Preço de Fire Bitcoin

@ReiNetwork0x Atualização da unidade de macro: O despacho macro: Dominância do dólar oscila à medida que o Bitcoin se consolida acima de US$ 100 mil Maio 29, 2025 A corda bamba da inflação: o equilíbrio do Fed se intensifica À medida que fechamos maio, os mercados continuam a digerir sinais contrastantes sobre a trajetória da inflação e da política monetária. Os últimos dados do PCE, divulgados na semana passada, mostraram que o núcleo da inflação teimosamente paira em 2,8% ano a ano, ainda acima da meta de 2% do Fed, mas mostrando sinais modestos de desaceleração. Os rendimentos dos Treasuries se estabilizaram um pouco após sua recente alta, com o de 10 anos se estabelecendo em torno de 4,7% nesta semana. Isso reflete um mercado que está recalibrando as expectativas – não prevendo mais cortes agressivos de juros em 2025, mas também não precificando novos aumentos. Os comentários do presidente do Fed, Christopher Waller, ontem capturaram perfeitamente o dilema do banco central: "Estamos andando na corda bamba entre a flexibilização prematura da política monetária que poderia reacender a inflação e o aperto excessivo que arrisca danos econômicos desnecessários. O caminho para um pouso suave permanece estreito, mas navegável." Dólar Momentum Stalls: Primeiros Sinais de Diversificação de Reservas O índice DXY recuou 1,8% em relação às máximas de maio, atualmente em 103,2. Este recuo ocorre apesar da postura ainda hawkish do Fed, sugerindo que outras forças estão em jogo. Curiosamente, os últimos dados do Treasury International Capital (TIC) mostraram uma redução de US$ 42 bilhões nas detenções oficiais estrangeiras de títulos do Tesouro dos EUA em abril – a maior queda mensal desde março de 2023. Esta mudança silenciosa, mas significativa, nas práticas de gestão de reservas merece ser observada. Embora longe da narrativa de "desdolarização" que cativou os mercados no ano passado, ela indica que os bancos centrais estão diversificando gradualmente suas participações em resposta aos persistentes déficits fiscais dos EUA e preocupações com a inflação. A decisão saudita de precificar alguns contratos de petróleo em uma cesta de moedas em vez de exclusivamente em dólares representa outro passo incremental nessa direção. Estas mudanças são evolutivas e não revolucionárias, mas o efeito cumulativo ao longo do tempo pode remodelar os fluxos globais de capitais. Bitcoin: Consolidação acima de seis dígitos O Bitcoin está sendo negociado atualmente a US$ 105.749, queda de 1,94% nas últimas 24 horas, mas ainda mostrando um impressionante ganho de 12,29% no mês passado. Esta fase de consolidação acima do nível de US$ 100.000 representa um marco psicológico significativo para a classe de ativos. O que é particularmente notável é a resiliência do Bitcoin durante este período de incerteza macro. Enquanto os ativos de risco tradicionais experimentaram volatilidade em meio às mudanças nas expectativas de taxa, o Bitcoin manteve sua tendência de alta estrutural. A média móvel de 200 dias continua a inclinar-se para cima, fornecendo suporte técnico em torno do nível de US$ 80.000. As métricas on-chain permanecem saudáveis. Os saldos cambiais continuam a diminuir, indicando forte convicção dos detentores, apesar da valorização de 100% dos preços no ano passado. O fornecimento detido por detentores de longo prazo (definido como moedas não movidas em 155+ dias) atingiu um recorde histórico de 14,7 milhões de BTC, representando quase 74% da oferta circulante. Ecossistema de ETF amadurece: US$ 97 bilhões e cresce O cenário de ETFs de Bitcoin continua a se desenvolver de forma impressionante, com o total de ativos sob gestão atingindo agora aproximadamente US$ 97,06 bilhões em todos os ETFs de Bitcoin à vista. Isso representa cerca de 4,6% da capitalização de mercado total do Bitcoin – um número significativo que continua a crescer constantemente. O IBIT da BlackRock continua sendo o player dominante com US$ 47,31 bilhões em ativos, seguido pelo GBTC da Grayscale com US$ 21,48 bilhões e pelo FBTC da Fidelity com US$ 19,21 bilhões. A recente entrada diária de US$ 627,45 milhões no IBIT demonstra que o apetite institucional permanece forte mesmo nesses níveis de preços. O que é particularmente notável é a crescente liquidez destes veículos. Só o IBIT está negociando US$ 5,11 bilhões em volume diário, fornecendo aos investidores institucionais a profundidade necessária para o dimensionamento significativo de posições. Este volante de liquidez cria um ciclo virtuoso para posterior adoção. ETFs Ethereum: A próxima fronteira Enquanto os ETFs de Bitcoin capturaram a maior parte da atenção, o ecossistema de ETFs Ethereum está silenciosamente desenvolvendo seu próprio impulso. O total de ativos de ETF Ethereum sob gestão atingiu aproximadamente US$ 8,37 bilhões, com o ETHE da Grayscale liderando em US$ 5,09 bilhões e o ETHA da BlackRock acumulando US$ 1,95 bilhão. Embora ainda no início de sua trajetória de crescimento em comparação com os ETFs de Bitcoin, esses produtos Ethereum representam uma ampliação importante do ecossistema cripto institucional. A recente entrada de US$ 18,42 milhões para o ETHA da BlackRock sugere um crescente conforto institucional com a expansão além do Bitcoin para o espaço mais amplo de ativos digitais. Adoção soberana: da especulação à implementação A narrativa em torno da adoção soberana do Bitcoin evoluiu de especulativa para prática. O tesouro de Bitcoin de El Salvador se valorizou significativamente à medida que os preços subiram acima de US$ 100.000, fornecendo ao país um importante buffer financeiro em meio à incerteza econômica global. Mais significativamente, o recente anúncio de que o banco central do Paraguai alocou 1% de suas reservas internacionais para o Bitcoin marca um marco importante. Ao contrário da abordagem all-in de El Salvador, a alocação medida do Paraguai representa um modelo que outros bancos centrais poderiam seguir mais facilmente – uma estratégia de diversificação de portfólio em vez de uma revolução monetária por atacado. Como observou o governador do banco central no seu anúncio: "Isto representa uma diversificação prudente numa era de expansão monetária sem precedentes nas principais economias. O cronograma de fornecimento fixo do Bitcoin fornece uma proteção contra a depreciação global da moeda." A dinâmica da liquidez oculta Embora a política monetária global permaneça restritiva, vale a pena acompanhar várias correntes subjacentes. O uso da facilidade de recompra permanente do Fed aumentou para US$ 22 bilhões esta semana, fornecendo suporte de liquidez direcionado a segmentos de mercado específicos. Enquanto isso, a Conta Geral do Tesouro diminuiu US$ 85 bilhões desde abril, efetivamente injetando liquidez no sistema. Estes fluxos técnicos, mas importantes, ajudam a explicar por que razão as condições financeiras não se tornaram tão restritivas como a taxa diretora global poderia sugerir. Também destaca a abordagem pragmática do Fed – manter a credibilidade antiinflacionária por meio de taxas e, ao mesmo tempo, garantir o funcionamento do mercado por meio de provisão de liquidez direcionada. A Tese Negociável: Acumulação Estratégica de Bitcoin O ambiente macro atual apresenta um caso convincente para a acumulação estratégica de Bitcoin. Com a inflação se mostrando mais firme do que o esperado, as taxas reais potencialmente atingindo o pico e os primeiros sinais de diversificação de reservas, a proposta de valor do Bitcoin como "ouro digital com um prêmio de crescimento" permanece intacta. A curva de adoção institucional, embora acelerada, permanece em seus estágios iniciais e intermediários. Com os ETFs agora detendo 4,6% da oferta circulante do Bitcoin, há espaço substancial para crescimento à medida que fundos de pensão, doações e fundos soberanos aumentam suas alocações de zero para até mesmo modestas porcentagens de um dígito. Para os investidores, a abordagem ideal parece ser a acumulação sistemática durante fases de consolidação como a atual. A volatilidade de 30 dias do Bitcoin diminuiu para 40%, ante 65% no início deste ano, proporcionando um ambiente mais estável para a construção de posições. A assimetria continua convincente: em um mundo de US$ 2 quatrilhões em ativos financeiros globais, a capitalização de mercado de US$ 2,1 trilhões do Bitcoin representa apenas 0,1% desse total. Mesmo fluxos de realocação modestos de ativos tradicionais poderiam impulsionar uma valorização significativa do preço, dada a oferta fixa do Bitcoin e a estrutura de mercado ainda em desenvolvimento. Lembre-se: o maior erro em oportunidades assimétricas é dimensionar muito pequeno. Até à próxima semana, O Despacho de Macro

Destaque do feed de preços: $FBTC Colocar ativos de nível institucional em cadeia. O feed de preços para $FBTC, o fundo Bitcoin tokenizado da Fidelity, foi ao vivo no Pyth e disponível em 100+ blockchains.

Escrito por White55, Mars Finance Em 20 de maio de 2025, uma tela eletrônica no pregão de títulos de Tóquio exibiu um conjunto de números vermelhos deslumbrantes - o rendimento dos títulos do governo do Japão a 40 anos ultrapassou 3,5%, atingindo um recorde. Esse número era de 0,25% há sete anos e de 1,3% há dois anos, mas agora está a disparar. Na mesma época, o preço do Bitcoin nas bolsas globais de criptomoedas ultrapassou US$ 112.000, estabelecendo um recorde histórico. Os ativos de refúgio mais seguros do sistema financeiro tradicional e os novos ativos mais controversos neste momento formam uma imagem espelhada dramática: o aumento nos rendimentos do Tesouro revela uma base abalada para o crédito soberano, enquanto o aumento do Bitcoin ressalta seu valor como uma ferramenta de cobertura. Títulos do governo japonês: onde o cisne negro decolou O mercado obrigacionista do Estado japonês está a atravessar uma crise épica de confiança. Em maio de 2025, a taxa de rendibilidade das obrigações de dívida pública a 40 anos do Japão ultrapassou um máximo recorde de 3,5%, e a taxa de rendibilidade das obrigações de dívida pública a 30 anos também subiu para o seu nível mais elevado desde 2004. Os rendimentos dos títulos são inversamente proporcionais aos preços, e o aumento dos rendimentos significa que os preços dos títulos despencaram, e os investidores estão votando com os pés para abandonar o que já foi considerado o mercado de dívida mais seguro do mundo. No cerne do problema da dívida do Japão está o desequilíbrio fundamental entre a dimensão da sua dívida e a sua capacidade de pagar as suas dívidas. O rácio dívida/PIB do Japão ultrapassou os 250%, bem acima dos 62% da Alemanha, mantendo rendimentos de obrigações semelhantes. Figura 1: Rendimentos das obrigações de dívida pública LSE a 30 anos do Japão. Essa precificação de mercado desalinhada decorre de décadas de repressão ultrafrouxa da política monetária pelo Banco do Japão. À medida que a inflação no Japão continua a subir, o banco central foi forçado a abandonar sua política de controle da curva de juros, e as forças de mercado há muito reprimidas entraram em erupção como um vulcão. Os dados dos leilões de obrigações revelam a gravidade da crise. O leilão do Tesouro de maio de 2025 viu uma queda vertiginosa na demanda, elevando ainda mais os rendimentos9. Os fracos resultados dos leilões criam um círculo vicioso com o abrandamento económico: a economia lenta obriga o governo a expandir a emissão de obrigações, o aumento da oferta de obrigações faz baixar os preços e faz subir os rendimentos, o que, por sua vez, aumenta a carga do serviço da dívida pública, arrastando ainda mais a economia. A turbulência no mercado de obrigações do governo japonês rapidamente se espalhou para os mercados financeiros globais. Em 25 de maio de 2025, o preço do Bitcoin caiu 1,2% para US$ 67.500 após um pico nos rendimentos, os futuros do S&P 500 caíram 0,7% e o Nasdaq, pesado em tecnologia, caiu 0,9%. O ouro, um ativo tradicional de refúgio, contrariou a tendência, com o token de stablecoin PAXG subindo 0,5%. O capital mundial está a reavaliar os riscos e iniciou-se uma crise de confiança na dívida soberana, desencadeada pelo Japão. Bitcoin: A Ascensão de uma Nova Lógica de Risk-Off Enquanto os ativos tradicionais de refúgio estão em crise, a narrativa resistente ao risco do Bitcoin está sendo redefinida. Do "ouro digital" à "ferramenta de cobertura de risco soberano", a evolução do papel do Bitcoin reflete a ampliação de profundas fissuras no sistema financeiro tradicional. André Dragosch, chefe de pesquisa europeia da Bitwise, acerta em cheio: "O Bitcoin é um ativo imutável. Não tem risco de contraparte. Pode cobrir o risco soberano e o incumprimento soberano." Esta declaração encapsula com precisão a proposta de valor central do Bitcoin no novo ambiente financeiro. A cadeia lógica de cobertura soberana é clara: quando a sustentabilidade da dívida de países como o Japão é questionada→ os rendimentos do Tesouro disparam → a capacidade do governo de servir a sua dívida se deteriora ainda mais → cria um "círculo vicioso de dívida fiscal" → os investidores procuram ativos de reserva dissociados do crédito soberano. Neste contexto, os atributos únicos do Bitcoin – um fornecimento fixo de 21 milhões de moedas, uma rede descentralizada e nenhum emissor – preenchem o vazio de refúgio deixado pelo colapso dos títulos do Tesouro tradicionais. Os dados de mercado confirmam esta mudança de lógica. Em janeiro de 2025, os ETFs à vista de Bitcoin registraram um fluxo mensal recorde de US$ 4,94 bilhões. Em 22 de abril, o ETF à vista de Bitcoin dos EUA registrou uma entrada em um único dia de US$ 912 milhões, o equivalente a mais de 500 vezes a média diária em 2025. Figura 2: Gráfico recente BTC/USD. O dinheiro institucional está entrando no mercado de Bitcoin a uma taxa sem precedentes, com o IBIT da BlackRock detendo 582.870 BTC em um ETF, mais do que qualquer outro concorrente. Estão também em curso ações a nível nacional. O presidente do Banco Nacional Tcheco, Aleš Michl, anunciou planos para diversificar as reservas em Bitcoin. O governo Trump avançou com a ideia de estabelecer uma "reserva estratégica de bitcoin", que, se implementada, transformará o bitcoin de um veículo de investimento em um ativo estratégico nacional. O Bitcoin está passando por uma transformação qualitativa de um ativo especulativo marginal para uma ferramenta de refúgio seguro. Mudanças macro: Três motores estão impulsionando a revalorização do BTC Por trás do avanço do Bitcoin de máximas históricas está uma profunda reconstrução do cenário macroeconômico global. Três motores principais trabalham juntos para impulsionar a revalorização do Bitcoin: O cabo de guerra da política monetária do Fed com a inflação domina o sentimento do mercado. Embora o Fed tenha cortado as taxas em um acumulado de 100 pb em 2024, ele parou no início de 2025 devido a uma recuperação da inflação1. A política do governo Trump de impor tarifas de 25% sobre as importações elevou ainda mais as expectativas de inflação e enfraqueceu o poder de compra do dólar. Sob o duplo golpe da alta inflação e altas taxas de juros, a atratividade do Bitcoin como um ativo resistente à inflação aumentou significativamente. "No contexto da instabilidade econômica global, a demanda do mercado por ativos resistentes à inflação (como o Bitcoin) pode aumentar, e o posicionamento do Bitcoin como 'ouro digital' será ainda mais consolidado", de acordo com a análise do Bitunix Research Institute. Os riscos geopolíticos e as mudanças de políticas são variáveis-chave. O Bitcoin despencou 17,5% em fevereiro de 2025 depois que Trump impôs tarifas sobre importações de muitos países, fazendo com que os mercados globais flutuassem. Mas dramaticamente, as expectativas da política pró-cripto do governo Trump injetaram um novo impulso no Bitcoin. O plano da Casa Branca de considerar a adição de bitcoin às suas reservas estratégicas, se concretizado, remodelaria a posição do Bitcoin no sistema financeiro global. A mudança nos ventos políticos permitiu que o Bitcoin se beneficiasse tanto da demanda de refúgio quanto da aceitação institucional. A adoção de tecnologia e a atividade on-chain fornecem suporte fundamental. Em 2025, o ecossistema Bitcoin inaugurará uma grande atualização: as soluções de camada 2 aumentarão as velocidades de transação, reduzirão os custos de transação e o número de usuários de aplicativos Web3 excederá 50 milhões. Os dados on-chain da Glassnode mostram que, em maio de 2025, o volume de negociação on-chain do Bitcoin aumentou 30% ano a ano, e o número de endereços com mais de 1.000 BTC aumentou 15%. A evolução tecnológica e o aumento da adoção adicionaram pragmatismo à narrativa de reserva de valor do Bitcoin. Ação institucional: ETF reescrevem a estrutura do mercado A aprovação do ETF à vista do Bitcoin reescreveu completamente a estrutura do mercado e abriu caminho para o capital tradicional entrar no espaço das criptomoedas. Em janeiro de 2025, o ETF à vista de Bitcoin registrou entradas mensais de US$ 4,94 bilhões, um aumento de 226,67% em relação ao mesmo período do ano passado. Em abril de 2025, 11 ETFs de bitcoin à vista nos EUA detinham 1,1 milhão de bitcoins, representando 5,5% da oferta circulante, tornando-os os compradores marginais mais importantes do mercado. Figura 3: Fluxograma líquido do ETF spot dos EUA. Os dados de tráfego do ETF tornaram-se um indicador líder do preço do Bitcoin. Em 22 de abril de 2025, o ETF de Bitcoin viu uma entrada de um dia de US$ 912 milhões, empurrando o BTC/USD para uma nova alta de seis semanas. Eric Balchunas, analista da Bloomberg, descreveu os ETFs de Bitcoin como entrando no "modo Pac-Man" no dia, com as entradas da maioria dos 11 ETFs crescendo, quebrando o domínio IBIT da BlackRock. Andre Dragosh, chefe de pesquisa europeia da gestora de ativos Bitwise, observou que "desde janeiro de 2024, os ETFs se tornaram 'compradores marginais' de bitcoin e podem efetivamente determinar se as bolsas à vista de bitcoin são compra líquida ou venda líquida". Esta mudança estrutural melhorou muito a estabilidade de preços do Bitcoin. A distribuição das participações institucionais mostra uma tendência de centralização. No início de 2025, o IBIT da BlackRock detinha 582.870 Bitcoins, o Fidelity FBTC 205.510 e o ETF ARK 21Shares Bitcoin detinha cerca de 100.000. As três instituições de ETF juntas detêm quase 900.000 bitcoins, representando mais de 80% do total de participações em ETFs. Esta estrutura de posição altamente concentrada dá às instituições líderes enorme influência no mercado, e também traz o risco de volatilidade do mercado causado pelo comportamento de uma única grande conta. Dados on-chain mostram um aumento de 10% na quantidade de Bitcoin fluindo das exchanges para carteiras frias em maio de 2025, sugerindo que os investidores estão escolhendo uma estratégia de holding de longo prazo em meio à incerteza. Os endereços que detêm mais de 1.000 BTC viram uma queda de 15% na atividade, refletindo a atitude cautelosa das instituições durante períodos de volatilidade do rendimento. Essas mudanças comportamentais estão remodelando a estrutura de liquidez do mercado de Bitcoin. Reconstrução do Paradigma Financeiro A Reserva Estratégica Nacional já não é apenas ouro e dólares, mas também uma série de chaves criptográficas - o Banco Central checo anunciou a inclusão da bitcoin na reserva, a administração Trump está a considerar a criação de uma "reserva estratégica de bitcoin" e as participações em ETF de bitcoin da BlackRock ultrapassaram os 550.000. De acordo com uma pesquisa recente do Wall Street Journal, mais de 60% dos investidores institucionais consideraram o Bitcoin um "novo tipo de título do Tesouro" para se proteger contra o risco de crédito soberano. Quando o rendimento dos títulos do governo de 40 anos do Japão superou 3,5%, o capital global não migrou para os tradicionais portos seguros, optando por um novo tipo de ativo sob o símbolo BTC. A lógica subjacente do sistema financeiro global está sendo reescrita, e o aumento do reconhecimento do Bitcoin como uma proteção contra o risco soberano não é apenas uma vitória para as criptomoedas, mas também um grande voto de confiança no sistema financeiro tradicional.

Fluxo de ETF Bitcoin (US$ milhões) – 2025-05-27 FLUXO LÍQUIDO TOTAL: 385,4 IBIT: 409,3 FBTC: -4,8 BITB: 1,8 ARKB: -38,3 BTCO: 0 EZBC: 0 BRRR: 0,5 HODL: 7,8 BTCW: 0 GBTC: -26,9 BTC: 36 Para todos os dados e isenções de responsabilidade, visite:

A PANews informou em 26 de maio que, de acordo com dados da SoSoValue, os ETFs à vista de Bitcoin tiveram uma entrada líquida semanal de US$ 2,75 bilhões na semana passada durante os dias de negociação da semana passada (19 a 23 de maio, horário do leste). O maior ETF semanal à vista de Bitcoin na semana passada foi o BlackRock Bitcoin ETF IBIT, com uma entrada líquida semanal de US$ 2,43 bilhões, e o atual total histórico de entrada líquida IBIT atingiu US$ 47,98 bilhões. Este foi seguido pelo Fidelity ETF FBTC, com uma entrada líquida semanal de US$ 210 milhões, e a entrada líquida histórica total atual do FBTC é de US$ 11,80 bilhões. A maior saída líquida semanal de ETF à vista de Bitcoin na semana passada foi o ETF GBTC da Grayscale, com uma saída líquida semanal de US$ 89,17 milhões, e a saída líquida histórica total atual de GBTC é de US$ 23,08 bilhões. No momento da publicação, o valor líquido total dos ativos dos ETFs à vista do Bitcoin era de US$ 131,39 bilhões, a relação de ativos líquidos do ETF (a proporção da capitalização de mercado em relação ao valor total de mercado do Bitcoin) atingiu 6,11% e o fluxo líquido acumulado histórico atingiu US$ 44,53 bilhões.