「Binance funding rate mechanism explained」: structuur, berekening en gedragsbetekenis in één artikel begrijpen "Funding rate is niet alleen de rente van het contract, maar ook de belasting op de bullish en bearish emoties." 1. De essentie van de Binance funding rate mechanism Funding rate = gemiddelde premie-index (P) + clamp(rente - P, ±0.05%) De rente is de vaste gedragsrichtlijn die door het platform wordt gegeven (meestal 0.01%/8 uur, dagelijks 0.03%), P is de feedback van de handelsactiviteit die door de markt wordt gegeven (hoe hoger de premie, hoe extremer de bullish sentimenten, en vice versa). Dus de werkelijke betekenis van deze formule is: "Als je te agressief long gaat, betaal je wat rente om af te koelen; als je te gek short gaat, krijg je wat rente om je te kalmeren." 2. De kernmechanisme van de premie-index Wat bepaalt de premie-index? Antwoord: "impact buy price" vs "prijsindex" vs "impact sell price" Door te meten of de handelsdiepte nabij de spot/onderliggende prijs voldoende is om de huidige afwijking van de perpetual prijs te ondersteunen. Het systeem meet elke minuut de afwijking tussen de "transactieprijs beïnvloed door IMN-bedrag" en de "gewogen prijs van de mainstream spot", hoe verder de afwijking, hoe groter P. (Tips: de berekeningsformule voor IMN-bedrag staat in de bijlage aan het einde van het artikel) Met andere woorden, P is niet zomaar uit de lucht gegrepen, het simuleert de werkelijke liquiditeitsfrictiekosten wanneer een grote order op de markt wordt uitgevoerd. Een voorbeeld met Bitcoin is het gebruik van 25000U om de BTC perpetual order book te beïnvloeden, en door het resultaat met de index te vergelijken, weet je hoeveel de werkelijke prijs premie is en hoe intens de emoties zijn. 3. Funding rate afrekening en controlemechanisme Standaard afrekenfrequentie: elke 8 uur (kan worden gewijzigd naar elke 4 uur, 1 uur) Hoe te bepalen of te schakelen: als de vorige funding rate de boven-/ondergrens heeft bereikt, begint de volgende periode met "high-frequency settlement" De betekenis van dit mechanisme is: Als de markt extreme emoties vertoont en de rente boven de limiet komt, verhoogt het platform de frequentie, vergroot het de druk op je positie kosten, en dwingt je om af te koelen. Een koude douche om af te koelen. 4. Clamp functie en de filosofie van de funding rate beperking (Clamp functie) Funding rate = P + clamp(I - P, ±0.05%) De filosofie is: Ben je niet ernstig afwijkend? Dan handhaven we een neutrale rente (0.01% basisrente). Ben je te ver afwijkend? Dan corrigeer ik je - maar de correctie kan niet hoger zijn dan +0.05% en niet lager dan -0.05%. P dicht bij I → funding rate ≈ I (bijvoorbeeld 0.01%, gematigd) P ver van I → funding rate ≈ P + 0.05% (emoties intens) 5. Mechanisme voor frequentiewijziging van afrekening in extreme gevallen Vanaf mei 2025, als de funding rate tijdens een afrekening de boven- of ondergrens bereikt (zoals ±0.3%), wordt de afrekenfrequentie automatisch aangepast naar elk uur. Dit betekent direct: Hoge frequentie liquidatiekosten voor spelers De strategische speltempo van long en short posities wordt verstoord Het platform intervenieert actief in de trendmatige kapitaaldruk met een dynamisch frequentie mechanisme Kortom, als de markt oververhit is, versnellen we de koude douche om de marktemoties terug te brengen naar neutraal. Wat weerspiegelt dit mechanisme? bn heeft met dit funding rate mechanisme een aantal dingen bereikt: Prijsankering behouden → voorkomt dat de perpetual prijs te ver van de index afwijkt Extreme posities straffen → draait extreme emoties om met kapitaalkosten Dynamisch de markttiming aanpassen → past de afrekenfrequentie aan op basis van de markthitte Verhoogt de liquiditeitsdiepte → moedigt stabielere handelaren aan om deel te nemen (minder volatiliteit) Over het geheel genomen lijkt het op de denkwijze van een centrale bank, die de kosten van het lenen van USDT reguleert door middel van renteverhogingen en -verlagingen. Bijlage IMN: Wat is de impact margin notional? IMN is een door het systeem ingestelde "typische margin grootte" om de impact van "een grote order" op de marktdiepte te simuleren - bn stelt: Voor U-gebaseerde contracten: IMN = 200 USDT / initiële margin rate onder maximale hefboomwerking Voor coin-gebaseerde contracten: IMN = 200 USD / initiële margin Bijvoorbeeld: als de maximale hefboomwerking voor het BNBUSDT-contract 20 keer is en de initiële margin 5% is, dan is IMN 4000 USDT. Het systeem gebruikt dit bedrag elke minuut om de orderboek te beïnvloeden, om de werkelijke impact buy/sell prijs te berekenen en zo de premie te berekenen. Het doel is om de werkelijke liquiditeitsdikte achter de prijs te bekijken.