Akcje górnika bitcoinów MARA rosną pomimo braku zysków, ponieważ analitycy przyklaskują cięciu kosztów
Akcje MARA Holdings (MARA), firmy wydobywającej bitcoiny, osiągnęły w piątek lepsze wyniki niż ich rówieśnicy, nawet po tym, jak jej wyniki za pierwszy kwartał nie spełniły szacunków Wall Street, ponieważ skupienie się firmy na obniżaniu kosztów jest postrzegane przez analityków jako pozytywne.
Analitycy Jefferies stwierdzili, że wraz z poprawą ceny bitcoina BTC w drugim kwartale tego roku i skupieniem się MARA na bardziej zrównoważonych źródłach energii, takich jak centra danych zasilane energią słoneczną i gazem pochodniowym, koszty energii powinny spaść w nadchodzących kwartałach i pomóc marżom.
"MARA rozbudowuje infrastrukturę na swojej farmie wiatrowej o mocy 114 MW i w pełni zasiliła swoje centrum danych na gaz mikrospalany gazem o mocy 25 MW, co powinno obniżyć koszty energii" – powiedział analityk Jonathan Petersen w nocie.
Jeśli firma wydobywcza będzie nadal kupować więcej takich źródeł energii, poprawi to rentowność firmy, napisał Petersen. "Oczekuje się, że kontynuacja akwizycji aktywów energetycznych jeszcze bardziej obniży koszty energii, zwiększy marże i lepiej przygotuje firmę do kolejnego halvingu". Peterson podtrzymał rekomendację "trzymaj" dla akcji, jednocześnie podnosząc cenę docelową do 16 USD z 13 USD.
Wydobycie bitcoinów, niegdyś bardzo dochodowy biznes, odnotowało drastyczny spadek marż zysku podczas ostatniej bessy, a tym bardziej po niedawnym halvingu, który zmniejszył nagrody o połowę. Co gorsza, rosnące koszty energii dla górnictwa nadal nękają marże.
To ograniczenie zmusiło większość górników do dywersyfikacji swojej działalności w kierunku innych źródeł przychodów, w tym hostingu centrów danych sztucznej inteligencji (AI) i wysokowydajnych systemów obliczeniowych (HPC). MARA była jedną z niewielu górników, którzy nie wskoczyli od razu do sektora AI, ale raczej skupili się na innych ścieżkach dywersyfikacji, takich jak usługi przychodowe z transakcji, pula wydobywcza, kupowanie bitcoinów na otwartym rynku i obniżanie kosztów energii za pomocą zielonych źródeł energii.
Ostatni punkt dotyczący niższych kosztów energii wydawał się trafić w czułą strunę rynku.
Analityk H.C. Wainwright, Kevin Dede, powiedział, że to właśnie odróżnia MARA od jej odpowiedników z branży wydobywczej: "Komentarz wczoraj wieczorem jasno dał do zrozumienia, że firma nadal koncentruje się na rozwoju technologii w swojej podstawowej pionie konwersji energii... z wyświechtanym okiem na obniżenie kosztów energii do zera".
"Przypominamy to tutaj, aby zdystansować strategię MARA wobec konkurentów górniczych, którzy delikatnie lub na siłę migrują swoją działalność wydobywczą, aby sprostać szybko rozwijającym się możliwościom HPC" – powiedział.
Dede, który ma rekomendację kupna i cenę docelową na poziomie 28 USD, również wydawał się powtarzać sentyment, że MARA będzie w stanie obniżyć koszty, koncentrując się na tego typu źródłach energii.
"Na razie odkładając na bok naszą opinię na ten temat, zgadzamy się z nadrzędnym celem MARA, jakim jest tworzenie możliwości poprzez wykorzystanie niewykorzystanej energii lub poprawę efektywności zużytej energii" – powiedział.
Akcje MARA wzrosły w piątek aż o 9%, podczas gdy CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) spadł o około 0,3%.
Czytaj więcej: MARA Holdings obniża sprzedaż w Compass Point przed publikacją wyników, powołując się na spalanie gotówki