Waarom mijn bias is verschoven van offensief naar neutraal: Ik heb een indicator die kaarsen beoordeelt en me helpt lokale inflectiepunten te identificeren. De heuristiek voor signalen is als volgt: 1) Het volledige kaarsbereik (van de onderkant van de wick tot de bovenkant) is groter dan 1,4× het gemiddelde bereik van de laatste 14 kaarsen; dit zorgt ervoor dat ik kijk naar kaarsen die aanzienlijk groter zijn dan normaal (kaarsen van betekenis, laten we zeggen) 2) De wick in de omkeerrichting (bovenste wick voor een top, onderste wick voor een bodem) is meer dan 50% van de volledige kaarsgrootte; wat suggereert dat de prijs sterk werd afgewezen in de richting van de wick 3) De wick moet de vorige 14-bar hoge (voor een top) of de vorige 14-bar lage (voor een bodem) overschrijden; dit helpt te begrijpen of de kaars zich op een lokaal extremum bevindt Bovendien, om te helpen begrijpen waar de prijs zich bevindt ten opzichte van een kortetermijngemiddelde, toont het onderste paneel de prijs % van 1D 21ema, en gemarkeerde zones waar de prijs > 10% +/- van dit gemiddelde uitsteekt. Wanneer we overextensie hebben, gecombineerd met de hierboven beschreven kaarsheuristiek, geeft dit meestal aan dat er een lokaal inflectiepunt is. Met dit in gedachten, dat gisteren mogelijk een lokaal inflectiepunt kan zijn, is de volgende vraag waar we verwachten dat de prijs van daaruit naartoe gaat… Een gemiddelde terugkeer naar de 12/21ema-banden ligt mogelijk in het verschiet; ze zitten momenteel op 112k-114k (zie eerdere voorbeelden waar de heuristische regels zijn nageleefd, waarschijnlijk bezoeken we de banden opnieuw). Als we een gemiddelde terugkeer naar de banden (112k-114k) ervaren, is dit ook in overeenstemming met de range highs, op dat punt moeten we afwachten hoeveel vraag er in dat gebied ligt. Ik verwacht dat de stieren behoorlijk betekenisvol zullen instappen als we daarheen gaan. Wanneer bitcoin de range highs deze cyclus heeft doorbroken, zijn die highs achtergelaten voor stof, dus als we de prijs zo snel na de uitbraak opnieuw zouden zien terugkeren naar de highs, zou dat behoorlijk anders zijn dan andere uitbraken deze cyclus. En vooral gezien het feit dat de doorbraak in de zomer plaatsvond (meestal een laag volume-omgeving) kan het behoorlijk moeilijk zijn voor ons om de momentum boven de highs die gisteren zijn gezet, vast te houden. Een -10% correctie zo snel na de uitbraak dempt echt het momentum, punt. We beginnen ook te zien dat LTH's hun uitgavenpatroon opnieuw versnellen, wat heel gebruikelijk is na een range-uitbraak, de munten die in zwakte zijn verzameld, worden verdeeld in kracht. We moeten de impact overwegen als deze distributie plaatsvindt in een afnemend volume/vraag. In de afgelopen dagen zagen we een enorme piek in callvolume. De optiesmarkt is niet mijn sterke punt, maar meestal een teken om op te letten als je in een offensieve positie zit. (chart door @_Checkmatey_) HY-spreads zijn gisteren opnieuw verbreed, die nu 17bps zijn verbreed sinds 3 juli. Hoewel ze nog steeds relatief strak zijn op 2,97, is de trend, en de versnelling/afremming van de trend (2e afgeleide) wat ik belangrijk vind, en het lijkt erop dat de recente samentrekking in spreads (wat risicovriendelijk is) aan het afnemen is. Te vroeg om hier iets te roepen, maar belangrijk om deze trend te volgen, aangezien het een indicator biedt voor risicobereidheid en ook helpt de dynamiek van de marktliquiditeit te weerspiegelen. De grote-picture bull case blijft; er is niets veranderd aan dat front. Bezit debasement hedges! Echter, dit is een tactische verschuiving in bias gezien de hierboven uiteengezette redenen; mijn basiscase is veel hoger tegen het einde van het jaar, maar ik ben nu minder zeker dat we een agressieve opwaartse trend in juli/augustus krijgen. Ik denk dat het nu waarschijnlijker wordt dat we het na de zomer zullen zien. Vandaar een verschuiving naar "neutraal". Nu we de latere stadia van de cyclus ingaan, kunnen we een ETH-rally zien in de komende weken/maanden, zelfs als bitcoin niet in trend is, ben ik hier heel open voor gezien de meewind die ETH momenteel heeft, en ETH bevindt zich op een totaal andere plek dan Bitcoin op dit moment. Een sterke ETHBTC-trend kan genoeg vertrouwen bieden voor mensen om ook naar beneden te bewegen in altcoins, in dit scenario zien we een significante daling in de bitcoin-dominantie en een mini alt seizoen. De ongeldigmaking van de neutrale houding die hierboven is uiteengezet, is simpelweg bitcoin die overtuigend de highs doorbreekt die we gisteren hebben gezet. Zoals altijd, ik sta open voor elke uitkomst en deel gewoon wat ik zie.