Акции биткоин-майнера MARA растут, несмотря на низкие доходы, поскольку аналитики аплодируют сокращению расходов
Акции биткоин-майнера MARA Holdings (MARA) превзошли конкурентов в пятницу, даже после того, как результаты первого квартала не оправдали оценок Уолл-стрит, поскольку аналитики положительно оценивают нацеленность компании на снижение затрат.
Аналитики Jefferies заявили, что в связи с улучшением цены биткоина BTC во втором квартале этого года и сосредоточением внимания MARA на более устойчивых источниках энергии, таких как солнечные и сжигаемые на газе дата-центры, затраты на электроэнергию должны снизиться в ближайшие кварталы и помочь марже.
«MARA расширяет инфраструктуру на своей ветряной электростанции мощностью 114 МВт и полностью обеспечила энергией свой центр обработки данных на микрофакелах мощностью 25 МВт, что должно снизить затраты на электроэнергию», — сказал аналитик Джонатан Петерсен в записке.
Если майнинговая фирма продолжит скупать больше таких источников энергии, это поможет прибыльности компании, пишет Петерсен. «Ожидается, что продолжающееся приобретение энергетических активов еще больше снизит затраты на энергию, увеличит маржу и лучше подготовит фирму к следующему сокращению вдвое». Петерсон подтвердил свой рейтинг удержания акций, повысив целевую цену до $16 с $13.
Майнинг биткойнов, когда-то очень прибыльный бизнес, столкнулся с резким падением прибыли во время последнего медвежьего рынка, и особенно после недавнего халвинга, который сократил вознаграждение вдвое. Что еще хуже, растущие затраты на электроэнергию для майнинга продолжают сказываться на марже.
Это сжатие вынудило большинство майнеров диверсифицировать свой бизнес за счет других источников дохода, включая хостинг центров обработки данных с искусственным интеллектом (AI) и высокопроизводительными вычислениями (HPC). MARA была одной из немногих майнеров, которые не сразу вошли в сектор искусственного интеллекта, а сосредоточились на других направлениях диверсификации, таких как услуги по получению дохода от транзакций, майнинговый пул, покупка биткоинов на открытом рынке и снижение затрат на электроэнергию с помощью экологически чистых источников энергии.
Последний пункт о более низкой стоимости электроэнергии, похоже, задел струны рынка.
Аналитик H.C. Wainwright Кевин Деде сказал, что это то, что отличает MARA от ее коллег по горнодобывающей промышленности: «Вчерашний комментарий ясно дал понять, что компания по-прежнему сосредоточена на развитии технологий в своей основной вертикали преобразования энергии... с пристальным взглядом на сведение затрат на энергию к нулю».
«Мы перефразируем это здесь, дистанцировавшись от стратегии MARA против конкурентов в горнодобывающей промышленности, мягко или принудительно переносящих свой горнодобывающий бизнес для решения быстро развивающихся возможностей высокопроизводительных вычислений», — сказал он.
Деде, который имеет рейтинг «покупать» и целевую цену в $28, также, похоже, повторил мнение о том, что MARA сможет снизить затраты, сосредоточившись на этих типах источников энергии.
«На данный момент мы согласны с главной целью MARA по созданию возможностей за счет использования неиспользуемой энергии или повышения эффективности используемой энергии», — сказал он.
Акции MARA выросли на 9% в пятницу, в то время как CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) упал примерно на 0,3%.
Читайте также: MARA Holdings сократила расходы на продажу в Compass Point в преддверии отчета о доходах, сославшись на сжигание денежных средств