A notícia de que o $PLUME será lançado na Binance trouxe novamente o foco do mercado para este novo protagonista do RWAFi. Em apenas 2 meses, o TVL ultrapassou os 330 milhões de dólares, e com mais de 177 mil detentores de RWA, @plumenetwork fez uma correção narrativa para o setor de RWAFi com dados? 1) À primeira vista, os 177 mil detentores de RWA e os 330 milhões de dólares podem não fazer sentido, mas se dissermos que os 177 mil detentores de RWA superam a soma total de detentores de RWA do Ethereum e Solana, e que os 330 milhões de dólares de TVL têm um suporte de mais de 90% de taxa de utilização de capital efetivo, talvez isso faça com que olhemos com outros olhos para este "jogador número um" que sempre está na linha de frente do RWAFi; 2) Se a última alta do mercado foi dominada pela narrativa das "blockchains públicas", esta claramente se virou para a "narrativa de rendimento". O triângulo de rendimento formado por Plume, Ethena e Ondo representa três caminhos diferentes: @ethena_labs oferece rendimento estável com dólares sintéticos, @OndoFinance foca em títulos do governo e outras rendas fixas tradicionais, enquanto Plume optou por um rendimento misto — combinando rendimento TradFi e estratégias DeFi. Dessa forma, é possível combinar a solidez dos títulos do governo TradFi com a agressividade da alavancagem cíclica DeFi; de qualquer forma, seu modelo de rendimento não é um castelo no ar, pois há mais de 40 milhões de dólares em capital RWA circulando em tempo real; 3) O que é ainda mais interessante é a forma como os gigantes estão participando. Gigantes das finanças tradicionais como Apollo, Galaxy e Fidelity não estão apenas investindo dinheiro e esperando retorno, mas estão diretamente emitindo e implantando ativos na Plume. Essa profunda ligação de "ser acionista e cliente ao mesmo tempo" resolve, em certa medida, o problema mais difícil do RWA — ter ativos, liquidez e endosse, tudo em um só. Acima de tudo. Claro que, mesmo assim, os desafios do setor RWAFi ainda existem, principalmente a incerteza regulatória e o grau de aceitação dos jogadores tradicionais, entre outros. A Plume escolheu um caminho pragmático para primeiro solidificar os pontos de "eficiência de capital" e "rendimento real", que são importantes para os jogadores institucionais tradicionais, usando uma nova narrativa de rendimento para validar e impulsionar o valor da infraestrutura subjacente, o que provavelmente é mais convincente do que qualquer outra narrativa grandiosa ou visão.