Zeer inzichtelijke thread over de post-GENUIS stablecoin wereld! Vooruitkijkend zullen geldmarkten en schuldenlagen rond deze nieuwe stablecoins interessant zijn om te volgen, aangezien schulden de manier zijn waarop waarde vermenigvuldigt. Voor USDC of USDT is de kernvraag handel, dus de vraag naar lenen (en dus rendement) wordt grotendeels gedreven door hefboombehoeften in de handel. Maar voor iets als een Walmart of Amazon stablecoin kan ik me voorstellen dat de vraag naar lenen komt van consumenten die BNPL gebruiken of leveranciers die vroege liquiditeit op vorderingen zoeken. Stel je voor dat je je WAL-USD deponeert om die economie te onderbouwen en rendement te verdienen—niet van de T-Bills die het ondersteunen, maar van de echte economische activiteit rond de toeleveringsketen van Walmart. Elke stablecoin's kluis zal het risico en de snelheid van kapitaalvermenigvuldiging van hun ecosysteem met zich meedragen. De onderliggende hublaag, M of AUSD, zal dan ook een geldmarkt erbovenop hebben, aangezien het gemakkelijk kan worden omgezet in een van de stablecoins die bovenop hen zijn uitgegeven. Ik kan me ook voorstellen dat gevestigde bedrijven hun eigen aandelen / activa als onderpand gebruiken om hun eigen vaste-rendement obligatie uit te geven die door hun stablecoins wordt gekocht. Dit deel kan complexer zijn aan de reguleringskant, maar er zouden mogelijk regelgevende arbitrages beschikbaar kunnen zijn in de komende 3 jaar.