"Förklaring av Binances finansieringsmekanism för finansieringsränta": Struktur, beräkning och förståelse av beteendemässig betydelse "Finansieringsräntan är inte bara räntan på kontraktet, utan också skattetabellen för långa och korta känslor." 1. Den grundläggande logiken i Binances finansieringsmekanism Finansieringsränta = genomsnittligt premieindex (P) + klämma (ränta - P, ±0,05 %) Räntan är den fasta beteendevägledningen som ges av plattformen (vanligtvis 0,01 %/8 timmar, 0,03 % per dag), och P är den feedback om handelsbeteende som ges av marknaden (ju högre premie, desto mer extrem hausse och vice versa). Så den verkliga innebörden av denna formel är: "Du är för aggressiv, ta lite intresse från dig och lugna ner dig; Du är för galen, ger dig lite intresse för att sluta. ” 2. Premieindexets kärnmekanism Vad är det då som bestämmer premieindexet? Svar: "Chockbud" vs "Prisindex" vs "Chockfråga" Genom att mäta om handelsdjupet nära spotpriset/det underliggande priset är tillräckligt för att stödja den aktuella eviga prisavvikelsen. Systemet mäter avvikelsen mellan "transaktionspriset som påverkas av IMN-beloppet" och det "vanliga spotviktade priset" varje minut, och ju större avvikelse, desto större P. (Tips: Formeln för att beräkna IMN-beloppet visas i bilagan i slutet av artikeln) Med andra ord är P inte en klapp på huvudet, utan en simulering av den faktiska likviditetsfriktionskostnaden när en stor order utförs på marknaden. Om du till exempel använder marknadspriset på 25 000U för att träffa den eviga BTC-marknaden jämförs resultatet med indexet, och du kan veta hur mycket den verkliga prispremien är och hur intensiv stämningen är. 3. Avveckling och manipulativt undertryckande av finansieringsräntor Standardfaktureringsfrekvens: var 8:e timme (kan växlas till var 4:e timme, 1 timme) Bestäm om du ska byta: Om den sista finansieringsräntan når den övre eller nedre gränsen kommer nästa period att börja med "högfrekvent avveckling" Innebörden av denna mekanism är: Om marknaden är extremt känslomässig och räntetaket nås kommer plattformen att öka frekvensen, förstärka trycket på kostnaden för din position och tvinga dig att svalna. Kylmekanism för kallvatten. 4. Klämfunktion och klämfilosofin för finansieringsränta (Klämfunktion) Finansieringsränta = P + klämma (I - P, ±0,05 %) Dess filosofi är: Avviker du allvarligt? Håll sedan räntan neutral (0,01 % basränta). Går du för långt? Då rättar jag dig - korrigeringen får dock inte vara högre än +0,05 % och inte mindre än -0,05 %. P nära I → Finansieringsränta ≈ I (säg 0,01 %, måttlig) P Bort från I → finansieringsränta ≈ P + 0,05 % (intensiva känslor) 5. Mekanism för byte av sättningsfrekvens i extrema fall Från och med maj 2025, om finansieringsräntan når de övre och nedre gränserna (t.ex. ±0,3 %) vid en viss avräkning, kommer avräkningsfrekvensen automatiskt att justeras till timvis från nästa omgång. Detta innebär direkt: Högfrekventa likvidationskostnader är inverterade aktörer Rytmen i det strategiska spelet mellan de långa och korta positionerna avbröts Plattformen ingriper aktivt i trendiga kapitalstockningar med en dynamisk frekvensmekanism För att uttrycka det enkelt, marknaden är överhettad, så hastigheten att hälla kallt vatten accelereras, så att marknadssentimentet återgår till neutralitet. Vad återspeglar denna mekanism? BN har uppnått flera saker genom mekanismen för finansieringsräntor: Håll priset förankrat → låt inte det eviga priset avvika för långt från indexet Straffa extrema innehavare → Vänd extrema känslor på bekostnad av kapital Justera marknadsrytmen dynamiskt → Justera avräkningsfrekvensen baserat på marknadens popularitet Ökat likviditetsdjup → Uppmuntrar till stabilare handlardeltagande (minskad volatilitet) Sammantaget liknar det centralbankens tänkande, som reglerar kostnaden för lån USDT på marknaden genom att höja räntorna och sänka räntorna. tillägg IMN: Vad är den nominella påverkansmarginalen? IMN är en "typisk marginalstorlek" som förinställs av systemet för att simulera effekten av "en stor order" på marknadsdjupet. BN stipulerar: För USDT-M-kontrakt: IMN = 200 USDT/initial marginalränta vid kontraktets maximala hävstång För Coin-M-kontrakt: IMN = 200 USD / initial garanti Till exempel, om den maximala hävstångseffekten för BNBUSDT-kontraktet är 20x och startmarginalen är 5 %, är IMN 4000 USDT. Systemet använder detta belopp för att påverka orderboken varje minut för att hitta det faktiska köp-/säljpriset och beräkna premien. Syftet är att se den verkliga likviditetstjockleken bakom priset.