فهم المزالق الخفية لتداول مشتقات التمويل اللامركزي من أحداث $XPL

المؤلف:

إن التصفية الضخمة ل XPL التي تم تنظيمها في HyperLiquid هذه المرة ليست مصادفة ، لأنها ليست تذبذبا بسيطا في السوق ، ولكنها "صيد سيولة" صارخ يستغل بدقة نقاط ضعف الآليات والإنسانية وهيكل السوق.

وفقا لمراقبة البيانات على السلسلة ، فإن العملية الأساسية لهذا الحادث هي كما يلي:

• 05:35 صباحا: عنوان مع 0xb9c ... استثمر الحوت 6801e فجأة مبلغا ضخما من USDC في HyperLiquid وفتح مركزا طويلا على رموز XPL برافعة مالية 3x. أدى زخم الشراء الشرس إلى القضاء على دفتر الطلبات بالكامل على الفور ، مما تسبب في بدء سعر XPL في الارتفاع عموديا.

• 05:36 - 05:37: ارتفع سعر XPL من حوالي 0.6 دولار إلى ذروة عند حوالي 1.80 دولار في حوالي دقيقتين فقط ، بزيادة تزيد عن 200٪. أدى الارتفاع الحاد في السعر إلى تصفية عدد كبير من المراكز القصيرة ، حيث خسرت العناوين حوالي 4.59 مليون دولار 0xC2Cb وخسرت 0x64a4 حوالي 2 مليون دولار.

• جني الأرباح السريع: في ذروة السعر ، أغلق الحوت مركزه بسرعة ، وحقق ما يقرب من 16 مليون دولار من الأرباح في دقيقة واحدة فقط. في الوقت نفسه ، فإن عناوين الحيتان الأخريين اللذين يعملان معا يجنيان أيضا أرباحا على مستوى عال. في النهاية ، حققت العناوين الثلاثة ربحا مجمعا يقارب 38 مليون دولار.

حيازات ما بعد الربح: تجدر الإشارة إلى أنه بعد الانتهاء من عملية جني الأرباح الرئيسية ، لا يزال الحوت يحتفظ بمراكز شراء تصل إلى 15.2 مليون XPL ، بقيمة سوقية تزيد عن 10.2 مليون دولار ، مما يشير إلى أنه قد يرغب في الاستمرار في ممارسة التأثير على اتجاهات السوق اللاحقة.

شارك ما مجموعه 4 عناوين رئيسية في $XPL التحوط من القنص ، بربح تراكمي قدره 46.1 مليون دولار (المصدر: @ai_9684xtp)

دعنا نلقي نظرة على كيفية إجراء هذا القنص المستهدف.

الاستفادة من عيوب السيولة: العملية واضحة والتقنيات متطورة. تظهر البيانات على السلسلة أن ما لا يقل عن 4 عناوين حيتان شاركت في هذا القنص ، مما أدى إلى التخلص من 46.1 مليون دولار:

1. استغلال عيوب السيولة: لماذا XPL؟ نظرا لأنه عقد خارج البورصة ، قلة من الناس يلعبونه ، ومجمع السيولة ضحل مثل بركة صغيرة. في هذه البيئة ، يعتمد التحكم في الأسعار بشكل شبه كامل على حجم الأموال. استخدم الحوت رافعة مالية ثلاثية لاكتساح الأوامر المعلقة القصيرة مباشرة ، مستفيدا من عدم التناسق الهيكلي هذا والاستفادة من السوق بأكمله بتكلفة صغيرة نسبيا.

2. قم بإنشاء سلسلة من ردود الفعل للتصفية: ارتفع السعر من 0.6 دولار إلى 1.8 دولار ، ولم يشتري بأموال حقيقية ، واستخدمت الحيتان فقط رأس المال الأولي ، والوقود الحقيقي ، وجميع الأشخاص الذين قاموا بالبيع على المكشوف.

اسمحوا لي أن أشرح لك "دوامة الموت" هذه: تستخدم الحيتان أوامر كبيرة لرفع السعر - > تصفية طلبك القصير - > يجبرك النظام على الشراء وإغلاق مركزك - > أمر الشراء الخاص بك يدفع السعر إلى الأعلى أكثر - > وصل خط التصفية القصير التالي ...

عندما تدحرجت كرة الثلج إلى أقصى حد لها ، باعت الحيتان بهدوء رقائق البطاطس لهؤلاء المشترين السلبيين على مستويات عالية ، لإكمال الحصاد.

1. عمليات منسقة للغاية: يكشف تدفق الأموال على السلسلة بوضوح أن هذه ليست معركة واحدة. أربعة عناوين على الأقل تشبه مؤسسة التدريب من حيث مصدر التمويل ، وإيقاع بناء الموقف ، وسحب العمل والخروج أو الإيقاع.

2. عيوب تصميم النظام الأساسي المضخم: آلية التسعير الداخلية ل HyperLiquid غير متصلة بأوراكل خارجية ، مما يعني أن السعر هنا متروك تماما للأشخاص في هذا المجال. تستفيد الحيتان من هذا و "تفعل ما تريد" في هذا الشاطئ الضحل. الأمر الأكثر إثارة للسخرية هو أن حادثة JELLY قبل بضعة أشهر كانت نفس الوصفة ونفس الطعم.

مراجعة حادثة JELLYJELLY

XPL هذه ليست حالة معزولة. في 26 مارس من هذا العام ، تعرضت HyperLiquid لحادثة تلاعب مماثلة بسعر رمز JELLYJELLY. في ذلك الوقت ، باع عنوان الحوت JELLYJELLY لأول مرة على نطاق واسع ، مما تسبب في انخفاض السعر ، مما أجبر مجمع السيولة في المنصة (HLP) على البيع بشكل سلبي. ثم عكس العنوان الشراء بسرعة ، مما أدى إلى ارتفاع السعر ، مما تسبب في خسارة خزانة HLP ما يقرب من 12 مليون دولار. بعد ذلك ، اضطر HyperLiquid إلى إلغاء زوج التداول وتعويض المستخدمين التضررين.

على الرغم من أن المنصة قامت بتحديث آليات الرافعة المالية والتصفية الخاصة بها بعد حادثة JELLYJELLY ، إلا أن حدوث حادث XPL أظهر أن أنظمتها لا تزال معرضة بشكل كبير للهجمات التي تشنها الحيتان باستخدام نقاط ضعف في الأموال والآليات.

لا تريد أن تكون "الوجبة على الطبق" التالية ، راجع حادثة XPL التالية

للتحقق مرة أخرى من واقع قاسي: في سوق لا تكافح السيولة ، فإن مستثمري التجزئة هم "المنافسون" الطبيعيون و "الوقود" للحيتان. لتجنب الوقوع فريسة للصيد التالي ، من المهم القيام بما يلي:

• لا تلعب مع أسماك القرش في "البركة الصغيرة"

لا تنخرط بسهولة في التداول بالرافعة المالية على عقود ما قبل السوق أو العملات المعدنية الجديدة أو العملات المعدنية الصغيرة. المياه الضحلة ، القليل من الأسماك ، جيدة للبدء. إذا كان عليك المشاركة ، فيجب عليك أيضا اعتبارها مضاربة عالية المخاطر ، واستثمار الأموال التي يمكن إعادة تعيينها إلى الصفر في أي وقت ، وليس لديك وهم "الاستيلاء على السوق الكبيرة".

• الرافعة المالية هي حبل يعلقك حتى الموت في

هذا السوق ، لا يوجد فرق بين الرافعة المالية 2x والرافعة المالية 20x ، إنها مسألة لحظات. احتفظ دائما بمركزك ضمن نطاق يمكنك قبول الخسائر فيه بشكل مريح ، مثل 5٪ من إجمالي رأس المال الخاص بك. البقاء على قيد الحياة أكثر أهمية من أي شيء آخر.

• احذر من الأسواق غير الطبيعية وتدفقات رأس المال

عندما ترى عملة تقلع عموديا دون سبب ، فإن ترتيب البيع في السوق ممزق مثل الورق ، لا تفعل FOMO ، اركض! هذه ليست فرصة للثراء ، إنها بداية المذبحة. يمكن للمتداولين القادرين الانتباه إلى البيانات على السلسلة (راجع منصات البيانات على السلسلة Onchain Lens و Lookonchain وما إلى ذلك) ، وتدفق مبالغ كبيرة من الأموال إلى منصة معينة قبل الهجوم هو علامة حمراء شائعة.

لا تراهن في كازينو بقواعد غير شفافة ، خذ خمس دقائق لمعرفة ما إذا كانت المنصة تحتوي على أوراكل وما إذا كان هناك عمق تداول كاف.

ستجد المنصة الجيدة طرقا لحمايتك بدلا من ترك القواعد تصبح سلاحا للآخرين لمهاجمتك.

بعد الحادث ، أصدرت HyperLiquid بيانا رسميا ، مع جملة واحدة فقط في النص الكامل: "لا علاقة له بنا ، أنت تفكر في نفسك".

• لا تراهن على حوت خيالي

يجني المال من المعلومات السيئة والثغرات في القواعد ، بينما يخسر الكثير من الناس المال من الخيال ويصبح ثريا. توقف عن مطاردة الفرص التي لا تخصك ، وركز على التحكم في المخاطر ، أكثر من أي شيء آخر.

أخيرا ، تذكر جملة واحدة: في هذه الغابة ، أخطر شيء ليس صعود الأسعار وانخفاضها أبدا ، ولكن أولئك الذين يختبئون وراء القواعد ويعاملونك كفريسة. لا تكن فريسة.