APR vs APY — Nu vă lăsați păcăliți de aceste cifre "10% APR" vs "10% APY" – același număr, poveste total diferită. Unele protocoale folosesc cifre APY strălucitoare pentru a-ți vinde un vis care nu se plătește niciodată. Pentru majoritatea începătorilor, randamentul este randamentul. Dar APR și APY sunt construite pe ipoteze complet diferite - iar amestecarea lor vă poate costa. Ce înseamnă de fapt APR și APY DAE (rata anuală efectivă) arată randamentul anual fără capitalizare - presupune că nu vă reinvestiți niciodată recompensele. Să presupunem că depuneți 1.000 USD într-un fond USDT/USDC care arată 20% DAE. Dacă nu faci nimic – fără reinvestire, fără capitalizare – vei câștiga 200 de dolari după un an. Acesta este un interes simplu. Dar dacă continuați să reinvestiți recompensele? Comisioane de redepunere, stimulente simbolice, toate? Aici intervine APY (Annual Percentage Yield). Îți calculează randamentul presupunând că compui în mod constant - câștigând dobândă pentru dobânda ta. Să parcurgem matematica cu un exemplu 👇: Fără capitalizare: Profit = Principal × DAE 1,000 USD la 20% DAE → 200 USD după un an Cu capitalizare: Profit = Principal × APY APY = (1 + APR / n)^n - 1, unde n este cât de des compui pe an. Dacă vă auto-compuneți zilnic (n = 365), atunci 20% APR → ~22.13% APY sau 221.30 USD într-un an. Asta înseamnă 21 USD în plus - doar din reinvestirea regulată. Ce nu îți spun despre randament Înțelegerea APR și APY este doar începutul. Cunoașterea termenilor nu înseamnă că ești în siguranță. În protocoalele DeFi, alegerile inteligente de design și mecanicile ascunse vă pot lăsa cu mai puțin decât credeați că veți câștiga. Să trecem peste câteva lucruri pe care majoritatea oamenilor le trec cu vederea 👇 1/ Cifrele mari nu înseamnă întotdeauna randamente mari: Fie că este vorba de DAE sau APY, acestea sunt adesea estimări bazate pe performanța anterioară. Randamentele reale pot scădea rapid din cauza unor lucruri precum scăderea activității pool, deprecierea prețului tokenului sau recompensele diluate. 2/ Trebuie să înțelegeți de unde provine randamentul: Unele protocoale ajută prin descompunerea componentelor APR/APY direct în interfața de utilizare. Dar, în cele mai multe cazuri, primul pas ar trebui să fie să faceți clic pe butonul "Documente" - și să săpați. Căutați literele mici. Acolo se ascunde de obicei povestea reală. Iată un exemplu real de la Kamino Finance: două seifuri de împrumut SOL - "MEV Capital SOL" și "Allez SOL". La prima vedere, "Allez SOL" arată mai bine, cu un APY de 8,54%, comparativ cu 7,37% de la "MEV Capital". Dar când verifici defalcarea, "APY-ul de creditare" real – randamentul activității reale de împrumut – spune o poveste diferită: > MEV Capital SOL: 7,35% > Allez SOL: doar 5,1% APY total mai mare pentru "Allez SOL" provine din stimulentele suplimentare de jetoane adăugate deasupra. Acest lucru ar putea arăta grozav acum - dar vine și cu riscuri: scăderea prețului tokenului, diluarea recompensei și randamentul mai puțin sustenabil pe termen lung. În mod obiectiv, niciunul dintre fonduri nu este strict mai bun decât celălalt. Nu este vorba despre urmărirea celui mai mare număr - este vorba despre a înțelege de unde provine randamentul și de a-l alege pe cel care se aliniază cu profilul tău de risc. 3/ Când comisioanele vă mănâncă randamentul: Când compuneți manual, nu uitați să luați în considerare taxele de gaz, taxele de swap și alte costuri - mai ales dacă lucrați cu o pungă mică. Să presupunem că cultivați un seif DAE de 9%. S-ar putea să aduceți aproximativ 2,25 USD la un depozit de 100 USD pe parcursul a 3 luni. Dar dacă ai schimbat sau ai conectat token-uri înainte de a intra și benzina era mare pe Ethereum, ai putea pierde $1+ în taxe - aproape jumătate din profiturile tale au dispărut. Cu depozite mai mici, comisioanele mănâncă APY rapid. 4/ Când APR pretinde că este APY Unele protocoale rulează recompense folosind APR, dar le afișează ca APY - făcând randamentele să arate mai bine decât sunt. Aceasta nu este o eroare de rotunjire. Este un semnal de alarmă, mai ales în ecosistemele noi, unde protocoalele de calitate scăzută se amestecă cu cele legitime. Acesta este momentul în care trebuie să judecați un protocol nu doar după numere, ci și după calitatea produsului, detaliile de securitate și dacă echipa pare de încredere. Întoarcerea la era farmingului airdrop: Pe ZKsync, înainte ca $ZK să fie lansat, un protocol de împrumut numit Era Lend a devenit un hotspot datorită APY-urilor foarte mari și tutorialelor agricole nesfârșite. Rezultatul? Milioane au fost pierdute într-un exploit. Echipa a tăcut. Nicio compensație. Mulți încă mai cred că a fost un covor pur. În DeFi, în timp ce urmărești randamente pe care TradFi nu le poate oferi, cineva ar putea urmări principalul tău. Capăt Până acum, ar trebui să înțelegeți clar ce înseamnă cu adevărat APR și APY - și cum randamentul în DeFi nu este întotdeauna ceea ce pare. Dar amintiți-vă: cunoașterea acestor concepte este doar începutul. Luarea unor decizii bune în DeFi necesită mai mult decât atât - este nevoie de context, curiozitate și prudență. Declinarea responsabilității: Acest conținut este doar în scop educațional și nu constituie consultanță financiară. Protocoalele DeFi prezintă riscuri tehnice și de piață semnificative. Prețurile și randamentele tokenurilor sunt foarte volatile, iar participarea la DeFi poate duce la pierderea întregului capital investit. Faceți întotdeauna propriile cercetări, înțelegeți cerințele legale din jurisdicția dumneavoastră și evaluați cu atenție riscurile înainte de a vă implica.

Echipa OneKey( @jonasCyang )