Por que meu viés mudou de ofensivo para neutro: Eu tenho um indicador que avalia velas e me ajuda a identificar pontos de inflexão locais. A heurística para o sinal é a seguinte: 1) O intervalo total da vela (do mínimo ao máximo) é maior que 1,4× a média do intervalo das últimas 14 velas; garante que eu olhe para velas que são significativamente maiores do que o habitual (velas de importância, digamos) 2) A sombra na direção da reversão (sombra superior para um topo, sombra inferior para um fundo) é mais de 50% do tamanho total da vela; o que sugere que o preço foi fortemente rejeitado na direção da sombra 3) A sombra deve ultrapassar o máximo das 14 barras anteriores (para um topo) ou o mínimo das 14 barras anteriores (para um fundo); ajudando a entender se a vela está em uma extremidade local Além disso, para ajudar a entender onde o preço está em relação a uma média de curto prazo, o painel inferior mostra a % do preço em relação à 1D 21ema, e zonas marcadas onde o preço se estende > 10% +/- dessa média. Quando temos uma sobreextensão, combinada com a heurística da vela descrita acima, isso geralmente indica um ponto de inflexão local. Com isso em mente, que ontem pode ser potencialmente um ponto de inflexão local, a próxima pergunta é para onde devemos esperar que o preço vá a partir daí… Uma reversão em direção às bandas de 12/21ema está potencialmente nos planos; atualmente elas estão em 112k-114k (veja exemplos anteriores onde as regras da heurística foram atendidas, provavelmente revisitaremos as bandas). Se realmente experimentarmos uma reversão em direção às bandas (112k-114k), isso também é conflituoso com os máximos da faixa, nesse ponto teremos que esperar e ver quanta demanda existe nessa área. Espero que os touros entrem de forma significativa caso cheguemos lá. Quando o bitcoin quebrou os máximos da faixa neste ciclo, esses máximos foram deixados para trás, então se víssemos o preço revisitar os máximos tão logo após a quebra, seria bastante diferente de outras quebras neste ciclo. E especialmente dado que a quebra aconteceu no verão (geralmente um ambiente de baixa volatilidade), pode ser bastante difícil para nós sustentarmos o impulso acima dos máximos estabelecidos ontem. Uma correção de -10% tão logo após a quebra realmente diminui o impulso, ponto final. Também estamos começando a ver os LTHs aumentarem seu ritmo de gastos mais uma vez, o que é muito comum após a quebra da faixa, as moedas que foram acumuladas em fraqueza estão sendo distribuídas em força. Temos que considerar o impacto caso essa distribuição ocorra em volume/demanda em declínio. Nos últimos dias, vimos um enorme aumento no volume de opções de compra. O mercado de opções não é meu forte, mas geralmente é um sinal para prestar atenção se em uma posição ofensiva. (gráfico por @_Checkmatey_) Os spreads HY se alargaram novamente ontem, que agora se alargaram 17bps desde 3 de julho. Embora ainda relativamente apertados em 2,97, a tendência, e a aceleração/desaceleração da tendência (2ª derivada) é o que considero importante, e parece que a recente contração nos spreads (que é favorável ao risco) pode estar diminuindo. Muito cedo para chamar qualquer coisa aqui, mas importante monitorar essa tendência, pois fornece um indicativo para o apetite ao risco e também ajuda a refletir a dinâmica de liquidez do mercado. O caso de alta de longo prazo permanece; nada mudou nesse aspecto. Proteja-se contra a desvalorização! No entanto, esta é uma mudança tática de viés dadas as razões descritas acima; meu caso base é muito mais alto até o final do ano, mas agora estou menos confiante de que teremos uma tendência de alta agressiva em julho/agosto. Acho que agora está se tornando mais provável que a vejamos após o verão. Daí uma mudança para "neutro". À medida que entramos nas fases finais do ciclo, podemos ver um rali do ETH nas próximas semanas/meses, mesmo que o bitcoin não tenha tendência, estou muito aberto a essa ideia, dado os ventos favoráveis que o ETH tem atualmente, e o ETH está em um lugar completamente diferente do Bitcoin agora. Uma forte tendência ETHBTC pode fornecer confiança suficiente para que as pessoas se movam para baixo na curva em altcoins também, nesse cenário, vemos uma queda significativa na dominância do bitcoin e uma mini temporada de altcoins. A invalidação da postura neutra descrita acima é simplesmente o bitcoin quebrando de forma convincente os máximos que estabelecemos ontem. Como sempre, estou aberto a qualquer resultado e simplesmente compartilhando o que estou vendo.