Actualizare cu privire la problema cozii de miză Ethereum la care mulți oameni au acordat atenție în ultima vreme, precum și opiniile mele ulterioare. Totul a început când @justinsuntron a retras o mare parte din depozitul său $ETH pe @aave, ceea ce a dus direct la o creștere bruscă a ratelor de împrumut ale platformei. Această modificare a ratelor dobânzilor este o lovitură fatală pentru marii investitori care joacă "împrumuturi revolving". Permiteți-mi să vă explic cum joacă: depun stETH, apoi împrumută ETH și mizează imediat ETH împrumutat în stETH... Repetați așa, trăgând pârghia la extrem. Prin urmare, atunci când costurile de împrumut explodează, singura lor opțiune este "reducerea gradului de îndatorare", adică închiderea urgentă a pozițiilor. Aceasta înseamnă că trebuie să vândă o cantitate mare de stETH pe piața secundară pentru a rambursa împrumutul. Acest val de presiune concentrată de vânzare a dus în mod natural la o scurtă "decuplare" a cursurilor de schimb între stETH și ETH. În acest moment, arbitrajul cumpără stETH la un preț redus, apoi se întoarce și merge la oficial pentru a sta la coadă, anulând miza la un raport de 1:1 în schimbul $ETH. Acesta este motivul direct pentru care vedem o creștere a cozilor și a plecărilor. Dar există un decalaj critic aici. Pe baza numărului actual de coadă, durează în medie 11-12 zile pentru decuplarea oficială. Dacă evenimentul a început să fermenteze pe 16 iulie, atunci $ETH solicitate pentru răscumpărare de către acești arbitraje nu vor fi deblocate cu adevărat până cel mai devreme pe 27 iulie. Acest lucru înseamnă, de asemenea, că de pe 16 până pe 27, numărul de persoane la coadă va intra și nu va ieși, astfel încât linia roșie de pe graficul de date va continua să crească. Prin urmare, cred că adevărata paletă este tendința după 27 iulie. Și am văzut că, din acea zi, tendința de a sta la coadă pentru a părăsi locația a început să încetinească și să scadă încet. Din această perspectivă, eu personal tind să cred că acest val de presiune de deblocare vine din comportamentul de reducere a îndatorării pieței, mai degrabă decât din marii investitori care nu au încredere în perspectivele pieței și doresc să vândă înainte ca $ETH să se grăbească la 4.000 de dolari. Dacă este într-adevăr cea de-a doua variantă, atunci este de la sine înțeles că numărul de oameni care stau la coadă pentru a părăsi terenul ar trebui să rămână în continuare la un nivel ridicat. Prin urmare, puteți continua să observați acest grafic în următoarele câteva zile pentru a vedea dacă linia roșie va continua să scadă sau să se aplatizeze (atunci fiți foarte atenți). 📈