"Mecanismul ratei de finanțare Binance explicat": structură, calcul și înțelegerea semnificației comportamentale "Rata de finanțare nu este doar dobânda contractului, ci și tabelul fiscal al sentimentului lung și scurt". 1. Logica esențială a mecanismului de finanțare al Binance Rata de finanțare = indicele mediu al primelor (P) + clamp (rata dobânzii - P, ±0,05%) Rata dobânzii este rata de orientare comportamentală fixă dată de platformă (de obicei 0,01%/8 ore, 0,03% pe zi), iar P este feedback-ul asupra comportamentului de tranzacționare dat de piață (cu cât prima este mai mare, cu atât optimismul este mai extrem și invers). Deci adevăratul sens al acestei formule este: "Ești prea agresiv, te interesezi și calmează-te; Ești prea nebun, îți dă ceva interes să te oprești. ” 2. Mecanismul de bază al indicelui primelor Deci, ce determină indicele primei? Răspuns: "Shock Bid" vs "Price Index" vs "Shock Ask" Măsurând dacă adâncimea de tranzacționare în apropierea prețului spot / de bază este suficientă pentru a susține abaterea actuală perpetuă a prețului. Sistemul măsoară abaterea dintre "prețul tranzacției afectat de suma IMN" și "prețul ponderat la fața locului" în fiecare minut, iar cu cât este mai mare abaterea, cu atât mai mare este P. (Sfaturi: Formula de calcul a sumei IMN este prezentată în anexa de la sfârșitul articolului) Cu alte cuvinte, P nu este o bătaie pe cap, ci o simulare a costului real de frecare a lichidității atunci când un ordin mare este executat pe piață. De exemplu, folosind prețul pieței de 25.000U pentru a atinge piața perpetuă BTC, rezultatul este comparat cu indicele și puteți ști cât este rata reală a primei de preț și cât de intens este sentimentul. 3. Decontarea și suprimarea manipulativă a ratelor de finanțare Frecvența standard de facturare: la fiecare 8 ore (poate fi comutată la fiecare 4 ore, 1 oră) Dacă ultima rată de finanțare atinge limita superioară sau inferioară, următoarea perioadă va începe "decontare de înaltă frecvență" Semnificația acestui mecanism este: Dacă piața este extrem de emoțională și plafonul ratei dobânzii este atins, platforma va crește frecvența, va amplifica presiunea asupra costului poziției tale și te va forța să te calmezi. Mecanism de răcire cu apă rece. 4. Funcția de prindere și filozofia de prindere a ratei de finanțare (funcția de prindere) Rata de finanțare = P + clemă (I - P, ±0,05%) Filozofia sa este: Deviați serios? Apoi păstrați rata dobânzii neutră (rata de bază de 0,01%). Te rătăcești prea departe? Atunci vă voi corecta - cu toate acestea, corecția nu poate fi mai mare de +0,05% și nu mai puțin de -0,05%. P aproape de I → Rata de finanțare ≈ I (să zicem 0,01%, moderat) P departe de I → Rata de finanțare ≈ P + 0,05% (emoție intensă) 5. Mecanismul de comutare a frecvenței de decontare în cazuri extreme Începând din mai 2025, dacă rata de finanțare atinge limitele superioare și inferioare (de exemplu, ±0,3%) la o anumită decontare, frecvența de decontare va fi ajustată automat la orară din runda următoare. Aceasta înseamnă în mod direct: Costurile de lichidare de înaltă frecvență sunt jucători inversați Ritmul jocului strategic între pozițiile lungi și scurte a fost întrerupt Platforma intervine activ în congestionarea capitalului cu un mecanism de frecvență dinamică Pe scurt, piața este supraîncălzită, astfel încât viteza de turnare a apei reci este accelerată, astfel încât sentimentul pieței revine la neutralitate. Ce reflectă acest mecanism? BN a realizat mai multe lucruri prin mecanismul ratelor de finanțare: Păstrați prețul ancorat → nu lăsați prețul perpetuu să se îndepărteze prea mult de indice Penalizați deținătorii extremi → Inversați sentimentul extrem cu prețul capitalului Ajustați dinamic ritmul pieței → Ajustați frecvența de decontare în funcție de popularitatea pieței Adâncime crescută a lichidității → Încurajează o participare mai stabilă a traderilor (volatilitate redusă) În general, este similar cu gândirea băncii centrale, care reglementează costul împrumutului USDT pe piață prin creșterea ratelor dobânzilor și reducerea ratelor dobânzilor. apendice IMN: Ce este marja de impact noțională? IMN este o "dimensiune tipică a marjei" presetată de sistem pentru a simula impactul "unei comenzi mari" asupra adâncimii pieței. BN prevede: Pentru contractele USDT-M: IMN = 200 USDT / rata marjei inițiale la efectul de levier maxim al contractului Pentru contractele Coin-M: IMN = 200 USD / garanție inițială De exemplu, dacă efectul de levier maxim al contractului BNBUSDT este de 20x și marja de pornire este de 5%, IMN este de 4000 USDT. Sistemul folosește această sumă pentru a influența registrul de ordine în fiecare minut pentru a găsi prețul real de cumpărare/cerere și pentru a calcula prima. Scopul este de a vedea adevărata grosime a lichidității din spatele prețului.