Thread molto interessante sul mondo delle stablecoin post-GENUIS! Guardando avanti, i mercati monetari e i livelli di debito attorno a queste nuove stablecoin saranno interessanti da osservare poiché il debito è come il valore si moltiplica. Per USDC o USDT, la domanda principale è il trading, quindi la domanda di prestiti (e quindi il rendimento) è in gran parte guidata dalle esigenze di leva nel trading. Ma per qualcosa come una stablecoin di Walmart o Amazon, posso immaginare che la domanda di prestiti provenga dai consumatori che utilizzano BNPL o dai fornitori che cercano liquidità anticipata sui crediti. Immagina di depositare il tuo WAL-USD per sostenere quell'economia e guadagnare rendimento—non dai T-Bills che la supportano, ma dall'attività economica reale attorno alla catena di approvvigionamento di Walmart. Ogni vault di stablecoin porterà il rischio del loro ecosistema e la velocità di moltiplicazione del capitale. Il livello centrale sottostante, M o AUSD, avrà quindi anche un mercato monetario sopra di esso poiché può essere facilmente convertito in qualsiasi delle stablecoin emesse sopra di esso. Posso anche immaginare aziende consolidate che utilizzano le proprie azioni / attivi come garanzia per emettere il proprio bond a rendimento fisso che viene acquistato dalle loro stablecoin. Questa parte potrebbe essere più complessa dal lato della regolamentazione, ma potrebbero esserci opportunità di arbitraggio normativo disponibili nei prossimi 3 anni.