СПРАВЖНЯ причина обвалу ринків:
За останні 2 місяці S&P 500 і криптовалюта разом знищили -5,5 трильйона доларів ринкової капіталізації.
Ми щойно стали свідками однієї з найбільш РАПТОВИХ змін у настроях з 2020 року.
Що відбувається? Пояснимо.
(нитка)
Почнемо з часової шкали:
Ринки знали, що торговельна війна наближається, ще з середини 2024 року.
У грудні тарифні загрози посилилися, і після цього ми побачили багато історичних максимумів у S&P 500.
Навіть після початку торгової війни 1 лютого ми бачили MORE за весь час максимумів.
З 20 лютого індекс S&P 500 перевищив колосальні -4,5 трильйона доларів ринкової капіталізації.
Це ~$350 млрд ринкової капіталізації НА ДЕНЬ за останні 13 днів поспіль.
Зараз Nasdaq знаходиться всього на 8% від входу в ведмежий ринок вперше з 2022 року.
Що ж так швидко змінилося?
Торговельна війна – це просто цап-відбувайло.
Справжня причина падіння ринку – різка зміна апетиту до ризику.
Ми пройшли шлях від крайньої жадібності до крайнього страху за лічені дні.
Позиціонування було настільки поляризованим, що ми хитнулися в абсолютно протилежному напрямку.
Ще цікавіше стає те, що інституційний капітал вийшов ДО цього падіння акцій технологічних компаній.
У 2025 році експозиція хедж-фондів до акцій Magnificent 7 впала до 22-місячного мінімуму.
Погляньте на розбіжності між Nasdaq і позиціонуванням фонду.
9 лютого інституційні інвестори побудували НАЙБІЛЬШУ коротку позицію на Ethereum в історії.
Це сталося в той час, коли роздрібні інвестори вкладали гроші в криптовалюту, сподіваючись на стратегічний резерв США.
Криптовалюта впала більш ніж на 1 трильйон доларів, навіть незважаючи на те, що майже всі бичачі обіцянки Трампа здійснилися.
Криптовалюта ще більше підтверджує нашу тезу:
Погляньте на всі бичачі зміни в криптовалюті, які відбулися за останні 2 місяці.
Навіть американський біткоїн-резерв став подією «продати новини».
Що ж змінилося?
Очевидно, що це різка зміна схильності до ризику.
У грудні 2024 року настрої були настільки оптимістичними, що Apollo опублікував свої ризики у 2025 році з 0% ймовірністю рецесії в США.
Водночас вони бачили 90% ймовірності введення тарифів у 2025 році.
Ринки знали про тарифи вже кілька місяців, зниження НЕ зовсім пов'язане з тарифами.
Минулого тижня американські фонди з малою капіталізацією зафіксували відтік у розмірі $3,5 млрд, що є найбільшим показником з 18 грудня.
Відтік коштів із середньою капіталізацією склав $2,1 млрд.
Секторальні фонди зафіксували відтік $4,5 млрд, у тому числі $1,9 млрд лише від технологічних дюнів.
Знову ж таки, ЗМІНА в позиціонуванні.
Це означає, що випереджати зміни настроїв буде найприбутковішою стратегією 2025 року.
І оскільки індекс волатильності, $VIX, зросте більш ніж на 70% за один місяць, коливання будуть розширюватися.
Ми очікуємо, що коливання індексу Dow на 1 000+ пунктів стануть регулярним явищем.
За допомогою технічного та фундаментального аналізу ми торгували цими коливаннями.
Акції, товари, облігації та криптовалюти зараз дуже добре торгуються.
Хочете подивитися, як ми торгуємо цим?
Підпишіться на наш преміум-аналіз та сповіщення за посиланням нижче:
Нарешті, рухи в криптовалюті та акціях стають все більш односторонніми.
Червоні дні – це ГЛИБОКІ червоні дні і навпаки, ще одна ознака зміни апетиту до ризику.
Настрої – це КІНЦЕВИЙ драйвер ціни.
Слідкуйте за нами @KobeissiLetter для аналізу в реальному часі в міру розвитку подій.
41,19 тис.
9,96 млн
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.