FalconX fait son entrée dans la liste, la première action de la société de courtage en crypto-monnaies copiera-t-elle Circle ou Coinbase ?

L’original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Auteur | Jingle (@XiaMiPP)

Le 5 juin 2025, le géant des stablecoins Circle a été officiellement coté à la Bourse de New York à un prix d’émission de 31 $ par action, nettement supérieur à l’estimation précoce de 24 $ ~ 26 $. Ce qui est encore plus remarquable, c’est qu’à l’heure actuelle, le prix de CRCL a grimpé à 214 $ après les heures de bureau, et la valeur marchande a dépassé les 48 milliards de dollars, soit une augmentation cumulative de près de 600 % en un peu plus de dix jours. Dans le même temps, un nouveau lot d’actions cryptographiques telles que SBET et SRM a également enregistré de solides performances. (Pour plus de détails, veuillez vous référer à : « Crypto Bull Market, All in US Stocks : Ten Days of Circle from $31 to $165 »)

Dans le cadre de l’amélioration continue de l’environnement réglementaire aux États-Unis et de l’entrée accélérée des fonds institutionnels, la tendance des sociétés crypto « allant à Wall Street » s’accélère de manière globale. Selon le positionnement commercial principal, les bourses, les stablecoins et le minage ont tous été représentés, et il a été révélé que le courtier principal en crypto-monnaies FalconX préparait un plan de cotation dans l’année. La société de 8 milliards de dollars, qui sert les investisseurs institutionnels mondiaux, tente de saisir la fenêtre de temps pour cette « vague d’institutionnalisation » pour s’emparer des marchés de capitaux.

De la Silicon Valley, comment FalconX s’écarte-t-il de la voie du courtage crypto prime ?

FalconX est né dans la Silicon Valley en 2018, un endroit qui excelle dans la traduction de récits technologiques en mythes capitalistes. Le cofondateur Prabhakar Reddy a une solide expérience dans l’infrastructure financière transfrontalière, et sa fondation précoce d’OpenFX s’est concentrée sur les services techniques sur le marché des changes, ce qui a également jeté des bases solides pour le système de trading de FalconX.

Contrairement aux bourses de crypto-monnaies de détail, FalconX cible les clients institutionnels depuis sa création, clairement positionné comme un « Prime Broker », se concentrant sur la fourniture d’une gamme complète de services aux investisseurs professionnels, et son activité couvre trois secteurs principaux :

• la liquidité agrégée et le routage intelligent des ordres à partir de plusieurs bourses, Réaliser un matchmaking efficace et une optimisation des coûts ;

• Fournir des services de financement structuré et de prêts hypothécaires sur cryptoactifs pour répondre aux besoins de financement flexibles des institutions ;

• Élargissez vos produits de gestion d’actifs et de stratégie dérivée afin de créer une solution complète pour les portefeuilles d’investissement institutionnels.

En 2025, FalconX a établi des bureaux mondiaux dans sept endroits, dont New York, Londres, Singapour, la Silicon Valley, Bangalore et La Valette, et a essentiellement achevé la construction initiale de son réseau de services institutionnels.

L’équipe de FalconX intègre les deux gènes de la finance traditionnelle et de la technologie, avec des membres principaux d’entreprises de premier plan telles que JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm et Microsoft, avec des capacités rigoureuses de contrôle des risques et une excellente exécution technique.

En 2022, la société a clôturé un tour de financement de 150 millions de dollars et sa valorisation a grimpé à 8 milliards de dollars, soutenue par des investisseurs tels que GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed et d’autres capitaux institutionnels bien connus, ajoutant du poids à l’image de marque privilégiée par ses institutions.

Accélérer l’expansion des fusions et acquisitions, l’année 2025

de FalconX À l’aube de 2025, FalconX a considérablement accéléré le rythme de l’expansion de ses activités, en se concentrant sur les trois principaux secteurs que sont le marché des produits dérivés, la finance institutionnelle et la gestion d’actifs, et son intention stratégique devient de plus en plus claire :

Janvier 2025, l’acquisition de la start-up de produits dérivés Arbelos Markets, renforçant ainsi ses capacités en matière de conception de produits structurés et de couverture des risques ;

En mars 2025, elle a coopéré avec StoneX pour lancer des produits à terme Solana sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et a réalisé la première transaction de bloc, tout en devenant le principal fournisseur de liquidités des dérivés cryptographiques CME ;

En mai 2025, elle s’est associée à Cantor Fitzgerald pour réaliser la première transaction de financement adossée à Bitcoin, avec l’intention d’offrir jusqu’à 2 milliards de dollars à des clients institutionnels. du montant du financement. Au cours de la même période, elle a établi un partenariat stratégique avec Standard Chartered, une banque mondiale, afin d’ouvrir davantage le canal entre la finance traditionnelle et le marché des crypto-monnaies à l’aide de ses capacités de services bancaires et de change ;

En juin 2025, elle a acquis une participation majoritaire dans la société de gestion d’actifs Monarq Asset Management (anciennement LedgerPrime, qui faisait auparavant partie de l’écosystème FTX) afin d’étendre les capacités de produits de FalconX dans le domaine de la gestion d’actifs et du trading quantitatif afin d’atteindre les clients.

Grâce à une série de fusions et d’acquisitions, de lancements de produits et de partenariats stratégiques, FalconX se transforme progressivement d’un rôle de « courtier » unique en un fournisseur de services financiers basé sur une plateforme couvrant plusieurs actifs et plusieurs modules de service. Ces initiatives enrichissent non seulement sa matrice commerciale, mais construisent également un récit de capital plus convaincant pour les préparatifs de l’introduction en bourse à venir.

Pourquoi entrer en bourse à ce moment-ci ? Des sources à l’origine de l’introduction en bourse

approché de manière informelle des conseillers en banque d’investissement pour évaluer la faisabilité d’une introduction en bourse et pourraient soumettre une demande d’inscription dans l’année, selon des sources à l’origine de l’introduction en bourse.

Choisir de commencer les préparatifs pour l’inscription à ce moment n’est pas une décision précipitée. Les derniers mois ont été marqués par une série d’événements marquants dans l’industrie de la cryptographie.

Circle a réussi à atterrir à la Bourse de New York et sa capitalisation boursière a grimpé à 48 milliards de dollars au cours des dix premiers jours de sa cotation, dépassant de loin les attentes du marché. Cet exploit a considérablement renforcé la confiance des investisseurs et a rapidement changé la logique de tarification des risques du marché des capitaux pour les sociétés de crypto-monnaies ; Des plateformes de premier plan telles que Kraken, Gemini et Bullish ont également annoncé des plans de préparation à l’introduction en bourse, et la fenêtre de capital s’ouvre progressivement.

Dans le même temps, il y a des changements subtils dans l’environnement réglementaire. La nouvelle administration américaine a envoyé un signal plus amical, et la SEC a eu tendance à être plus modérée, ce qui donne aux sociétés de cryptomonnaies une marge de manœuvre plus claire pour s’attendre. La structure de la demande des clients institutionnels est également en train de changer discrètement, passant d’une transaction unique à un financement structuré, à la gestion des produits dérivés et à une répartition globale des risques, et la position des courtiers de premier ordre devient de plus en plus importante.

Avec tous ces signaux entrelacés, FalconX semble avoir trouvé son propre temps. Non pas en tant qu’adeptes, mais en tant que tentative d’être un précurseur dans ce cycle d’institutionnalisation. Pour FalconX, l’introduction en bourse n’est pas seulement une opportunité de levée de fonds, mais aussi un point clé dans le rebranding et le saut stratégique : d’une « startup à forte croissance » à un « fournisseur mondial d’infrastructures financières crypto », la reconnaissance sur le marché public sera une approbation importante de sa crédibilité.

Bien sûr, la fenêtre est ouverte, mais elle ne durera pas longtemps. Les dividendes émotionnels suscités par Circle se poursuivent et le rythme des marchés financiers a toujours été rapide. Si FalconX n’est pas en mesure d’entrer sur le marché au cours de ce cycle, il peut s’écouler des années, voire un cycle de marché complet, avant que la prochaine fenêtre ne s’ouvre.

Jusqu’à présent, FalconX n’a pas officiellement engagé une banque d’investissement pour souscrire, ce qui est la première étape habituelle du processus d’initiation du processus d’inscription, ce qui signifie que l’introduction en bourse en est encore aux premiers stades de la préparation et qu’il y a encore beaucoup d’incertitude.

Préoccupations potentielles : restructuration organisationnelle et vague de

départs de cadresIl convient de noter que si FalconX se développe rapidement, elle est également confrontée à des défis de gestion organisationnelle.

En mars 2025, l’entreprise a été exposée à un exode massif de cadres supérieurs, dont plus d’une douzaine d’employés, dont le responsable de l’Europe, le responsable du crédit, le directeur juridique et le directeur de la conformité. L’entreprise n’a pas répondu publiquement aux rumeurs selon lesquelles les changements de personnel impliquent des licenciements et des démissions volontaires.

Dans les entreprises à croissance rapide, les changements de personnel ne sont pas rares. Cependant, pour une entreprise qui cherche à faire un premier appel public à l’épargne, la stabilité de la structure de gouvernance et la continuité de l’équipe de direction sont souvent perçues par les investisseurs comme des indicateurs importants de la maturité de l’entreprise et de ses capacités de gestion des risques.

Cela rappelle également au marché que le test d’une introduction en bourse n’est pas seulement la croissance des revenus et l’expansion de la clientèle, mais aussi si l’entreprise peut démontrer des « capacités complètes » stables et durables dans de multiples dimensions telles que le capital, l’organisation, le personnel et la conformité.

Résumé : Wall Street est ouvert, et

la question de savoir si FalconX peut réussir à sonner la cloche du NASDAQ au début de la seconde moitié du courtage principal de crypto-monnaies a encore besoin de plus de signaux officiels pour être publiés. Mais ce qui est certain, c’est que sa série de mouvements stratégiques a clairement tracé les contours de l’avenir :

FalconX tente d’entrer dans l’œil du public comme la « prochaine goutte dans la vague d’institutionnalisation des cryptomonnaies » après que Circle a ouvert une fenêtre de confiance dans les introductions en bourse de cryptomonnaies. Son rôle n’est pas seulement l’histoire de l’évaluation d’une certaine entreprise, mais aussi un tournant symbolique pour l’ensemble de l’industrie de la cryptographie, de la marginale au grand public.

Peut-il reproduire le miracle capital de Circle ? Sera-t-il en mesure d’éviter les sommets de valorisation et les baisses de prix que Coinbase a connus en 2021 ? Les réponses à ces questions pourraient émerger progressivement dans son prochain prospectus.

Mais une chose est sûre : dans ce nouveau cycle de capital, de confiance et de synergie institutionnelle, FalconX n’est plus un spectateur.