Fire Bitcoin-pris

@ReiNetwork0x Uppdatering av makroenhet: Makroutskicket: Dollarns dominans vacklar när Bitcoin konsoliderar över $100K Den 29 maj 2025 Inflationslinan: Feds balansakt intensifieras När vi stänger maj fortsätter marknaderna att smälta kontrasterande signaler om inflationsbanan och penningpolitiken. De senaste PCE-uppgifterna som släpptes förra veckan visade att kärninflationen envist svävade på 2,8 % på årsbasis, fortfarande över Feds mål på 2 % men visade blygsamma tecken på inbromsning. Statsräntorna har stabiliserats något efter den senaste uppgången, och 10-åringen landade runt 4,7% denna vecka. Detta återspeglar en marknad som omkalibrerar förväntningarna – och inte längre förväntar sig aggressiva räntesänkningar 2025, men inte heller prisar in ytterligare höjningar. Fed-guvernören Christopher Wallers kommentarer igår fångade centralbankens dilemma perfekt: "Vi går en balansgång mellan för tidiga policylättnader som kan återuppliva inflationen och överdriven åtstramning som riskerar onödig ekonomisk skada. Vägen till en mjuk landning är fortfarande smal men farbar." Dollarns momentum stannar: Tidiga tecken på reservdiversifiering DXY-indexet har dragit sig tillbaka 1,8% från sina toppar i maj, som för närvarande ligger på 103,2. Denna reträtt kommer trots den fortfarande hökaktiga Fed-hållningen, vilket tyder på att andra krafter är i spel. Intressant nog visade de senaste uppgifterna från Treasury International Capital (TIC) en minskning med 42 miljarder dollar i utländska officiella innehav av amerikanska statsobligationer i april – den största månatliga nedgången sedan mars 2023. Det är värt att hålla ögonen på denna tysta men betydelsefulla förändring i förvaltningen av reservaten. Även om det är långt ifrån den "de-dollarisering" som fängslade marknaderna förra året, indikerar det att centralbankerna gradvis diversifierar sina innehav som svar på ihållande amerikanska budgetunderskott och inflationsoro. Det saudiska beslutet att prissätta vissa oljekontrakt i en korg av valutor i stället för enbart i dollar utgör ytterligare ett steg i denna riktning. Dessa förändringar är evolutionära snarare än revolutionära, men den kumulativa effekten över tid kan omforma de globala kapitalflödena. Bitcoin: Konsolidering över sexsiffriga tal Bitcoin handlas för närvarande till 105 749 dollar, en minskning med 1,94% under de senaste 24 timmarna men visar fortfarande en imponerande vinst på 12,29% under den senaste månaden. Denna konsolideringsfas över 100 000 dollar representerar en betydande psykologisk milstolpe för tillgångsklassen. Det som är särskilt anmärkningsvärt är Bitcoins motståndskraft under denna period av makroosäkerhet. Medan traditionella risktillgångar har upplevt volatilitet på grund av förändrade ränteförväntningar, har Bitcoin behållit sin strukturella uppåtgående trend. Det 200-dagars glidande medelvärdet fortsätter att luta uppåt, vilket ger tekniskt stöd runt 80 000 dollar. Mätvärdena i kedjan förblir felfria. Valutabalanserna fortsätter att minska, vilket tyder på en stark övertygelse hos innehavarna trots den 100-procentiga prisuppgången under det senaste året. Utbudet som innehas av långsiktiga innehavare (definierat som mynt som inte flyttats inom 155+ dagar) har nått en rekordnivå på 14,7 miljoner BTC, vilket motsvarar nästan 74% av det cirkulerande utbudet. ETF-ekosystemet mognar: 97 miljarder dollar och växer Bitcoin ETF-landskapet fortsätter att utvecklas på ett imponerande sätt, med totala tillgångar under förvaltning som nu uppgår till cirka 97,06 miljarder dollar för alla spot Bitcoin ETF:er. Detta motsvarar ungefär 4,6 % av Bitcoins totala börsvärde – en betydande siffra som fortsätter att växa stadigt. BlackRocks IBIT är fortfarande den dominerande aktören med 47,31 miljarder dollar i tillgångar, följt av Grayscales GBTC på 21,48 miljarder dollar och Fidelitys FBTC på 19,21 miljarder dollar. Det senaste dagliga inflödet på 627,45 miljoner dollar till IBIT visar att den institutionella aptiten är fortsatt stark även på dessa prisnivåer. Det som är särskilt anmärkningsvärt är den växande likviditeten i dessa fordon. Enbart IBIT handlar med 5,11 miljarder dollar i daglig volym, vilket ger institutionella investerare det djup de behöver för meningsfull positionsstorlek. Detta likviditetssvänghjul skapar en god cirkel för ytterligare användning. Ethereum ETF:er: Nästa gräns Medan Bitcoin ETF:er har fångat det mesta av uppmärksamheten, utvecklar Ethereum ETF-ekosystemet i tysthet sitt eget momentum. De totala Ethereum ETF-tillgångarna under förvaltning har nått cirka 8,37 miljarder dollar, med Grayscales ETHE ledande på 5,09 miljarder dollar och BlackRocks ETHA på 1,95 miljarder dollar. Även om de fortfarande är tidiga i sin tillväxtbana jämfört med Bitcoin ETF:er, representerar dessa Ethereum-produkter en viktig breddning av det institutionella kryptoekosystemet. Det senaste inflödet på 18,42 miljoner dollar till BlackRocks ETHA tyder på växande institutionell komfort med att expandera bortom Bitcoin till det bredare digitala tillgångsutrymmet. Sovereign Adoption: Från spekulation till genomförande Berättelsen kring suverän Bitcoin-adoption har utvecklats från spekulativ till praktisk. El Salvadors Bitcoin-kassa har ökat avsevärt eftersom priserna har stigit över 100 000 dollar, vilket ger landet en viktig finansiell buffert mitt i den globala ekonomiska osäkerheten. Ännu viktigare är att det senaste tillkännagivandet att Paraguays centralbank har allokerat 1 % av sina valutareserver till Bitcoin är en viktig milstolpe. Till skillnad från El Salvadors all-in-strategi representerar Paraguays uppmätta allokering en modell som andra centralbanker lättare skulle kunna följa – en strategi för diversifiering av portföljen snarare än en total monetär revolution. Som centralbankschefen noterade i sitt tillkännagivande: "Detta representerar försiktig diversifiering i en tid av aldrig tidigare skådad monetär expansion i stora ekonomier. Bitcoins fasta leveransschema ger en säkring mot global valutaförsämring." Den dolda likviditetsdynamiken Den totala penningpolitiken är fortsatt restriktiv, men det finns flera underströmmar som är värda att bevaka. Feds användning av repofaciliteten har ökat till 22 miljarder dollar den här veckan, vilket ger riktat likviditetsstöd till specifika marknadssegment. Samtidigt har statskassans allmänna konto minskat med 85 miljarder dollar sedan april, vilket effektivt injicerar likviditet i systemet. Dessa tekniska, men viktiga, flöden hjälper till att förklara varför de finansiella förhållandena inte har stramats åt så mycket som den totala styrräntan antyder. Det belyser också Feds pragmatiska tillvägagångssätt – att upprätthålla anti-inflationistisk trovärdighet genom räntor samtidigt som marknaden fungerar genom riktad likviditetsförsörjning. Den Omsättbara Tesen: Strategisk Bitcoin-ackumulering Den nuvarande makromiljön utgör ett övertygande argument för strategisk Bitcoin-ackumulering. Med en inflation som visar sig vara klibbigare än väntat, realräntor som potentiellt når sin topp och tidiga tecken på reservdiversifiering, förblir Bitcoins värdeerbjudande som "digitalt guld med en tillväxtpremie" intakt. Den institutionella adoptionskurvan är visserligen accelererad, men befinner sig fortfarande i ett tidigt till mellanligt skede. Med ETF:er som nu innehar 4,6 % av Bitcoins cirkulerande utbud, finns det stort utrymme för tillväxt när pensionsfonder, donationer och statliga förmögenhetsfonder ökar sina allokeringar från noll till till och med blygsamma ensiffriga procentsatser. För investerare verkar det optimala tillvägagångssättet vara systematisk ackumulering under konsolideringsfaser som den nuvarande. Bitcoins 30-dagars volatilitet har minskat till 40 %, en minskning från 65 % tidigare i år, vilket ger en mer stabil miljö för positionsbyggande. Asymmetrin är fortfarande övertygande: i en värld med 2 biljoner dollar i globala finansiella tillgångar representerar Bitcoins marknadsvärde på 2,1 biljoner dollar bara 0,1 % av den totalsumman. Även blygsamma omallokeringsflöden från traditionella tillgångar kan leda till en betydande prisökning med tanke på Bitcoins fasta utbud och marknadsstruktur som fortfarande är under utveckling. Kom ihåg: det största misstaget i asymmetriska möjligheter är att storleken är för liten. Tills nästa vecka, Sändning av makron

Höjdpunkt i prisflödet: $FBTC Att föra in tillgångar av institutionell kvalitet i kedjan. Prisflödet för $FBTC, den tokeniserade Bitcoin-fonden från Fidelity, har varit live på Pyth och tillgängligt på 100+ blockkedjor.

Skrivet av White55, Mars Finance Den 20 maj 2025 blinkade en elektronisk skärm på Tokyos obligationshandelsgolv en uppsättning bländande röda siffror - Japans 40-åriga statsobligationsränta bröt igenom 3,5 % och nådde en rekordhög nivå. Den siffran var 0,25 procent för sju år sedan och 1,3 procent för två år sedan, men nu är den på väg uppåt. Ungefär samtidigt bröt priset på Bitcoin på globala kryptovalutabörser igenom 112 000 dollar, vilket satte ett rekord genom tiderna. De säkraste säkra tillgångarna i det traditionella finansiella systemet och de mest kontroversiella nya tillgångarna just nu bildar en dramatisk spegelbild: ökningen av statsräntorna avslöjar en skakande grund för statliga krediter, medan Bitcoins uppgång understryker dess värde som ett säkringsverktyg. Japanska statsobligationer: där den svarta svanen tog fart Den japanska statsobligationsmarknaden upplever en episk förtroendekris. I maj 2025 bröt Japans 40-åriga statsobligationsränta igenom en rekordhög nivå på 3,5 %, och den 30-åriga statsobligationsräntan steg också till sin högsta nivå sedan 2004. Obligationsräntor är omvänt proportionella mot priserna, och stigande räntor innebär att obligationspriserna har rasat, och investerare röstar med fötterna för att överge vad som en gång ansågs vara den säkraste skuldmarknaden i världen. Kärnan i Japans skuldproblem ligger i den grundläggande obalansen mellan storleken på landets skuld och dess förmåga att betala tillbaka sina skulder. Japans skuldkvot har överstigit 250 procent, långt över Tysklands 62 procent, samtidigt som obligationsräntorna ligger kvar på samma sätt. Figur 1: Japanska 30-åriga statsobligationsräntor i LSE. Denna feljusterade marknadsprissättning härrör från årtionden av ultralätt penningpolitisk repression från Bank of Japan. I takt med att Japans inflation fortsätter att stiga har centralbanken tvingats överge sin politik för kontroll av avkastningskurvan, och de länge uppdämda marknadskrafterna har fått ett vulkaniskt utbrott. Uppgifter om obligationsauktioner visar hur allvarlig krisen är. Auktionen av statsobligationer i maj 2025 såg en kraftig nedgång i efterfrågan, vilket pressade upp räntorna ännu mer9. De svaga auktionsresultaten skapar en ond cirkel i och med den ekonomiska avmattningen: den tröga ekonomin tvingar regeringen att utöka obligationsutgivningen, det ökade utbudet av obligationer pressar ner priserna och pressar upp avkastningen, vilket i sin tur ökar statens skuldtjänstbörda, vilket ytterligare drar ner ekonomin. Turbulensen på den japanska statsobligationsmarknaden spred sig snabbt till de globala finansmarknaderna. Den 25 maj 2025 föll priset på Bitcoin med 1,2 % till 67 500 dollar efter en ökning av avkastningen, S&P 500-terminerna föll med 0,7 % och tekniktunga Nasdaq föll med 0,9 %. Guld, en traditionell säker tillgång, gick emot trenden, med stablecoin-token PAXG som steg 0,5%. Det globala kapitalet omvärderar riskerna och en förtroendekris för statsskulden, utlöst av Japan, har inletts. Bitcoin: Uppkomsten av en ny risk-off-logik Medan traditionella säkra tillgångar själva befinner sig i kris, håller Bitcoins riskresistenta narrativ på att omdefinieras. Från "digitalt guld" till "verktyg för att säkra statsrisker" återspeglar Bitcoins rollutveckling breddningen av djupa klyftor i det traditionella finansiella systemet. André Dragosch, chef för europeisk forskning på Bitwise, slår huvudet på spiken: "Bitcoin är en oföränderlig tillgång. Den har ingen motpartsrisk. Den kan säkra statsrisker och statsbankrutter." Detta uttalande kapslar exakt in Bitcoins kärnvärdesförslag i den nya finansiella miljön. Den logiska kedjan av statssäkring är tydlig: när hållbarheten i statsskulden i länder som Japan ifrågasätts→ skjuter statsräntorna i höjden → regeringens förmåga att betala sin skuld försämras ytterligare → skapar en "ond cirkel av statsskulder" → investerare söker reservtillgångar som är frikopplade från statskrediter. Mot denna bakgrund fyller Bitcoins unika egenskaper – en fast tillgång på 21 miljoner mynt, ett decentraliserat nätverk och ingen utgivare – det säkra tomrum som lämnats av kollapsen av traditionella statsobligationer. Marknadsdata bekräftar detta logikskifte. I januari 2025 såg Bitcoin spot ETF:er ett rekordstort månatligt inflöde på 4,94 miljarder dollar. Den 22 april såg den amerikanska Bitcoin spot ETF:en ett inflöde på 912 miljoner dollar under en enda dag, vilket motsvarar mer än 500 gånger det dagliga genomsnittet 2025. Figur 2: Senaste diagram över BTC/USD. Institutionella pengar strömmar in på Bitcoin-marknaden i en aldrig tidigare skådad takt, med BlackRocks IBIT som innehar 582 870 BTC i en ETF, mer än någon annan konkurrent. Åtgärder vidtas också på nationell nivå. Den tjeckiska nationalbankens ordförande Aleš Michl tillkännagav planer på att diversifiera reserverna till Bitcoin. Trump-administrationen har lagt fram idén om att inrätta en "strategisk bitcoin-reserv", som, om den genomförs, kommer att förvandla bitcoin från ett investeringsinstrument till en nationell strategisk tillgång. Bitcoin genomgår en kvalitativ omvandling från en marginell spekulativ tillgång till ett vanligt verktyg för en säker tillflyktsort. Makroförändringar: Tre motorer driver omvärderingen av BTC Bakom Bitcoins genombrott på all-time highs ligger en djupgående rekonstruktion av det globala makroekonomiska landskapet. Tre stora motorer arbetar tillsammans för att driva omvärderingen av Bitcoin: Feds penningpolitiska dragkamp med inflationen dominerar marknadssentimentet. Även om Fed har sänkt räntorna med kumulativa 100 punkter 2024, pausade de i början av 2025 på grund av en återhämtning i inflationen1. Trump-administrationens politik att införa 25-procentiga tullar på import har ytterligare drivit upp inflationsförväntningarna och försvagat dollarns köpkraft. Under det dubbla slaget av hög inflation och höga räntor har Bitcoins attraktionskraft som en inflationsresistent tillgång ökat avsevärt. "I samband med global ekonomisk instabilitet kan marknadens efterfrågan på inflationsresistenta tillgångar (som Bitcoin) öka, och Bitcoins positionering som 'digitalt guld' kommer att konsolideras ytterligare", enligt analysen från Bitunix Research Institute. Geopolitiska risker och policyskiften är viktiga variabler. Bitcoin rasade med 17,5 % i februari 2025 efter att Trump införde tullar på import från många länder, vilket fick de globala marknaderna att fluktuera. Men dramatiskt sett har Trump-administrationens pro-krypto-politiska förväntningar injicerat ny kraft i Bitcoin. Vita husets plan att överväga att lägga till bitcoin i sina strategiska reserver, om den förverkligas, skulle omforma Bitcoins position i det globala finansiella systemet. Skiftet i politiska vindar har gjort det möjligt för Bitcoin att dra nytta av både efterfrågan på säkra tillflyktsorter och institutionell acceptans. Teknikanvändning och aktivitet i kedjan ger grundläggande stöd. År 2025 kommer Bitcoin-ekosystemet att inleda en stor uppgradering: Layer 2-lösningar kommer att öka transaktionshastigheterna, minska transaktionskostnaderna och antalet användare av Web3-applikationer kommer att överstiga 50 miljoner. Glassnode on-chain-data visar att i maj 2025 ökade Bitcoins on-chain-handelsvolym med 30 % från år till år, och antalet adresser som innehåller mer än 1 000 BTC ökade med 15 %. Teknisk utveckling och ökad användning har lagt till pragmatism till Bitcoins berättelse om värdeförråd. Institutionella åtgärder: ETF:er skriver om marknadsstrukturen Godkännandet av Bitcoin spot ETF har helt skrivit om marknadsstrukturen och banat väg för traditionellt kapital att komma in i kryptovalutaområdet. I januari 2025 såg Bitcoin spot ETF månatliga inflöden på 4,94 miljarder dollar, en ökning med 226,67 % jämfört med samma period förra året. Från och med april 2025 innehar 11 spot bitcoin ETF:er i USA 1,1 miljoner bitcoins, vilket står för 5,5 % av det cirkulerande utbudet, vilket gör dem till de viktigaste marginella köparna på marknaden. Figur 3: Nettoflödesdiagram för amerikanska spot-ETF:er. ETF-trafikdata har blivit en ledande indikator på priset på Bitcoin. Den 22 april 2025 såg Bitcoin ETF ett inflöde på en dag på 912 miljoner dollar, vilket pressade BTC/USD till en ny högsta nivå på sex veckor. Bloomberg-analytikern Eric Balchunas beskrev Bitcoin ETF:er som att de gick in i "Pac-Man-läge" under dagen, med inflöden från de flesta av de 11 ETF:erna som växte, vilket bröt BlackRocks IBIT-dominans. Andre Dragosh, chef för europeisk forskning på kapitalförvaltaren Bitwise, noterade att "sedan januari 2024 har ETF:er blivit 'marginella köpare' av bitcoin och kan effektivt avgöra om bitcoin-spotbörser är nettoköp eller nettoförsäljning." Denna strukturella förändring har avsevärt förbättrat prisstabiliteten för Bitcoin. Fördelningen av de institutionella innehaven visar en tendens till centralisering. I början av 2025 innehar BlackRocks IBIT 582 870 Bitcoin, Fidelity FBTC innehar 205 510 och ARK 21Shares Bitcoin ETF innehar cirka 100 000. De tre ETF-institutionerna innehar tillsammans nästan 900 000 bitcoins, vilket står för mer än 80 % av de totala ETF-innehaven. Denna mycket koncentrerade positionsstruktur ger de ledande institutionerna ett enormt marknadsinflytande och medför också risken för marknadsvolatilitet orsakad av beteendet hos ett enda stort konto. On-chain-data visar en ökning med 10 % av mängden Bitcoin som flödar ut från börser till kalla plånböcker i maj 2025, vilket tyder på att investerare väljer en långsiktig innehavsstrategi mitt i osäkerheten. Adresser som innehar mer än 1 000 BTC såg en minskning av aktiviteten med 15 %, vilket återspeglar institutionernas försiktiga attityd under perioder av avkastningsvolatilitet. Dessa beteendeförändringar omformar likviditetsstrukturen på Bitcoins marknad. Rekonstruktion av det finansiella paradigmet National Strategic Reserve är inte längre bara guld och dollar, utan också en rad kryptografiska nycklar - den tjeckiska centralbanken tillkännagav att bitcoin ska ingå i reserven, Trump-administrationen överväger att skapa en "strategisk bitcoinreserv" och BlackRocks bitcoin ETF-innehav har överstigit 550 000. Enligt en nyligen genomförd undersökning från Wall Street Journal har mer än 60 % av de institutionella investerarna betraktat Bitcoin som en "ny typ av statsobligation" för att skydda sig mot statlig kreditrisk. När Japans 40-åriga statsobligationsränta toppade 3,5 % flockades inte det globala kapitalet till traditionella säkra tillflyktsorter, utan valde istället en ny typ av tillgång under tickersymbolen BTC. Den underliggande logiken i det globala finansiella systemet håller på att skrivas om, och det ökade erkännandet av Bitcoin som en säkring mot statsrisk är inte bara en seger för kryptovalutor, utan också ett stort förtroende för det traditionella finansiella systemet.

Bitcoin ETF Flow (miljoner USD) – 2025-05-27 TOTALT NETTOFLÖDE: 385,4 IBIT: 409.3 FBTC: -4.8 BITB: 1.8 ARKB: -38,3 BTCO: 0 EZBC: 0 BRRR: 0.5 BETYG: 7.8 BTCW: 0 GBTC: -26,9 Finska kärnan: 36 För all information och ansvarsfriskrivningar besök:

PANews rapporterade den 26 maj att enligt SoSoValue-data hade Bitcoin spot ETF:er ett veckovis nettoinflöde på 2,75 miljarder dollar förra veckan under förra veckans handelsdagar (19 maj till 23 maj, Eastern time). Den största veckovisa Bitcoin spot ETF:en förra veckan var BlackRock Bitcoin ETF IBIT, med ett veckovis nettoinflöde på 2,43 miljarder dollar, och det nuvarande totala historiska IBIT-nettoinflödet nådde 47,98 miljarder dollar. Detta följdes av Fidelity ETF FBTC, med ett veckovis nettoinflöde på 210 miljoner dollar, och det nuvarande totala historiska nettoinflödet av FBTC är 11,80 miljarder dollar. Det största veckovisa nettoutflödet av Bitcoin spot ETF förra veckan var Grayscale ETF GBTC, med ett veckoligt nettoutflöde på 89,17 miljoner dollar, och det nuvarande totala historiska nettoutflödet av GBTC är 23,08 miljarder dollar. Vid presstillfället var det totala nettotillgångsvärdet för Bitcoin spot ETF:er 131,39 miljarder dollar, ETF:s nettotillgångskvot (andelen börsvärde till det totala marknadsvärdet på Bitcoin) nådde 6,11 % och det historiska kumulativa nettoinflödet har nått 44,53 miljarder dollar.