FalconX va fi listat, prima acțiune a brokerului de criptomonede va copia Circle sau Coinbase?

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor | Jingle (@XiaMiPP)

Pe 5 iunie 2025, gigantul stablecoin Circle a fost listat oficial la Bursa de Valori din New York la un preț de emisiune de 31 USD pe acțiune, semnificativ mai mare decât estimarea inițială de 24 USD ~ 26 USD. Ceea ce este și mai remarcabil este că, până acum, prețul CRCL a urcat la 214 dolari după orele de program, iar valoarea de piață a depășit 48 de miliarde de dolari, o creștere cumulată de aproape 600% în puțin peste zece zile. În același timp, un nou lot de acțiuni cripto, cum ar fi SBET și SRM, a avut și ele performanțe puternice. (Pentru detalii, vă rugăm să consultați: "Crypto Bull Market, All in US Stocks: Ten Days of Circle from $31 to $165")

În contextul îmbunătățirii continue a mediului de reglementare din Statele Unite și al intrării accelerate a fondurilor instituționale, tendința companiilor cripto de a "merge pe Wall Street" se accelerează într-un mod general. Conform poziționării principale a afacerii, bursele, monedele stabile și mineritul au fost toate reprezentate, iar brokerul principal de criptomonede FalconX a fost dezvăluit că pregătește un plan de listare în cursul anului. Compania de 8 miliarde de dolari, care deservește investitorii instituționali globali, încearcă să profite de fereastra de timp pentru ca acest "val de instituționalizare" să pună stăpânire pe piețele de capital.

Din Silicon Valley, cum iese FalconX de pe calea brokerajului cripto?

FalconX s-a născut în Silicon Valley în 2018, un loc care excelează în traducerea narațiunilor tehnologice în mituri capitale. Co-fondatorul Prabhakar Reddy are o experiență solidă în infrastructura financiară transfrontalieră, iar fondarea sa timpurie a OpenFX s-a concentrat pe servicii tehnice pe piața valutară, care a pus, de asemenea, o bază solidă pentru sistemul de tranzacționare FalconX.

Spre deosebire de bursele de criptomonede cu amănuntul, FalconX s-a adresat clienților instituționali încă de la înființare, poziționat în mod clar ca "Prime Broker", concentrându-se pe furnizarea unei game complete de servicii pentru investitorii profesioniști, iar afacerea sa acoperă trei sectoare principale:

• lichiditate agregată și direcționare inteligentă a comenzilor de la mai multe burse, Realizați un matchmaking eficient și optimizarea costurilor;

• Furnizarea de finanțare structurată și servicii ipotecare de criptoactive pentru a satisface nevoile de finanțare flexibilă ale instituțiilor;

• Extindeți produsele de gestionare a activelor și de strategie derivate pentru a crea o soluție completă pentru portofoliile de investiții instituționale.

Începând cu 2025, FalconX a înființat birouri globale în șapte locuri, inclusiv New York, Londra, Singapore, Silicon Valley, Bangalore și Valletta, și a finalizat practic construcția inițială a rețelei sale de servicii instituționale.

Echipa FalconX integrează genele duale ale finanțelor și tehnologiei tradiționale, cu membri de bază din companii de top precum JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm și Microsoft, cu capabilități riguroase de control al riscului și execuție tehnică excelentă.

În 2022, compania a încheiat o rundă de finanțare de 150 de milioane de dolari, iar evaluarea sa a sărit la 8 miliarde de dolari, susținută de investitori precum GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed și alți capitaluri instituționale binecunoscute, adăugând greutate imaginii de marcă favorizate de instituțiile sale.

Accelerarea expansiunii fuziunilor și achizițiilor, FalconX 2025

Intrând în 2025, FalconX a accelerat semnificativ ritmul de expansiune a afacerii, concentrându-se pe cele trei sectoare majore ale pieței instrumentelor derivate, finanțelor instituționale și managementului activelor, iar intenția sa strategică devine din ce în ce mai clară:

ianuarie 2025, achiziția start-up-ului de instrumente financiare derivate Arbelos Markets, consolidându-și în continuare capacitățile în proiectarea produselor structurate și acoperirea riscurilor;

În martie 2025, a cooperat cu StoneX pentru a lansa produsele futures Solana pe Chicago Mercantile Exchange (CME) și a finalizat prima tranzacție în bloc, devenind în același timp principalul furnizor de lichiditate al derivatelor cripto CME;

În mai 2025, a încheiat un parteneriat cu Cantor Fitzgerald pentru a finaliza prima tranzacție de finanțare susținută de Bitcoin, cu planuri de a oferi până la 2 miliarde de dolari clienților instituționali din valoarea finanțării. În aceeași perioadă, a stabilit un parteneriat strategic cu Standard Chartered, o bancă globală, pentru a deschide și mai mult canalul dintre finanțele tradiționale și piața cripto cu ajutorul capacităților sale bancare și de servicii valutare;

În iunie 2025, a achiziționat o participație majoritară în compania de administrare a activelor Monarq Asset Management (fostă LedgerPrime, fostă parte a ecosistemului FTX) pentru a extinde capacitățile produselor FalconX în domeniul gestionării activelor și al tranzacționării cantitative pentru a ajunge la clienți.

Printr-o serie de fuziuni și achiziții, lansări de produse și parteneriate strategice, FalconX se transformă treptat dintr-un singur rol de "broker" într-un furnizor de servicii financiare bazat pe platformă care acoperă mai multe active și mai multe module de servicii. Aceste mișcări nu numai că îi îmbogățesc matricea de afaceri, dar construiesc și o narațiune de capital mai convingătoare pentru viitoarele pregătiri pentru IPO.

De ce să devină public în acest moment? Sursele din spatele IPO

abordat informal consultanții bancari de investiții pentru a evalua fezabilitatea unui IPO și ar putea depune o cerere de listare în termen de un an, potrivit surselor din spatele IPO.

Alegerea de a începe pregătirile pentru listare în acest moment nu este o mișcare pripită. În ultimele luni s-au înregistrat o serie de evenimente de referință în industria cripto.

Circle a aterizat cu succes la Bursa de Valori din New York, iar capitalizarea sa de piață a crescut la 48 de miliarde de dolari în primele zece zile de listare, depășind cu mult așteptările pieței. Această performanță a sporit foarte mult încrederea investitorilor și a schimbat rapid logica de stabilire a riscului pieței de capital pentru companiile cripto; Platforme de top precum Kraken, Gemini și Bullish au anunțat, de asemenea, planuri de pregătire pentru IPO, iar fereastra de capital se deschide treptat.

În același timp, există schimbări subtile în mediul de reglementare. Noua administrație americană a trimis un semnal mai prietenos, iar SEC a avut tendința de a fi mai moderată, oferind companiilor cripto mai mult spațiu de așteptare. Structura cererii clienților instituționali se schimbă, de asemenea, în liniște, de la o singură tranzacție la finanțare structurată, gestionarea instrumentelor derivate și alocarea cuprinzătoare a riscurilor, iar poziția brokerilor principali devine din ce în ce mai proeminentă.

Cu toate aceste semnale împletite, FalconX pare să-și fi găsit propriul timp. Nu ca adepți, ci ca o încercare de a fi un precursor în acest ciclu de instituționalizare. Pentru FalconX, IPO-ul nu este doar o oportunitate de strângere de fonduri, ci și un punct cheie în rebranding și saltul strategic: de la un "startup cu creștere ridicată" la un "furnizor global de infrastructură financiară cripto", recunoașterea publică pe piață va fi o susținere importantă a credibilității sale.

Desigur, fereastra este deschisă, dar nu va dura mult. Dividendele emoționale aprinse de Circle continuă, iar ritmul piețelor de capital a fost întotdeauna rapid. Dacă FalconX nu poate intra pe piață în timpul acestui ciclu, poate dura ani sau chiar un ciclu complet de piață pentru ca următoarea fereastră să se deschidă.

Până în prezent, FalconX nu a angajat oficial o bancă de investiții pentru a subscrie, care este primul pas obișnuit în procesul de inițiere a procesului de listare, ceea ce înseamnă că IPO-ul este încă în stadiile incipiente de pregătire și există încă multă incertitudine.

Este

demn de remarcat faptul că, în timp ce FalconX se extinde rapid, se confruntă și cu provocări de management organizațional.

În martie 2025, compania a fost expusă unui exod în masă al directorilor executivi, inclusiv a peste o duzină de angajați, inclusiv șeful pentru Europa, șeful de credit, consilierul general și directorul de conformitate. Compania nu a răspuns public zvonurilor că schimbările de personal implică concedieri și demisii voluntare.

În companiile cu creștere rapidă, schimbările de personal nu sunt neobișnuite. Cu toate acestea, pentru o companie care dorește un IPO, stabilitatea structurii de guvernanță și continuitatea echipei de conducere superioară sunt adesea văzute de investitori ca indicatori importanți ai maturității companiei și ai capacităților de gestionare a riscurilor.

Acest lucru reamintește, de asemenea, pieței că testul unui IPO nu este doar creșterea veniturilor și extinderea clienților, ci și dacă compania poate demonstra "capabilități full-stack" stabile și durabile în mai multe dimensiuni, cum ar fi capitalul, organizarea, personalul și conformitatea.

Rezumat: Wall Street este deschis și

dacă FalconX poate suna cu succes clopotul NASDAQ la începutul celei de-a doua jumătăți a brokerajului cripto are nevoie de mai multe semnale oficiale pentru a fi publicate. Dar ceea ce este sigur este că seria sa de mișcări strategice au conturat clar contururile viitorului:

FalconX încearcă să intre în ochii publicului ca "următoarea picătură în valul de instituționalizare cripto" după ce Circle a deschis o fereastră de încredere în IPO-urile cripto. Rolul său nu este doar povestea de evaluare a unei anumite companii, ci și un punct de cotitură simbolic pentru întreaga industrie cripto, de la margine la mainstream.

Poate replica miracolul capital al lui Circle? Va reuși să evite maximele evaluărilor și scăderile de prețuri pe care Coinbase le-a experimentat în 2021? Răspunsurile la aceste întrebări pot apărea treptat în viitorul său prospect.

Dar un lucru este sigur: în acest nou ciclu de capital, încredere și sinergie instituțională, FalconX nu mai este un spectator.