Bitcoin-mijnwerker MARA-aandelen stijgen ondanks gemiste winst, aangezien analisten kostenbesparingen toejuichen

Bitcoin-mijnwerker MARA Holdings (MARA) aandelen presteerden vrijdag beter dan concurrenten, zelfs nadat de resultaten over het eerste kwartaal de schattingen van Wall Street niet haalden, omdat de focus van het bedrijf op het verlagen van de kosten door analisten als positief wordt beschouwd.

Analisten van Jefferies zeiden dat nu de bitcoin BTC-prijs in het tweede kwartaal van dit jaar verbetert en MARA zich richt op duurzamere energiebronnen zoals zonne-energie en afgefakkelde gasgestookte datacenters, de energiekosten de komende kwartalen zouden moeten dalen en de marges zouden moeten helpen.

"MARA breidt de infrastructuur van zijn 114 MW windpark uit en heeft zijn 25 MW micro afgefakkeld gasdatacenter volledig van stroom voorzien, die beide de stroomkosten zouden moeten verlagen", aldus analist Jonathan Petersen in een nota.

Als het mijnbouwbedrijf meer van dergelijke energiebronnen blijft opkopen, zou dit de winstgevendheid van het bedrijf ten goede komen, schreef Petersen. "Verdere verwerving van energieactiva zal naar verwachting de energiekosten verder verlagen, de marges vergroten en het bedrijf beter voorbereiden op de volgende halvering." Peterson herhaalde zijn hold-rating voor het aandeel, terwijl hij het koersdoel verhoogde van $ 13 naar $ 16.

Bitcoin-mining, ooit een zeer winstgevende onderneming, heeft zijn winstmarges drastisch zien crashen tijdens de laatste bearmarkt en nog meer na de recente halvering die de beloningen met de helft verminderde. Tot overmaat van ramp zijn de stijgende energiekosten voor mijnbouw de marges blijven teisteren.

Deze druk heeft de meeste mijnwerkers gedwongen hun bedrijf te diversifiëren naar andere inkomstenbronnen, waaronder het hosten van datacenters voor kunstmatige intelligentie (AI) en high-performance computing (HPC). MARA was een van de weinige miners die niet meteen in de AI-sector sprong, maar zich eerder richtte op andere manieren van diversificatie, zoals transactie-inkomstendiensten, mining pool, het kopen van bitcoin op de open markt en het verlagen van de energiekosten via groene energiebronnen.

Het laatste punt over lagere stroomkosten leek een snaar te hebben geraakt bij de markt.

HC Wainwright-analist Kevin Dede zei dat dit is wat MARA onderscheidt van zijn mijnbouwcollega's: "Commentaar gisteravond maakte duidelijk dat het bedrijf gefocust blijft op technologieontwikkeling in zijn kernbranche van energieconversie ... met een gesloten oog op het opdrijven van de energiekosten naar nul."

"We herhalen dit hier door afstand te nemen van MARA's strategie tegen mijnbouwconcurrenten die hun mijnbouwactiviteiten voorzichtig of krachtig migreren om de snel evoluerende HPC-kans aan te pakken," zei hij.

Dede, die een koopadvies en koersdoel van $ 28 heeft, leek ook het sentiment te herhalen dat MARA de kosten kan verlagen door zich op dit soort energiebronnen te concentreren.

"Afgezien van onze mening daarover zijn we het voorlopig eens met de overkoepelende doelstelling van MARA om kansen te creëren door ongebruikte stroom te exploiteren of de efficiëntie van gebruikte stroom te verbeteren", zei hij.

De aandelen van MARA stegen vrijdag met maar liefst 9%, terwijl de CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) met ongeveer 0,3% is gedaald.

Lees verder: MARA Holdings verlaagd om te verkopen op Compass Point voorafgaand aan de winst, daarbij verwijzend naar cash burn