Uma rápida olhada no roteiro mais recente de Solana: otimização de transações BAM, lançamento do DoubleZero, consenso Alpenglow

Autor: Anatoly Yakovenko, Solana Labs; Max Resnick, Anza; Lucas Bruder, Jito Labs; Austin Federa, DoubleZero; Chris Heaney, Deriva; Kyle Samani, Capital Multimoedas

Compilado por Alex Liu, Foresight News

A missão original de Solana era construir uma infraestrutura descentralizada para o Internet Capital Markets (ICM). Aumentar a largura de banda e reduzir a latência (IBRL) é necessário, mas não é suficiente. O terceiro pilar do roteiro de Solana deve responder à complexidade da microestrutura do mercado. O mercado é composto por muitos fatores dinâmicos que muitas vezes têm um impacto grande, mas imprevisível, no equilíbrio geral. Até recentemente, não estava claro como a microestrutura de mercado do ICM deveria ser diferenciada das finanças tradicionais (TradFi).

Hoje, o ecossistema Solana está convergindo em torno de uma visão comum: execução controlada por aplicativo (ACE). O objetivo final da ACE é permitir que os contratos inteligentes controlem os pedidos de transações com precisão de milissegundos. Nossos intercâmbios com várias equipes no ecossistema mostram que as questões de microestrutura do mercado se tornaram o desafio mais crítico enfrentado pela Solana no momento.

A comunidade Solana está a envidar todos os esforços para ultrapassar este problema a todas as dimensões.

Atualmente, Solana ainda é a melhor escolha para a construção de aplicações no espaço cripto - com um grande número de usuários, liquidez suficiente, um ambiente regulatório claro, excelentes carteiras e infraestrutura de acesso global. No entanto, algumas aplicações optam por construir as suas próprias tecnologias subjacentes para explorar novas estruturas de mercado. Solana precisa ser a plataforma de escolha que pode "se conectar com os usuários existentes enquanto experimenta corajosamente microestruturas de mercado".

O que se segue será dividido em duas partes:

1. grandes compromissos na microestrutura do mercado;

2. As soluções específicas para apoiar a implementação de microestruturas flexíveis na rede principal estão divididas em três categorias: curto, médio e longo prazo.

Trade-offs na microestrutura do mercado

As dimensões de design da microestrutura de mercado são muito ricas para listar, mas aqui estão algumas das principais compensações que estão sendo mais usadas atualmente:

Privacidade vs transparência

As ordens devem permanecer ocultas antes da execução? Para grandes ordens de varejo, a transmissão antecipada pode ajudar com uma melhor execução, pois reduz a assimetria de informações entre comerciantes e criadores de mercado. No entanto, a liquidez oculta também pode proteger os criadores de mercado de «menus prejudiciais», aumentando assim a liquidez global do mercado. No entanto, essa proteção tem um custo: ocultar ordens corrói a transparência, tornando difícil para os traders prever os resultados antes que eles sejam executados.

Limite de velocidade vs negociação ilimitada

A criação de um «limitador de velocidade de proteção» para os tomadores pode reduzir a seleção adversa, reduzir os diferenciais entre compra e venda e melhorar a liquidez do mercado. No entanto, a limitação de velocidade também reduz o volume de negociação e retarda o processo de descoberta de preços. É importante ressaltar que o volume de negociação não é a única medida dos pontos fortes e fracos do mercado. O que os usuários realmente se importam é onde eles podem obter o melhor preço. Portanto, reduzir as "negociações prejudiciais ao tomador" pode reduzir o volume total de negociação, mas aumentar a liquidez real.

Inclusão da transação vs finalidade vs atraso de execução

Muitas "compensações" aparentemente podem ser otimizadas em conjunto. O atual final otimista de Solana é de cerca de 1 segundo. Quando o protocolo Alpenglow entrar em operação no início de 2026, espera-se que o tempo de inclusão da transação caia para 50-100 milissegundos, e o tempo de finalização será reduzido para cerca de 150 milissegundos. Isso permitirá que os criadores de mercado atualizem as cotações mais rapidamente e reduzam o "risco de lacuna".

Colocalização vs. descentralização geográfica

Muitas pessoas pensam que o colocation é mais rápido, mas se todos os validadores estiverem concentrados em Nova York, isso causará atrasos na entrega de mensagens quando confrontados com uma mensagem repentina de Tóquio. Através do mecanismo de Múltiplos Líderes Simultâneos (MCL) e do mecanismo de inclusão de transações de borda, a Solana pode alcançar a ingestão global de informações síncronas, melhorando consideravelmente a eficiência da descoberta de preços e aumentando a resistência ao risco.

Criador de mercado preferido vs tomador preferencial

A priorização do criador de mercado pode reduzir a seleção adversa e os spreads estreitos. No mecanismo atual de Solana, os tomadores ocupam uma posição de prioridade implícita devido ao mecanismo de agendamento do leilão. No futuro, a ACE dará aos desenvolvedores a capacidade de definir a lógica de prioridade (por exemplo, cancelar prioridade de pedido, definir limitadores de velocidade, etc.).

Retalho vs institucional

Os mercados mais líquidos tendem a ser impulsionados por pequenos investidores. Solana incentiva a construção de aplicações diferenciadas para diferentes necessidades, servindo a convivência e o desenvolvimento de instituições e investidores de varejo.

Flexibilidade vs. uniformidade

A comunidade Solana sempre abraçou um espírito pragmático, não dogmatismo. Como não existe uma única solução ideal para a estrutura do mercado, a única maneira é testar, iterar e otimizar na rede principal. Como resultado, Solana está construindo uma infraestrutura flexível que suporta a ACE, impulsionando a rápida evolução das estruturas de mercado.

Arquitetura híbrida vs totalmente on-chain

O objetivo de Solana é construir um mercado totalmente on-chain, em vez de uma camada de liquidação que sirva para exchanges centralizadas. Não há obstáculos técnicos para este objetivo, basta continuar a construir. A prioridade de Solana é trazer mais liquidez para a rede principal.

Roteiro ICM: Planos a Curto, Médio e Longo Prazo

A rede principal Solana atual ainda não é um ambiente ideal para CLOBs (central limit order books), mas isso está prestes a mudar. Várias equipes no ecossistema estão atualizando sistematicamente toda a pilha de tecnologia para impulsionar os CLOBs a prosperar na rede principal. Vamos introduzir a rota futura em etapas:

Curto prazo (1–3 meses): Otimização dos negócios Jito BAM e Anza

Mercado de montagem de blocos da Jito (BAM)

O BAM é um sistema de processamento de transações de alto desempenho de última geração construído pela Jito e está programado para entrar em operação na testnet até o final de julho de 2025. Ele aproxima a ACE da obtenção da ACE, fornecendo recursos poderosos para validadores, traders e aplicativos Solana por meio de nós distribuídos globalmente executados em um Ambiente de Execução Confiável (TEE). Projetos como Drift, Pyth e Dflow tornaram-se os primeiros parceiros de design.

O BAM suporta a aplicação da lógica de ordenação de transações personalizadas através de um mecanismo de plugin, permitindo que os desenvolvedores criem sistemas de execução de transações transparentes e verificáveis para CLOBs que mantêm as transações confidenciais até a execução, mas o processo de pedido é totalmente de código aberto e verificável. Este modelo elimina a necessidade de modificar o cliente validador ou negociar o protocolo de integração, e simplesmente constrói um plugin dentro do BAM para conectar e reproduzir o acesso a toda a rede Solana.

Leitura recomendada: Negociar no SOL não é mais beliscado? Leia o novo BAM de Jito

Otimização de aterrissagem de transações de Anza

A Anza também está promovendo a melhoria da estabilidade das transações. O Agave 2.3 introduz um novo cliente TPU, reduzindo significativamente a latência de envio de transações e corrigindo problemas relacionados ao QUIC. A maioria das otimizações já está ativa, e os principais criadores de mercado observaram uma latência de percentil 95 de 0 slot através do caminho TPU padrão, alcançando uma certeza extremamente alta.

Médio prazo (3–9 meses) :D oubleZero, Alpenglow, Execução Assíncrona (APE)

DoubleZero (DZ)

DZ é uma rede de fibra ótica personalizada para Solana, reduzindo significativamente a latência e aumentando a largura de banda, e também otimiza a transmissão de dados através de multicast de hardware. O testnet já participou em mais de 100 validadores e 3% do staking mainnet, e espera-se que seja lançado na mainnet em meados de setembro de 2025. Com a popularidade do DZ, Solana pode aumentar a velocidade de inclusão de transações e melhorar ainda mais a resistência ao estresse da rede e justiça.

Protocolo de Consenso de Alpenglow

Alpenglow é o protocolo de consenso de última geração de Solana que reduz a finalização do bloco de 12,8 segundos para cerca de 150 milissegundos. O acordo também simplificará a conceção para facilitar o apoio futuro ao MCL e ao APE. Espera-se que entre em funcionamento na rede principal no final de 2025 ou início de 2026.

Execução assíncrona de programas (APE)

O APE remove o mecanismo de repetição do caminho de aterrissagem da transação para reduzir a latência, que Solana tem sido um objetivo fundamental por vários anos. Com a simplificação do consenso de Alpenglow, a complexidade da implementação da APE é significativamente reduzida. Várias propostas (SIMD 192, 290, 297, 298, 301) foram apresentadas e espera-se que se sigam ao lançamento da Alpenglow no primeiro semestre de 2026.

Execução assíncrona

Longo prazo (2027): Multi-Parallel Leader (MCL) com ACE de camada de protocolo

LCM com ACE de camada de protocolo

Para construir o mercado on-chain mais líquido, a Solana precisa atender a três pontos:

1. Capacidade suficiente para ingerir toda a informação de mercado em tempo real;

2. Confirmação rápida com taxas de tick mais altas;

3. Os aplicativos têm a capacidade de controlar a ordem das transações.

Um único líder pode rever transações

Atualmente, as cadeias de blocos são, na sua maioria, estruturas de líder único, que não podem garantir a equidade ou a resistência à censura da ordenação de transações.

O MCL reduz a probabilidade de um líder rever ou manipular a ordem das transações por meio de blocos de co-construção ao mesmo tempo. A classificação de transações é baseada em taxas de prioridade, e cada aplicativo pode projetar lógica para controlar a classificação de acordo, como cancelar a prioridade do pedido.

Cancelar encomendas com base em taxas de prioridade

Informações globalmente sincronizadas

O MCL também permite que informações de diferentes locais ao redor do mundo sejam sincronizadas on-chain. Os criadores de mercado podem combinar informações em tempo real de Nova York e Tóquio no mesmo contrato para o desenvolvimento da estratégia. Esta capacidade é difícil de replicar com sistemas centralizados tradicionais e é uma vantagem única da infraestrutura descentralizada na concorrência do mercado de capitais.

A visão de Solana sobre o mercado de capitais da Internet está se acelerando, e todo o ecossistema está trabalhando duro para construir o sistema financeiro on-chain mais líquido do mundo, desde a base da tecnologia até a camada superior de aplicações. A ACE servirá como paradigma central, trazendo uma revolução na ordem de transações para Solana, dando aos contratos inteligentes um verdadeiro controle sobre a infraestrutura financeira.