Узнайте о скрытых подводных камнях торговли деривативами DeFi на основе событий $XPL

Автор: Масштабная

ликвидация XPL, устроенная в HyperLiquid на этот раз, не случайна, потому что это не простое колебание рынка, а откровенная «охота за ликвидностью», которая точно эксплуатирует слабые места механизмов, человечности и структуры рынка.

Согласно ончейн-мониторингу данных, основной процесс данного инцидента выглядит следующим образом:

• 05:35 утра: адрес с 0xb9c... Кит 6801e неожиданно вложил огромное количество USDC в HyperLiquid и открыл длинную позицию по токенам XPL с 3-кратным кредитным плечом. Его свирепый покупательский импульс мгновенно уничтожил всю книгу заказов, в результате чего цена XPL начала расти вертикально.

• 05:36 – 05:37: Цена XPL выросла с почти 0,6 доллара до пика около 1,80 доллара всего за 2 минуты, увеличившись более чем на 200%. Резкий рост цены спровоцировал ликвидацию большого количества коротких позиций, при этом адреса потеряли около $4,59 млн 0xC2Cb, а 0x64a4 потеряли около $2 млн.

• Быстрая фиксация прибыли: На пике цены кит быстро закрыл свою позицию, зафиксировав около 16 миллионов долларов прибыли всего за одну минуту. В то же время адреса двух других китов, которые работают вместе, также фиксируют прибыль на высоком уровне. В итоге три адреса получили совокупную прибыль в размере почти 38 миллионов долларов.

Стоит отметить, что после завершения основной операции по фиксации прибыли кит все еще удерживает длинные позиции на сумму до 15,2 млн XPL, с рыночной капитализацией более $10,2 млн, что указывает на то, что он, возможно, захочет продолжить оказывать влияние на последующие рыночные тенденции.

В общей сложности 4 крупных адреса участвовали в $XPL хеджинговом снайпинге, с совокупной прибылью в 46,1 миллиона долларов (Источник: @ai_9684xtp) Давайте посмотрим,

как был проведен этот целевой снайпинг.

Используйте недостатки ликвидности: процесс понятен, а методы сложны. Ончейн-данные показывают, что по крайней мере 4 китовых адреса участвовали в этом снайпинге, сметая 46,1 миллиона долларов:

1. Эксплуатация недостатков ликвидности: почему XPL? Поскольку это внебиржевой контракт, в него мало кто играет, а пул ликвидности мелкий, как маленькая лужа. В этих условиях контроль над ценами почти полностью зависит от объема средств. Кит использовал тройное кредитное плечо для прямого охвата коротких отложенных ордеров, воспользовавшись этой структурной асимметрией и задействовав весь рынок при относительно небольших затратах.

2. Создайте цепную реакцию ликвидации: цена взлетела с $0,6 до $1,8, не покупая на реальные деньги, киты использовали только стартовый капитал, реальное топливо и всех людей, которые занимали короткие позиции.

Позвольте мне объяснить вам эту "смертельную спираль": киты используют большие ордера, чтобы подтянуть цену вверх -> ваш короткий ордер ликвидирован -> система заставляет вас купить и закрыть вашу позицию -> ваш ордер на покупку толкает цену дальше вверх -> Следующая короткая линия ликвидации прибыла...

Когда снежный ком покатился по максимуму, киты спокойно продавали фишки этим пассивным покупателям на высоких уровнях, доводя урожай до конца.

1. Высокоскоординированные операции: поток средств по цепочке ясно показывает, что это не единое сражение. По крайней мере, четыре адреса похожи на учебное заведение с точки зрения источника средств, ритма построения позиции, действия по вытягиванию и выхода или ритма.

2. Усиленные недостатки дизайна платформы: внутренний механизм ценообразования HyperLiquid не связан с внешними оракулами, а это означает, что здесь цена полностью зависит от людей в этой области. Киты пользуются этим и «делают все, что хотят» на этом мелком пляже. Что еще более иронично, так это то, что инцидент с JELLYJELLY несколько месяцев назад был по тому же рецепту и с тем же вкусом.

Обзор инцидента JELLYJELLY

Этот инцидент XPL не является единичным случаем. 26 марта этого года у HyperLiquid произошел аналогичный инцидент с манипулированием ценой токена JELLYJELLY. В то время китовый адрес впервые продал JELLYJELLY в больших масштабах, что привело к резкому падению цены, что вынудило пул ликвидности платформы (HLP) пассивно открывать короткие позиции. Затем адрес быстро отменил покупку, что привело к росту цены, в результате чего казна HLP потеряла почти 12 миллионов долларов. После этого HyperLiquid пришлось исключить торговую пару из листинга и выплатить компенсацию пострадавшим пользователям.

Несмотря на то, что после инцидента с JELLYJELLY платформа обновила свои рычаги и механизмы ликвидации, инцидент с XPL продемонстрировал, что ее системы по-прежнему значительно уязвимы к атакам китов, использующих уязвимости в средствах и механизмах.

Не хотите быть очередным «блюдом на тарелке», обратитесь к следующему инциденту с XPL,

чтобы еще раз убедиться в жестокой реальности: на рынке с недостаточной ликвидностью розничные инвесторы являются естественными «конкурентами» и «топливом» китов. Чтобы не стать жертвой следующей охоты, важно делать следующее:

• Не играйте с акулами в «маленьком пруду»

Не занимайтесь торговлей с кредитным плечом на контрактах на премаркете, новых монетах или мелких монетах. Мелководье, мало рыбы, хорошо для начала. Если вам приходится участвовать, вы также должны расценивать это как высокорискованную спекуляцию, инвестировать средства, которые могут быть обнулены в любой момент, и не иметь иллюзий «захвата большого рынка».

• Кредитное плечо — это веревка, которая подвешивает вас до смерти На

этом рынке нет разницы между 2-кратным кредитным плечом и 20-кратным кредитным плечом, это вопрос мгновений. Всегда держите свою позицию в диапазоне, в котором вы можете комфортно принять убытки, например, 5% от вашего общего капитала. Выживание важнее всего остального.

• Остерегайтесь аномальных рынков и потоков капитала

Когда вы видите, как монета взлетает вертикально без причины, ордер на продажу рынка рвется, как бумага, не FOMO, бегите! Это не возможность разбогатеть, это начало бойни. Способные трейдеры могут обращать внимание на ончейн-данные (см. ончейн-платформы данных Onchain Lens, Lookonchain и т. д.), а приток больших сумм денег на конкретную платформу перед атакой является распространенным красным флагом.

Не делайте ставки в казино с непрозрачными правилами, потратьте пять минут, чтобы узнать, есть ли на платформе оракулы и достаточна ли глубина торговли.

Хорошая платформа найдет способы защитить вас, вместо того чтобы позволить правилам стать оружием для нападения на вас.

После инцидента HyperLiquid выпустила официальное заявление, содержащее всего одно предложение в полном тексте: «Это не имеет к нам никакого отношения, вы задумайтесь о себе».

• Не ставьте на фантастического

кита, который зарабатывает деньги на плохой информации и лазейках в правилах, в то время как многие люди теряют деньги на фантазийном обогащении. Перестаньте гнаться за возможностями, которые вам не принадлежат, сосредоточьтесь на контроле рисков, а не на чем-либо еще.

Напоследок запомните одну фразу: в этих джунглях самое опасное – это не рост и падение цен, а те, кто прячется за правилами и относится к вам как к добыче. Не будьте добычей.