Thread muito perspicaz sobre o mundo das stablecoins pós-GENUIS! Olhando para o futuro, os mercados monetários e as camadas de dívida em torno dessas novas stablecoins serão interessantes de observar, uma vez que a dívida é como o valor se multiplica. Para USDC ou USDT, a demanda central é a negociação, portanto, a demanda por empréstimos (e, assim, o rendimento) é amplamente impulsionada pelas necessidades de alavancagem na negociação. Mas para algo como uma stablecoin do Walmart ou da Amazon, consigo imaginar que a demanda por empréstimos venha de consumidores usando BNPL ou fornecedores buscando liquidez antecipada sobre recebíveis. Imagine depositar seu WAL-USD para garantir essa economia e ganhar rendimento—não a partir dos T-Bills que a respaldam, mas da atividade econômica real em torno da cadeia de suprimentos do Walmart. Cada cofre de stablecoin carregará o risco de seu ecossistema e a velocidade de multiplicação de capital. A camada central subjacente, M ou AUSD, também terá um mercado monetário em cima dela, uma vez que pode ser facilmente convertida em qualquer uma das stablecoins emitidas sobre elas. Consigo também imaginar empresas estabelecidas usando suas próprias ações / ativos como colateral para emitir seu próprio título de rendimento fixo que é comprado por suas stablecoins. Esta parte pode ser mais complexa do lado da regulação, mas pode haver arbitragens regulatórias disponíveis nos próximos 3 anos.