познайомити трейдерів TradFi з іншими криптовалютами, окрім Bitcoin. Якщо спотовий ETF Solana буде схвалений, ми, мабуть, станемо свідками того ж ажіотажу, який спостерігався після його еквівалента Bitcoin. Цей крок може призвести до величезного припливу на арену криптовалют людей, пов’язаних із цією сферою, які прагнуть отримати доступ до пропускної спроможності Solana.
Волієте торгувати Solana безпосередньо? Спробуйте торгувати Solana, ознайомившись із нашим посібником про те, як торгувати Solana, і перегляньте нашу підбірку найкращих гаманців Solana.
Поширені запитання про ETF Solana
Чи буде схвалено ETF Solana?
Оскільки спотові Bitcoin ETF створюють прецедент на ринках TradFi, ми можемо зрештою побачити схвалення Solana ETF. Враховуючи час, який знадобився спотовому Bitcoin ETF, щоб отримати схвалення регулюючих органів, поява спотового ETF Solana може вимагати деяких додаткових напрацювань.
Коли ETF Solana буде схвалено в США?
Передбачити терміни схвалення Solana ETF доволі складно. Однак зі зростанням інтересу до криптоіндустрії та потенційними змінами в регулюванні це може статися найближчим часом.
Чи існують зараз альтернативи ETF Solana?
Такі продукти, як GSOL, Solana ETP та ETN, пропонують деякий ступінь впливу на Solana, але мають обмеження та недоліки порівняно з торговими спотовими ETF Solana.
Чи безпечно торгувати ETF Solana?
Будь-який актив, пов’язаний із криптовалютою, за своєю суттю є ризикованим. У випадку із Solana його ціна може значно коливатися, враховуючи величезну волатильність на криптовалютних ринках.
Які фактори слід враховувати, перш ніж торгувати ETF Solana, якщо його схвалять?
Щойно інформація стане доступною, трейдерам слід вивчити комісії, ліквідність та історію відстеження Solana ETF, а також подумати, як Solana вписується в їхню загальну торгову стратегію.
© OKX, 2023. Цю статтю можна відтворювати або поширювати як повністю, так і в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення повного її змісту потрібно чітко вказати: «Дозвіл на використання цієї статті отримано від власника авторських прав (© OKX, 2023)». Цитати мають наводитися з посиланням на назву статті й авторство, наприклад: «Назва статті, [ім’я автора, якщо доречно], © OKX, 2023)». Використання статті в похідних і інших роботах не допускається.
