Одним із найбільших неосвоєних ринків криптовалют є кредитування з недостатньою заставою.
@3janexyz йде далі, розблоковуючи незабезпечене кредитування для користувачів без необхідності застави.
🧵
Повний звіт охоплює інфраструктуру 3Jane, кредитну структуру та багато іншого.
1. Чому кредитування з недостатньою заставою не спрацювало?
Під час буму криптокредитування кредитори CeFi надали мільярди незабезпечених кредитів на основі відносин та «інституційної складності». Коли Luna зазнала краху і 3AC оголосила дефолт, 49 мільярдів доларів криптокредиту зникли.
Протоколи DeFi, такі як TrueFi і Goldfinch, зазнали збою. CeFi захопив весь великий попит на квитки, в той час як протоколи не могли конкурувати з відсутністю примусу та поганими механізмами довіри.
2/ 3Jane бере уроки у своїх попередників для створення кредитного грошового ринку для кредитів USDC, який не вимагає будь-якої застави.
Це стало можливим завдяки доказам із нульовим розголошенням (ZKP), які перевіряють кредитоспроможність без розкриття ваших даних.
За допомогою ZKP користувачі можуть довести свою кредитну історію, історію доходів тощо, не розкриваючи інформацію 3Jane.
3. Це можливо за допомогою кредитного алгоритму 3Jane (3CA), який визначає умови кредитування:
Ваша кредитна лінія враховує активи та грошові потоки з поправкою на ризик.
Ваша відсоткова ставка формується на основі базової ставки плюс премія за особистий ризик із штрафними санкціями за прострочення. Щомісячні платежі – це мінімум ставки погашення за протоколом або зростання довічного портфеля.
У цих розрахунках враховуються як ваші ончейн, так і офчейн дані.
5/ 3Jane спирається на архітектуру Morpho з ключовими модифікаціями:
• Транш ризику: кредитори вибирають USD3 (старший, безпечніший) або sUSD3 (молодший, вища прибутковість, але спочатку бере збитки)
• Динамічні ставки: базові ставки адаптуються до використання, тоді як незадіяні кошти автоматично приносять дохід Aave
• Індивідуальне ціноутворення: Кожен позичальник сплачує власну ставку з поправкою на ризик, а не лише пулові ставки
Це створює більш складний ринок у порівнянні з традиційним p2p-кредитуванням.
6/ Де не дотягує 3Джейн:
• Ризик конфіденційності: Оператори вузлів теоретично можуть вступити в змову з метою розкриття даних користувачів.
• Лише для США: механізм примусового виконання обмежує протокол для позичальників у США на момент запуску.
• Повільні стягнення: Відновлення боргу може зайняти місяці, що може залишити кредиторів у підвішеному стані.
• Невеликі рядки: початкові кредитні ліміти будуть консервативними, що знижує привабливість.
• Каскадний ризик: Масові дефолти все ще можуть спровокувати відтік банків, незважаючи на захист.
15,9 тис.
75
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.