Stugsäsong eller stugfestival? Varför är det lättare att förlora pengar på en tjurmarknad?

Artikel källa: Words Li Huawai

Idag är ännu en regnig dag, så den lilla krukan kompis gjorde inte väsen av att gå ut och leka, men ärligt talat satt framför bordet och målade, och jag råkade bara kunna skriva artiklar hemma. När jag skrev artikeln var det blixtar och åska utanför, så jag frågade henne: Vet du varför blixtar dyker upp på himlen?

Hon tittade upp på mig som en dåre och svarade kategoriskt: För att det finns en powerbank på himlen.

Detta svar var helt oväntat, men jag rättade henne inte omedelbart, trots allt, för en dagiskompis känner jag att hennes svar också är ganska kreativt, och jag kommer att ha tid att undervisa henne om åska och blixtar på kvällen.

Tillbaka till marknaden. I och med att Bitcoin har nått nya all-time highs igen har ETH också stigit bra de senaste dagarna, och priset ligger för närvarande på cirka 3 000 dollar, och förhoppningsvis kommer detta momentum att fortsätta, och om ETH kan fortsätta att bryta igenom och stiga kan vi få ytterligare en mini-copycat-säsong.

Faktum är att under lång tid i det förflutna har ämnet altcoin-säsong pratats om många gånger, och till och med lite "varg" betyder, nu så länge det nämns igen, kommer de flesta att håna, för varje gång är alla fulla av förväntningar på stugsäsongen, men varje gång är det en besvikelse och en besvikelse. Som ett resultat av detta finns det nu en relativt enhetlig uppfattning (en som de flesta skulle hålla med om) att den traditionella altcat-säsongen (grovt uttryckt som ett allmänt roterande altcoin-rally) är svår att reproducera.

Bland annat när några partners i gruppen diskuterade detta ämne för några dagar sedan, skämtade några också om att stugsäsongen lika gärna kunde ändras till stugvecka, stugdag och stugsekund ......

Det är inte så mycket att alla har sett fram emot copycat-säsongen, utan att alla också ser fram emot Det är bara det att det är lättare att tjäna pengar under förväntan om en tjurmarknad, men marknaden går ofta inte som de flesta förväntar sig, och när de flesta börjar gå lång är det stor sannolikhet att den kommer att falla, och vice versa. Som vi nämnde i en tidigare artikel: marknadens huvudsakliga logik eller spel är att få så många människor att förlora pengar som möjligt.

Till exempel började BANANAS31, som dök upp i listan över vinnare många gånger för några dagar sedan, att sjunka idag efter att ha dragits till en nivå högt igår (11 juli), när allas känslor var fulla och nedgången på en enda dag nådde 77%. Detta visas i figuren nedan.

Jag måste sucka lite, igår var det fortfarande "stugsäsong", Idag har det blivit en "cottage festival", och många hoppas på att kunna använda tjurmarknaden för att enkelt tjäna pengar, men slutresultatet är ofta att man lätt förlorar pengar på tjurmarknaden.

Ursprungligen, under björnmarknaden, tjänade inte alla pengar, de verkade vara jämlika med varandra, och de var alla fattiga och bra, men under tjurmarknaden förlorade de pengar, varför hände detta?

Vi har diskuterat denna fråga många gånger i tidigare artiklar, och det kan sammanfattas enkelt:

Därför är det första vi måste övervinna i denna fråga vår FOMO-mentalitet. Som vi nämnde i vår tidigare artikel (10 juli): så länge marknaden fortfarande finns kvar kommer vi inte att sakna handelsmöjligheter, allt vi behöver göra är att fortsätta att hålla fast vid den och inte elimineras av marknaden. Om du inte hanterar dina positioner tillräckligt bra eller inte disciplinerar tillräckligt, och du förlorar (eller fastnar) det mesta av dina portföljpengar, då har vi inte tillräckligt med pengar för att dra nytta av nya eller ännu bättre möjligheter.

Vi går vidare till ämnet copycat-säsong. Även om den efterlängtade "copycat-säsongen" ofta förvandlas till en "copycat-festival", som vi sa i början av den här artikeln, kan vi få en ny mini copycat-säsong igen om denna uppåtgående fart kan fortsätta under de senaste dagarna, särskilt om ETH kan fortsätta att bryta igenom och stiga.

Skillnaden mellan mini altcoin-säsongen och den traditionella altcat-säsongen är att det stora tillfället för den omfattande altcoin-rotationen har blivit en strukturell marknad, det vill säga det har blivit ett kortsiktigt utbrott av en viss sektor (som AI, RWA), eller en enorm ökning av enskilda projekt (som PEPE, TRUMP) i en specifik fasad liten cykel.

Kom ihåg att vi i artikeln den 1 juli pratade om den situation vi kan möta under tredje kvartalet som helhet, med fokus på några aspekter:

- Det tredje kvartalet i år bör vara en relativt viktig marknadsperiod ur perspektivet av den stora cykeln, vi kan lika gärna kalla det: skärningspunkten mellan kryptoreglering och marknadsförändring. Oavsett om det är på makronivå, politisk nivå, policynivå eller marknadsnivå...... Vi kan alla fortsätta att bevittna något annat.

- Om nästa utvecklingstrend baserad på olika makro- eller policyaspekter inte uppfyller marknadens förväntningar (en ny svart svan dyker upp), kan det inte uteslutas att det tredje kvartalet kommer att uppleva en ny våg av korrigering eller relativt stor volatilitet. Men om spelboken förblir oförändrad kommer vi sannolikt att fortsätta att se Bitcoin bryta igenom nya all-time highs under Q3.

- Om Bitcoin kan fortsätta att nå nya toppar i den andra omgången av tjurmarknaden (om man jämför den nuvarande marknaden med marknaden i september 2021), så finns det en stor sannolikhet att Bitcoins dominans kommer att minska senare, och då kommer vi att ha möjlighet att se en mini-copycat-möjlighet för fjärde gången.

- Förutom Bitcoin skulle altcoins som vill omfördela vissa positioner vara bättre att koncentrera sig på narrativa områden som Stablecoin, RWA, etc. Om vi tar Stablecoin som ett exempel kommer stablecoin-relaterade projekt som AAVE och ENA fortfarande att ha ett visst utrymme för prestanda.

Att döma av den faktiska trenden på marknaden under de senaste två veckorna, på grund av den övergripande relativa optimismen om makro- och policyaspekterna (det har inte funnits några nya svarta svanar), bröt Bitcoin igenom all-time high igen tidigare än vi ursprungligen förväntade oss, Ethereum har också börjat bryta igenom den viktigaste kortsiktiga motståndsnivån, och många altcoins har stigit med mer än 10 %, till exempel är den högsta ökningen under de senaste 7 dagarna av AAVE vi nämnde cirka 18 %, och den högsta ökningen av ENA under de senaste 7 dagarna är cirka 50 %.

Även om det verkar ske en del nya förändringar i sentimentet på grund av rallyt kommer vi att fortsätta att hålla fast vid synen i föregående artikel: vi kommer att vara fortsatt försiktiga när det gäller tredje kvartalet som helhet. Om Bitcoin verkligen kan nå positionen nära 130 000 dollar under Q3, finns det en hög sannolikhet att det kommer att fortsätta att finnas vissa copycat-möjligheter, men sedan kan det uppleva en ny omgång av fasade små tillbakadragningar eller chocker, som kan pågå i 1-2 månader, och det är inte uteslutet att Bitcoin kan dra sig tillbaka till cirka 100 000 dollar, och altcoins kan möta en tillbakagång på minst 20-30% igen.

Som vi nämnde i vår tidigare artikel (10 juli), när det gäller att tjäna pengar, värderar vissa människor det nuvarande priset, medan andra värdesätter lagen om cykler. Oavsett om det är en långsiktig transaktion eller en kortfristig eller medelfristig transaktion måste du tänka klart på hur mycket pengar du kan tjäna när du har rätt och hur mycket du kan acceptera att förlora när du har fel. Möjligheter och risk är ofta proportionella, uppgången är att sjunka bättre, nedgången är att skjuta i höjden bättre, och det är viktigare att behålla vinsterna i det senare skedet av tjurmarknaden än att ta en högre risk för att spela.

Många människor kommer alltid att säga denna mening när de står inför oväntade förändringar på marknaden: "Den här gången verkar vara annorlunda", men när det gäller den mänskliga naturen verkar det som om ingenting är annorlunda varje gång. Det råkade bara vara så att när jag tittade på allas dagliga diskussioner i gruppen igår, sa en partner något som var mer passande för situationen: privata investerare har sin egen logik, ser andra tjäna pengar innan de köper och ser att de förlorar pengar innan de säljer.

Jag tycker att ovanstående mening är mer målande beskriven. Jag minns att i början av det här året, när marknadssentimentet på 100 000 dollar i bitcoin var relativt högt, svor många att de skulle köpa det så länge bitcoin föll till 70 000 eftersom de missade det. Som ett resultat föll bitcoin verkligen till cirka 70 000 dollar, men ljudet av att köpa bitcoin var i princip ohörbart. För ett annat exempel, när Bitcoin föll från 70 000 till 50 000 förra året (2024) var det samma sak, och när det verkligen föll var det många som inte köpte det igen.

fråga, om bitcoin har en chans att fortsätta stiga till $12 eller $130 000 och sedan falla tillbaka till cirka $90 000 eller $100 000, skulle du då överväga att köpa den?

Jag uppskattar att de flesta som går kort fortfarande inte kommer att köpa, och ju senare tjurmarknaden är, desto högre är risken för detta köp, särskilt för dem som har kortsiktiga handelsmål, de kommer att fortsätta att tro att Bitcoin har stigit så mycket, och nästa ökning kommer definitivt att vara begränsad, det är bättre att köpa några copycats eller jordhundsbloggar som rekommenderas av bloggare direkt för en chans.

För altcoins har vi dock diskuterat många gånger i den tidigare artikelserien, under en period är det faktiskt mycket svårt för de flesta altcoins, i effekterna av makromiljön, förändringar i marknadsstrukturen och likviditeten späds ut allvarligt under marknadsförhållandena, det är svårt för oss att exakt förutsäga i förväg vad nästa explosiva hypeprojekt (token) kommer att bli, det verkar som om endast de produkter (projekt) med intäktsgenererande förmåga fortfarande kan vara värda att se fram emot på medellång och lång sikt.

Här är några exempel:

Till exempel har Hyperliquid (HYPE), som har presterat bra prismässigt under en tid, nu blivit en av de dyraste dApps. Detta visas i figuren nedan.

Men eftersom projektet nu är värt 15,5 miljarder dollar (för närvarande rankat på 11:e plats när det gäller börsvärde på 47 dollar) och har ett Mcap/TVL-förhållande på 33,39, även om det fortfarande kan finnas vissa uppåtriktade möjligheter, tror vi att uppsidan på kort sikt är begränsad, och om du fortfarande vill delta i ett sådant projekt nu verkar det som om du bör sänka dina vinstplansmål på lämpligt sätt.

Till exempel är projekt som Pendle och AAVE också projekt som vi har nämnt flera gånger i tidigare artiklar, bland annat i artikeln den 28 mars där vi pratade om: Bortsett från priset, projekt som Pendle, AAVE och så vidare, har jag alltid trott att de faller inom kategorin bra projekt eftersom de kan generera hållbara inkomster på egen hand. Detta visas i figuren nedan.

För närvarande rankas Pendle på 101:a plats efter börsvärde med ett Mcap/TVL-förhållande på 0,13, och AAVE är rankad på 29:e plats efter börsvärde med ett Mcap/TVL-förhållande på 0,16. Så, när det gäller ovanstående projekt, om du vill välja och vraka bland de projekt du ska delta i när det gäller intäkter + börsvärde, så verkar det teoretiskt sett som att chanserna för Pendle eller AAVE ser större ut.

Naturligtvis är ovanstående bara ett enkelt exempel, som är baserat på de två enskilda dimensionerna av projektets intäkter + börsvärde, och du kan också behöva kombinera andra dimensioner eller indikatorer för att heltäckande överväga fler dimensioner för att förbättra din investeringsvinstgrad, såsom tokenupplåsning, produktplan, projektinvestering/samarbete, etc.

Samtidigt nämnde vi också i vår tidigare artikel (dvs. artikeln från den 28 mars som vi nämnde ovan) att ur ett medel- och långsiktigt perspektiv är DeFi, Stablecoins och RWA de berättelser som är värda att se fram emot och uppmärksamma i år.

Vi har pratat mycket om Stablecoins i vår tidigare artikel, så låt oss prata om RWA lite mer. Under lång tid verkar många människor (privata investerare) inte vara optimistiska om RWA-området, men vissa stora företag fortsätter att distribuera, till exempel BlackRock har lanserat sin egen on-chain-fond, JPMorgan Chase lanserar ett stablecoin på Base-plattformen och Robinhood introducerar tokeniserade aktier till on-chain-......

Vi förväntar oss att i takt med att fler och fler företag engagerar sig i tokenisering i år (varav många för närvarande är baserade på aktiemarknaden), kan denna hype-effekt så småningom också återvända till kryptorymden och ha vissa positiva effekter på några av de tokens som är relaterade till RWA-spåret.

Med andra ord är årets Q3 (eller Q4) RWA-narrativ teoretiskt sett värt att uppmärksamma. Naturligtvis, nu kan jag inte direkt berätta vilken RWA-token du ska köpa som kommer att tjäna pengar, och här ger vi bara en tanke eller idé. Enligt Coingeckos dataplattform finns det för närvarande mer än 500 projekt inom ramen för RWA-konceptet, och om du är intresserad av sådana projekt kanske du vill fokusera på två perspektiv:

För det första de RWA-projekt som redan har relativt framgångsrika produkter.

Den andra är RWA-projekt som har förmågan att fortsätta att locka fler on-chain-fonder att gå med.

Men för att underlätta forskningen av några nya partners kan vi lika gärna kortfattat lista några relaterade RWA-projekt för dig:

Till exempel såg Ondo Finance för några dagar sedan en rapport i Cointelegraph om att de kommer att förvärva Oasis Pro, en kompatibel mäklarplattform, och planerar att lansera en tokeniserad aktiehandelstjänst för icke-amerikanska användare under de närmaste månaderna, vilket också innebär att Ondo ökar sina ansträngningar för att distribuera tokeniseringsverksamhet. För närvarande äger Ondo redan tokeniserade obligationsprodukter som OUSG (kortfristiga statsobligationer) och USDY (inkomst US-dollar), och de planerar också att lansera ett exklusivt överbryggningsverktyg över kedjan för att förbättra tillgångsöverföringar, och gemensamt lansera en RWA-investeringsfond på 250 miljoner dollar med Pantera. Sammantaget verkar Ondos position som den nuvarande ledaren inom amerikanska obligationer på kedjan vara stabil.

Till exempel Backed Finance, den nyligen mycket populära xStocks är en produkt som lanserats av dem, xStocks är en serie tokeniserade värdepapper som säkras av riktiga aktier 1:1, produkten lanserades officiellt i slutet av juni, och mer än 60 tokeniserade aktier har lanserats hittills, inklusive Apple, Tesla, Nvidia, etc., och det förväntas att de kommer att fortsätta att expandera till fler DeFi-plattformar under tredje och fjärde kvartalet i år. För närvarande har projektet dock inte lanserat sin egen plattform eller styrningstoken, utan endast xAssets (dvs. tokeniserade verkliga tillgångar).

Ett annat exempel är Chintai Network (de planerar att introducera RWA-tillgångar i Bitcoin-ekosystemet), Robinhood (en av de främsta förespråkarna för tokeniserade aktier), Lendr Fi (det sägs att huvudnätet kommer att lanseras snart och kommer att introducera en likviditetstoken som heter LsRWA för att delta i protokollstaking och intäkter...... Vänta, intresserade partners kan göra detta för att ytterligare utöka sin uppmärksamhet.

Låt oss prata om dessa idag, källan till bilderna/data som citeras i texten har lagts till orden Li Huawai Notion, ovanstående innehåll är endast ett personligt perspektiv och analys, endast för lärande register och kommunikation, och utgör inte någon investeringsrådgivning.