Bitcoin Miner MARA-aktien stiger trots resultatmiss när analytiker applåderar kostnadsbesparingar
Bitcoin-gruvarbetaren MARA Holdings (MARA)-aktien presterade bättre än sina kollegor på fredagen, även efter att resultatet för första kvartalet missade Wall Streets uppskattningar, eftersom företagets fokus på att sänka kostnaderna ses som positivt av analytiker.
Jefferies analytiker sa att med bitcoin BTC-priset som förbättrades under andra kvartalet i år och MARA som fokuserar på mer hållbara energikällor som solenergi och facklade gasdrivna datacenter, bör energikostnaderna sjunka under de kommande kvartalen och hjälpa marginalerna.
"MARA utökar infrastrukturen vid sin 114 MW vindkraftspark och har fullt ut strömsatt sitt 25 MW mikrodatacenter för facklad gas, vilket båda bör sänka energikostnaderna", säger analytikern Jonathan Petersen i en kommentar.
Om gruvbolaget fortsätter att köpa upp fler av dessa kraftkällor skulle det hjälpa företagets lönsamhet, skriver Petersen. "Fortsatta förvärv av krafttillgångar förväntas ytterligare minska energikostnaderna, utöka marginalerna och bättre förbereda företaget för nästa halvering." Peterson upprepade sitt hållbetyg för aktien, samtidigt som han höjde kursmålet till 16 dollar från 13 dollar.
Bitcoin-gruvdrift, som en gång var en mycket lönsam verksamhet, har sett sina vinstmarginaler krascha drastiskt under den senaste björnmarknaden och ännu mer efter den senaste halveringen som minskade belöningarna med hälften. För att göra saken värre har stigande energikostnader för gruvdrift fortsatt att plåga marginalerna.
Denna press har tvingat de flesta gruvföretag att diversifiera sin verksamhet till andra inkomstkällor, inklusive att vara värd för datacenter för artificiell intelligens (AI) och högpresterande databehandling (HPC). MARA var bland de få gruvarbetare som inte hoppade in i AI-sektorn direkt, utan snarare fokuserade på andra vägar för diversifiering, såsom transaktionsintäktstjänster, gruvpool, köp av bitcoin på den öppna marknaden och sänkning av energikostnaderna via gröna energikällor.
Den sista punkten om lägre energikostnader verkade ha slagit an en sträng hos marknaden.
HC Wainwright-analytikern Kevin Dede sa att detta är vad som skiljer MARA från sina gruvkollegor: "Kommentarer igår kväll gjorde det klart att företaget fortfarande fokuserar på teknikutveckling i sin kärnvertikal för kraftomvandling ... med ett skalat öga på att driva energikostnaderna till noll."
"Vi upprepar detta här genom att distansera MARA:s strategi mot gruvkonkurrenter som försiktigt eller kraftfullt migrerar sina gruvverksamheter för att ta itu med den snabbt utvecklande HPC-möjligheten", säger han.
Dede, som har en "köp"-ranking och ett prismål på 28 dollar, verkade också upprepa känslan av att MARA kommer att kunna sänka kostnaderna genom att fokusera på dessa typer av kraftkällor.
"Bortsett från vår åsikt om detta för tillfället, håller vi med om MARA:s övergripande mål att skapa möjligheter genom att utnyttja oanvänd kraft eller förbättra effektiviteten hos använd kraft", sade han.
MARA:s aktier steg så mycket som 9% på fredagen, medan CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) har fallit med cirka 0,3%.
Läs mer: MARA Holdings sänker försäljningen vid Compass Point inför resultatet, med hänvisning till kontantförbränning